Vàng vượt 4.400 USD, USD/JPY bất chấp can thiệp: Thị trường chờ PPI và bài phát biểu Fed

Bức tranh chung: Lạm phát hạ nhiệt nhưng chưa đủ để Fed đổi hướng

Phiên đêm qua chứng kiến phản ứng trái chiều sau CPI Mỹ tháng 7: chỉ số chung tăng 0,1% so với tháng trước, đúng dự báo, nhưng lạm phát lõi vẫn đứng ở mức 2,5% so với cùng kỳ – một con số "dai dẳng" khiến thị trường phải điều chỉnh kỳ vọng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. DXY nhích nhẹ lên 99.95, vàng giữ trên 4.400 USD, còn USD/JPY vượt 159 bất chấp mọi nỗ lực can thiệp trước đó.

Điểm nhấn của phiên là sự phân hóa rõ rệt: trong khi kim loại quý được hỗ trợ bởi lợi suất Mỹ hạ nhiệt, thì đồng đô la vẫn mạnh nhờ lạm phát lõi nóng. Điều này cho thấy thị trường đang trong trạng thái chờ đợi, không dám đặt cược lớn trước khi có thêm dữ liệu.

Tâm điểm: Vàng vượt 4.400 USD, USD/JPY thách thức mọi quy luật

Vàng tăng 0,14% lên 4.414 USD/oz, nối dài đà tăng sau khi chạm mức cao hai tháng. CPI hạ nhiệt làm giảm áp lực lên Fed, qua đó hỗ trợ kim loại quý. Tuy nhiên, mức tăng bị giới hạn bởi lo ngại rằng Fed vẫn có thể tăng lãi suất thêm một lần nữa, như quan chức Beth Hammack từng cảnh báo. Bạc thậm chí còn tăng hơn 2% lên 66 USD, cho thấy dòng tiền đang đổ vào nhóm kim loại quý rộng rãi hơn.

Ở chiều ngược lại, USD/JPY tăng lên 159,33 bất chấp việc Bộ Tài chính Nhật Bản và Fed đã can thiệp phối hợp cuối tháng 7. Dòng tiền tổ chức vẫn mua USD/JPY, phản ánh nghi ngờ về hiệu quả can thiệp cũng như kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất cao lâu hơn BoJ. Khoảng cách lãi suất vẫn là động lực chính, và mọi nỗ lực can thiệp chỉ có tác động tạm thời.

Các mặt trận khác: EUR/USD chờ dữ liệu, GBP giữ 1.35, dầu và địa chính trị vẫn nóng

EUR/USD dao động quanh 1.1527, giảm nhẹ từ đỉnh hai ngày. Thị trường đang chờ đợi sản lượng công nghiệp Eurozone công bố lúc 16:00 – dự báo -0,1% so với tháng trước, cải thiện nhẹ so với -0,2% kỳ trước. Nếu số liệu yếu, đồng euro có thể mất thêm đà, nhưng giá khí đốt cao và căng thẳng vùng Vịnh vẫn là rủi ro lớn.

GBP/USD trụ vững trên 1.3500, được hỗ trợ bởi CPI Mỹ hạ nhiệt. Tuy nhiên, lo ngại về tài khóa Anh (kế hoạch nới lỏng quy tắc tài khóa, tăng chi tiêu hạ tầng) có thể hạn chế đà tăng. EUR/GBP đang hướng tới vùng kháng cự 0.8578.

Trên mặt trận hàng hóa, dầu Brent được dự báo ở mức 85 USD/thùng trong quý III do EIA giữ nguyên dự báo 600.000 thùng/ngày ngừng khai thác ở Trung Đông đến cuối 2027. Các cuộc tấn công vào nhà máy lọc dầu ở Nga và Saudi Arabia đẩy giá diesel lên kỷ lục, gây áp lực lạm phát. Địa chính trị vẫn là yếu tố không thể tách rời: Iran phủ nhận đàm phán gia hạn ngừng bắn, trong khi Ukraine tạm dừng tập kích tàu dầu theo đề nghị của Mỹ – tín hiệu trái chiều cho nguồn cung.

Lịch phiên hôm nay: PPI và phát biểu Fed sẽ quyết định hướng đi

Hôm nay, thị trường sẽ tập trung vào hai sự kiện lớn của Mỹ:

• 19:30 – Chỉ số PPI (MoM): Dự báo 0,2% so với tháng trước, phục hồi từ mức -0,3% trước đó. PPI lõi dự báo 0,3%, tăng từ 0,2%. Nếu PPI cao hơn dự báo, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ được củng cố, gây áp lực lên vàng và hỗ trợ USD.
• 19:15 – Bài phát biểu của Fed Hammack: Bà từng cảnh báo rằng một lần tăng lãi suất có thể chưa đủ. Bất kỳ tín hiệu diều hâu nào cũng có thể đẩy DXY lên trên 100.

Ngoài ra, lúc 16:00 có sản lượng công nghiệp Eurozone, và lúc 01:00 sáng mai (giờ Việt Nam) là báo cáo ngân sách Mỹ tháng 7, dự báo thâm hụt -346 tỷ USD so với -120 tỷ trước đó – con số này có thể ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu dài hạn.

Về kỹ thuật, vàng đang kiểm tra vùng kháng cự 4.420–4.430 USD; nếu vượt qua, mục tiêu tiếp theo là 4.500 USD. EUR/USD có hỗ trợ tại 1.1510–1.1514, và nếu phá vỡ, có thể mở đường xuống 1.1450. USD/JPY cần theo dõi mốc 160 – nếu chạm, khả năng can thiệp mới sẽ xuất hiện.

Tóm lại, phiên Á – Âu hôm nay sẽ xoay quanh dữ liệu PPI và giọng điệu của Fed. Thị trường đang cần một chất xúc tác rõ ràng để thoát khỏi trạng thái giằng co hiện tại.