Vàng tăng nhẹ sau PPI Mỹ hạ nhiệt: liệu có phá vỡ vùng kháng cự 4.360 USD trước dữ liệu bán lẻ?

Giá vàng giằng co quanh vùng kháng cự 4.360 USD

Phiên giao dịch châu Á sáng nay, giá vàng (XAU/USD) dao động quanh mốc 4.340 USD/ounce, sau khi chạm vùng 4.360 USD trong phiên trước. Sự điều chỉnh nhẹ này diễn ra trong bối cảnh đồng USD suy yếu nhẹ, với chỉ số DXY giảm xuống 99.88 điểm. Điểm nhấn chính của thị trường là dữ liệu PPI tháng 7 của Mỹ được công bố tối qua, cho thấy lạm phát sản xuất hạ nhiệt rõ rệt, từ đó làm giảm đáng kể khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9.

Cụ thể, chỉ số PPI toàn phần tháng 7 không đổi so với tháng trước, thấp hơn nhiều so với mức dự báo tăng 0,2%. Trong khi đó, PPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) chỉ tăng 0,2%, cũng thấp hơn dự kiến. Dữ liệu này củng cố nhận định Fed sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong tháng tới, qua đó làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – một tài sản không sinh lời.

Cơ chế tác động: Lãi suất thực và kỳ vọng Fed

Khi thị trường hạ kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, đặc biệt là lợi suất thực (đã điều chỉnh lạm phát), có xu hướng giảm. Điều này làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn không trả lãi, từ đó hỗ trợ giá vàng. Bên cạnh đó, đồng USD suy yếu cũng là yếu tố tích cực cho vàng, vì kim loại quý này được định giá bằng USD.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng lạm phát vẫn ở mức cao (PPI toàn phần tăng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái). Điều này có thể khiến Fed thận trọng, và nếu dữ liệu kinh tế sắp tới mạnh hơn dự kiến, khả năng tăng lãi suất vẫn còn nguyên. Do đó, vàng vẫn chưa thể bứt phá mạnh mẽ.

Dữ liệu bán lẻ Mỹ: Chất xúc tác quyết định

Hôm nay, thị trường sẽ tập trung vào báo cáo doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ, dự kiến công bố lúc 19:30 giờ Việt Nam. Các nhà phân tích dự báo doanh số bán lẻ toàn phần tăng 0,1% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,2% của kỳ trước. Nếu số liệu yếu hơn dự kiến, nó sẽ củng cố kỳ vọng Fed không tăng lãi suất, hỗ trợ vàng vượt qua vùng kháng cự 4.360 USD. Ngược lại, nếu doanh số bán lẻ mạnh, áp lực lạm phát có thể gia tăng, thúc đẩy Fed hành động, gây áp lực lên vàng.

Ngoài ra, chỉ số niềm tin tiêu dùng Michigan sơ bộ cũng sẽ được công bố, cùng với bài phát biểu của quan chức Fed Venable. Những yếu tố này có thể tạo ra biến động mạnh cho thị trường trong phiên giao dịch Mỹ.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn bị kẹt dưới SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, giá vàng vẫn đang giao dịch dưới đường trung bình động 100 ngày (SMA 100) tại 4.385 USD, trong khi chỉ số RSI (14) ở mức 62,7, cho thấy đà tăng vẫn còn nhưng chưa quá mạnh. Vùng kháng cự ngay lập tức là 4.360 USD, sau đó là SMA 100 tại 4.385 USD và dải trên của Bollinger Bands quanh 4.435 USD. Nếu phá vỡ các mốc này, vàng có thể mở ra xu hướng tăng mới.

Ở chiều ngược lại, hỗ trợ gần nhất nằm tại dải giữa của Bollinger Bands quanh 4.155 USD, trước khi xuống vùng 3.880 USD. Nếu giá vàng không vượt qua được kháng cự 4.360 USD, khả năng điều chỉnh về vùng hỗ trợ là điều cần theo dõi.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên chú ý đến kết quả doanh số bán lẻ Mỹ và phản ứng của giá vàng quanh vùng 4.360 USD. Nếu giá đóng cửa trên mốc này với khối lượng lớn, xu hướng tăng có thể được xác nhận. Ngược lại, nếu giá bị từ chối, khả năng quay đầu giảm về vùng 4.155 USD là hiện hữu. Ngoài ra, diễn biến địa chính trị tại eo biển Hormuz và giá dầu cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và lạm phát, từ đó tác động đến vàng.