USD/JPY rơi về 159.45 khi PPI Mỹ hạ nhiệt và lo ngại can thiệp: liệu BoJ có tận dụng cơ hội để tăng lãi suất lần nữa?

PPI Mỹ hạ nhiệt, đồng USD mất đà

USD/JPY tiếp tục xu hướng giảm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, khi chỉ số PPI tháng 7 của Mỹ được công bố đi ngang so với tháng trước, thấp hơn mức dự báo tăng 0,2%. Số liệu này củng cố nhận định Fed có thể giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9, khiến đồng USD mất đi một phần sức hấp dẫn. Dù vậy, chỉ số DXY vẫn đứng vững quanh mốc 99,9, phản ánh sự thận trọng của thị trường trước khi có thêm dữ liệu mới.

Đáng chú ý, PPI lõi (loại trừ giá năng lượng và thực phẩm) chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,3% mà thị trường kỳ vọng. Trên cơ sở hàng năm, PPI tổng thể tăng 4,7% và PPI lõi tăng 4,2%, vẫn ở mức cao nhưng đang cho thấy áp lực giá sản xuất có dấu hiệu chững lại. Điều này khiến các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng, chuyển từ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 sang tháng 10 hoặc tháng 12.

BoJ và bài toán lãi suất: cơ hội hay rủi ro?

Trong bối cảnh đồng Yên yếu đang đẩy giá nhập khẩu tăng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được cho là sẽ tăng lãi suất trong tháng 9 hoặc tháng 10. Bloomberg dẫn lời các nhà phân tích cho rằng lo ngại về việc đồng Yên suy yếu làm tăng giá tiêu dùng, cùng với mong muốn của chính phủ Nhật Bản trong việc củng cố hiệu quả của đợt can thiệp tiền tệ Mỹ-Nhật gần đây, đang khiến BoJ có động lực hành động sớm.

Tuy nhiên, chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman (BBH) đưa ra quan điểm ngược lại, cho rằng câu chuyện về việc BoJ cần thắt chặt mạnh tay hơn để hỗ trợ đồng Yên là gây hiểu lầm. Họ chỉ ra rằng chênh lệch lãi suất 2 năm giữa Mỹ và Nhật Bản đã thu hẹp đáng kể trong năm 2025 khi BoJ tăng lãi suất, nhưng USD/JPY vẫn tăng. Điều này cho thấy việc điều chỉnh lãi suất đơn thuần không đủ để đảo ngược sức mạnh của đồng USD so với Yên.

Phân tích kỹ thuật: kháng cự dày đặc quanh 160.00–160.50

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY duy trì xu hướng giảm ngắn hạn khi giá nằm dưới đường trung bình động 100 ngày (MA 100) và dải giữa Bollinger. Vùng kháng cự quanh 160.00–160.50 đang là rào cản lớn, trong khi chỉ số RSI (14) ở mức 43,8, dưới ngưỡng 50, cho thấy đà tăng đang suy yếu sau nhịp hồi phục gần đây.

Về phía kháng cự, mốc 160.00 (MA 100) là ngưỡng cản đầu tiên, tiếp theo là 160.50 (đường SMA 20 của Bollinger). Nếu vượt qua, vùng 165.52 (dải trên Bollinger) sẽ là mục tiêu xa hơn. Ngược lại, hỗ trợ gần nhất nằm tại dải dưới Bollinger quanh 155.50, nơi người mua có thể can thiệp nếu giá tiếp tục giảm sâu.

Doanh số bán lẻ Mỹ: tín hiệu quan trọng cho phiên tiếp theo

Phiên giao dịch hôm nay, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ, dự kiến công bố lúc 19:30 giờ Việt Nam. Dự báo doanh số bán lẻ tổng thể tăng 0,1% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,2% của kỳ trước. Doanh số bán lẻ nhóm kiểm soát (control group) được dự báo tăng 0,3%, giảm so với 0,5% trước đó. Nếu số liệu yếu hơn kỳ vọng, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, tạo áp lực lên USD/JPY. Ngược lại, nếu doanh số bán lẻ khả quan, cặp tiền có thể hồi phục nhẹ.

Ngoài ra, bài phát biểu của Fed Venable lúc 20:00 và chỉ số niềm tin tiêu dùng Michigan sơ bộ lúc 21:00 cũng là những yếu tố có thể gây biến động. Nhà giao dịch nên theo dõi sát các mốc 159.45 (hỗ trợ ngắn hạn) và 160.00–160.50 (kháng cự) để xác định xu hướng tiếp theo.