Vàng và Bitcoin cùng leo đỉnh 3 tháng: Cuộc chơi trú ẩn mới giữa căng thẳng Iran và nỗi lo tài khóa Mỹ

Bức tranh chung: Tài sản trú ẩn lên ngôi, USD đứng yên

Phiên giao dịch 22/08 chứng kiến một sự dịch chuyển rõ rệt: vàng và Bitcoin cùng lúc tiến sát đỉnh 3 tháng, trong khi chỉ số DXY đi ngang ở 98,84 điểm. Vàng tăng 1,98% lên 4.608 USD/oz, còn Bitcoin vượt 79.000 USD, cao nhất kể từ tháng 5. Điều đáng chú ý là cả hai tài sản này đều tăng bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn vẫn ở mức cao, cho thấy dòng tiền đang tìm đến các kênh trú ẩn thay thế, không chỉ vì lo ngại rủi ro địa chính trị mà còn vì nghi ngờ về sự bền vững của nền tài chính Mỹ.

Đồng USD gần như đứng yên, phản ánh sự giằng co giữa kỳ vọng Fed không tăng lãi suất thêm và áp lực từ thâm hụt ngân sách. EUR/USD chỉ nhích nhẹ lên 1,16761, trong khi USD/JPY giảm nhẹ xuống 158,97, cho thấy đồng yen vẫn chịu áp lực từ chênh lệch lãi suất.

Tâm điểm: Vàng và Bitcoin – hai con đường, một điểm đến

Điểm nhấn của phiên là sự song hành của vàng và Bitcoin. Cả hai đều tăng khoảng 2% và cùng hướng tới đỉnh 3 tháng. Vàng được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn khi căng thẳng Iran leo thang, trong khi Bitcoin nhận được dòng vốn ETF đổ vào hơn 1,6 tỷ USD trong tuần. Sự trùng hợp này không chỉ là kỹ thuật: cả hai đều phản ánh sự mất niềm tin vào khả năng kiểm soát nợ của Mỹ, khi Bộ Tài chính tăng cường mua lại trái phiếu, đẩy lợi suất dài hạn xuống thấp hơn.

Tuy nhiên, có sự khác biệt trong động lực. Vàng tăng chủ yếu do lo ngại địa chính trị và rủi ro lạm phát từ chi phí năng lượng, trong khi Bitcoin được thúc đẩy bởi kỳ vọng pháp lý tích cực và sự tham gia của các tổ chức lớn. Dù vậy, cả hai đều đang ở vùng quá mua về mặt kỹ thuật, và giới phân tích cảnh báo về khả năng điều chỉnh ngắn hạn.

Các mặt trận khác: Dầu, ngoại hối và tín hiệu từ các NHTW

Dầu thô vẫn là ẩn số lớn. WTI giữ trên 86 USD, nhưng chưa bùng nổ mạnh dù Iran gọi các lệnh trừng phạt mới là 'tuyên chiến'. Nguồn cung từ Iran sang Trung Quốc gần như cạn kiệt, trong khi Saudi Arabia phải chuyển hướng 33% lượng dầu qua Địa Trung Hải để né Houthi. Điều này cho thấy thị trường đã định giá phần lớn rủi ro, nhưng nếu eo biển Hormuz bị đóng cửa thực sự, giá dầu có thể vượt xa mức hiện tại.

Trên thị trường ngoại hối, EUR/USD chững lại quanh 1,1676 sau khi chạm 1,1700, với RSI ở vùng quá mua. PMI Eurozone tăng nhẹ nhờ sản xuất, nhưng dịch vụ đình trệ, khiến ECB khó có hành động mạnh. USD/JPY tiến sát 159, bất chấp can thiệp của BoJ, do lợi suất Mỹ vẫn cao. AUD/USD chạm đỉnh 2 tháng nhờ USD yếu, trong khi CAD chịu áp lực từ chiến tranh thương mại với Mỹ.

Các NHTW đang phát đi tín hiệu trái chiều. ECB để ngỏ khả năng tăng lãi suất, BoJ có thể hành động sớm hơn dự kiến, còn Fed vẫn là ẩn số lớn nhất. Dữ liệu PMI mạnh từ Đức và Anh cho thấy nền kinh tế toàn cầu không suy yếu như lo ngại, nhưng áp lực giá vẫn hiện hữu.

Những gì đáng chờ đợi: Bài phát biểu của Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ

Phiên đêm nay và ngày mai, thị trường sẽ tập trung vào các bài phát biểu của quan chức Fed, đặc biệt là Barkin vào 19:00 ngày 25/08. Bất kỳ tín hiệu nào về việc tạm dừng tăng lãi suất sẽ củng cố đà tăng của vàng và Bitcoin, đồng thời kéo DXY xuống thấp hơn. Ngoài ra, chỉ số hoạt động kinh tế quốc gia của Fed Chicago (dự báo 0,1) sẽ được công bố vào 19:30 ngày 24/08, cùng với số liệu việc làm ADP hàng tuần.

Nếu dữ liệu Mỹ yếu hơn dự kiến, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất sẽ tăng, tạo lực đẩy cho các tài sản rủi ro. Ngược lại, nếu lạm phát vẫn nóng, lợi suất có thể tăng trở lại, gây áp lực lên vàng và Bitcoin. Với việc vàng và Bitcoin đều ở vùng quá mua, một cú điều chỉnh nhỏ là hoàn toàn có thể, nhưng xu hướng tăng trung hạn vẫn được hỗ trợ bởi bối cảnh địa chính trị và tài khóa hiện tại.