Vàng rời đỉnh, USD chờ PCE: Thị trường nín thở trước Jackson Hole

Bức tranh chung: Chờ đợi trong biên độ hẹp

Phiên giao dịch vừa qua khép lại với sắc thái thận trọng bao trùm. Chỉ số DXY đứng quanh 98.915 (+0.01%), EUR/USD trụ vững trên 1.16744 (+0.01%), trong khi vàng lùi về 4654.89 USD/oz (-0.06%) sau khi chạm đỉnh ba tháng gần 4.700 USD. USD/JPY nhích nhẹ lên 159.213 (+0.02%).

Điểm nhấn của phiên là sự phân hóa: đồng USD không còn bị bán tháo mạnh, vàng điều chỉnh kỹ thuật, còn dầu Brent giảm xuống dưới 90 USD/thùng khi lệnh trừng phạt Iran của Mỹ được đánh giá mềm hơn dự kiến. Tuy nhiên, biên độ giao dịch đều rất hẹp – dấu hiệu cho thấy thị trường đang dồn sự chú ý vào loạt dữ liệu và sự kiện trọng yếu trong 24 giờ tới.

Tâm điểm: PCE lõi và Jackson Hole – cú hích cho USD hay vàng?

Câu chuyện lớn nhất lúc này là cuộc họp Jackson Hole, nơi Chủ tịch Fed Thomas Warsh sẽ phát biểu. Giới phân tích, như TD Securities, cảnh báo rằng uy tín của Fed đang bị thử thách, và nếu Warsh không tái khẳng định cam kết với mục tiêu lạm phát 2%, USD có thể chịu áp lực giảm mới.

Trước đó, lúc 19:30 giờ Việt Nam, Mỹ sẽ công bố chỉ số giá PCE lõi (MoM) tháng 7 với dự báo 0.2% (kỳ trước 0.1%) và đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền (MoM) dự báo 0.7% (kỳ trước 0.3%). Nếu PCE lõi vượt dự báo, khả năng Fed hạ lãi suất trong năm nay sẽ giảm bớt, hỗ trợ USD và gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu số liệu yếu, kim loại quý có thể bật tăng trở lại và DXY sẽ kiểm tra vùng hỗ trợ 98.5.

Các mặt trận khác: Dầu, chính trị và đồng yên

Dầu thô – Giá dầu giảm khi lệnh trừng phạt Iran của Mỹ được cho là không nhắm trực tiếp vào các trung tâm trung chuyển dầu, làm dịu lo ngại về gián đoạn nguồn cung qua Hormuz. Tuy nhiên, dữ liệu tồn kho dầu thô API công bố lúc 05:00 sáng nay cho thấy mức tăng 4.2 triệu thùng, trái với dự báo tăng 1.8 triệu thùng, cho thấy nguồn cung vẫn đang được bổ sung. Trong khi đó, SPR Mỹ giảm còn 289.7 triệu thùng – gần mức tối thiểu hoạt động – làm suy giảm khả năng can thiệp giá của Washington.

Chính trị châu Âu – Sự trỗi dậy của đảng AfD tại Đức theo thăm dò, cùng loạt bầu cử cấp bang trong tháng 9, đang tạo rủi ro chính sách mới cho Eurozone. Tuy nhiên, chỉ số IFO Đức vượt dự báo (88.8 so với 87.2) đã phần nào củng cố kỳ vọng ECB tiếp tục thắt chặt, giúp EUR/USD giữ vững trên 1.1670.

Đồng yên – Khảo sát Reuters cho thấy 57% chuyên gia kỳ vọng BOJ nâng lãi suất lên 1.25% trong tháng 9, tăng mạnh so với 5% hồi tháng 7. Điều này có thể tạo áp lực lên carry trade đồng yên, nhưng USD/JPY vẫn đang giao dịch quanh 159.2, cho thấy thị trường chưa vội định giá rủi ro này.

Lịch phiên hôm nay: Những mốc cần theo dõi

• 18:00 – Chỉ số lãi suất vay thế chấp 30 năm MBA (Mỹ): phản ánh sức khỏe thị trường nhà đất.
• 19:30 – PCE lõi (MoM) và đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền (MoM): hai dữ liệu quan trọng nhất trong ngày.
• 21:00 – Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh tại Jackson Hole: tâm điểm của tuần.

Ngoài ra, cần theo dõi diễn biến giá dầu khi mùa bảo dưỡng cát dầu Canada dự kiến giảm 300.000 thùng/ngày trong tháng 9, cùng các tín hiệu từ đàm phán thương mại Mỹ-Canada đang leo thang.

Về mặt kỹ thuật, vàng đang kiểm tra hỗ trợ 4.640 USD; nếu phá vỡ, vùng 4.580 USD sẽ lộ diện. EUR/USD có kháng cự tại 1.1700, trong khi USD/JPY cần vượt 160.00 để mở rộng đà tăng.