Vàng rời đỉnh, dầu hạ nhiệt: Thị trường đặt cược vào PCE và tín hiệu Fed

Bức tranh chung: Chờ đợi trước thềm PCE

Thị trường tài chính toàn cầu đang trong trạng thái chờ đợi trước hai sự kiện quan trọng trong 24 giờ tới: chỉ số giá PCE lõi tháng 7 của Mỹ (công bố 19:30 ngày 26/8) và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole. Đồng USD phục hồi nhẹ 0.24% lên 99.137, trong khi vàng giảm 0.56% xuống 4.631,5 USD/oz – đánh dấu phiên điều chỉnh rõ rệt sau khi chạm đỉnh lịch sử. EUR/USD lùi về 1.16525 (-0.18%), còn USD/JPY nhích lên 159.39 (+0.13%).

Tâm điểm: Vàng và dầu cùng hạ nhiệt

Vàng rời đỉnh trước PCE – Giá vàng giảm hơn 1% trong phiên trước đó, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi họ chờ đợi dữ liệu lạm phát quan trọng. Nếu PCE lõi tăng 0.2% như dự báo, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 sẽ được củng cố, tạo áp lực lên vàng. Tuy nhiên, xu hướng tăng dài hạn vẫn còn nguyên khi dòng tiền vào các quỹ ETF vàng tiếp tục được duy trì. RSI đang cho thấy đà tăng chững lại, nhưng nhiều nhà phân tích cho rằng đây chỉ là nhịp điều chỉnh kỹ thuật trước khi vàng có thể bứt phá lên vùng giá mới.

Dầu WTI rơi khỏi 80 USD – Giá dầu thô WTI giảm xuống dưới 80 USD khi kỳ vọng về việc mở lại eo biển Hormuz và hạ nhiệt căng thẳng Mỹ-Iran làm suy yếu lo ngại thiếu hụt nguồn cung. Dầu Brent cũng giảm dưới 90 USD. Tuy nhiên, thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro: Iran lập danh sách đen 45 tàu chở dầu vi phạm quy định qua Hormuz, và xuất khẩu LNG của Qatar sụt giảm 96% khiến giá khí đốt châu Á và châu Âu tăng vọt. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát dữ liệu tồn kho dầu thô API (dự báo tăng 1.8 triệu thùng) và các tín hiệu từ Fed để đánh giá xu hướng tiếp theo.

Các mặt trận khác: ECB, BOJ và đồng AUD

ECB tiếp tục hawkish – Thành viên Hội đồng điều hành Isabel Schnabel phát biểu rằng lạm phát có thể trên 2% trong thời gian dài, đòi hỏi thắt chặt thêm. Thị trường đang định giá khả năng tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9, nhưng tín hiệu 'hawkish một lần' có thể khiến EUR/USD biến động mạnh nếu ECB không cam kết tiếp tục.

BOJ chuẩn bị tăng lãi suất? – Khảo sát Reuters cho thấy 57% chuyên gia kỳ vọng BOJ tăng lãi suất lên 1,25% trong tháng 9. PPI dịch vụ Nhật Bản tháng 7 tăng 3,6% (vượt dự báo 3,2%), củng cố khả năng hành động sớm. Việc Thống đốc Ueda bỏ lỡ Jackson Hole cũng được xem là tín hiệu cho thấy BOJ đang chuẩn bị cho một động thái chính sách.

AUD mạnh nhờ CPI nóng – CPI Australia tháng 7 tăng 3,5% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo, đẩy AUD/USD lên vùng 0.7170. Thị trường tăng kỳ vọng RBA sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, nhưng mức độ phản ứng có thể bị giới hạn bởi dữ liệu PCE Mỹ sắp công bố.

Những gì đáng chờ đợi trong phiên đêm nay và ngày mai

1. PCE lõi tháng 7 (19:30) – Dự báo tăng 0.2% MoM. Nếu số liệu cao hơn, khả năng Fed thắt chặt trở lại sẽ tăng, hỗ trợ USD và gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu thấp hơn, vàng có thể bật tăng trở lại.
2. Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh tại Jackson Hole – Đây là sự kiện quan trọng nhất trong tuần. Warsh được đánh giá là diều hâu, nhưng nếu ông phát đi tín hiệu thận trọng, thị trường có thể điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất.
3. Tồn kho dầu thô API (05:00 sáng mai) – Dự báo tăng 1.8 triệu thùng sau khi giảm 0.328 triệu thùng kỳ trước. Nếu số liệu tăng mạnh, giá dầu có thể tiếp tục giảm.
4. Tín hiệu từ ECB và BOJ – Các quan chức có thể tiếp tục phát biểu, ảnh hưởng đến EUR/USD và USD/JPY.

Thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi các ngân hàng trung ương lớn chuẩn bị hành động. Nhà đầu tư nên thận trọng và theo dõi sát các dữ liệu kinh tế để có chiến lược phù hợp.