USD suy yếu, vàng vươn lên: Thị trường đặt cược vào một Fed ôn hòa giữa căng thẳng Trung Đông

Bức tranh chung: USD suy yếu, vàng và EUR hưởng lợi

Phiên giao dịch ngày 14/08 chứng kiến đồng USD tiếp tục suy yếu trên diện rộng, với chỉ số DXY giảm 0,43% xuống 99,52 điểm – mức thấp nhất trong nhiều tháng. Nguyên nhân chính đến từ dữ liệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt hai tháng liên tiếp, khiến thị trường giảm mạnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9. Xác suất tăng lãi suất đã giảm từ 55% xuống chỉ còn 32%.

Ngược lại, vàng tăng 0,80% lên 4.384,71 USD/ounce, tiến sát mức đỉnh lịch sử. EUR/USD vượt 1,158 (+0,45%), được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế khu vực đồng euro khả quan và kỳ vọng ECB sẽ thắt chặt chính sách trong tháng 9. USD/JPY giảm 0,35% xuống 158,93, khi đồng yên được hỗ trợ bởi khả năng BoJ tăng lãi suất ngay trong tháng 9.

Điểm nhấn: Lạm phát Mỹ hạ nhiệt – cú xoay chuyển kỳ vọng chính sách

Báo cáo CPI và PPI tháng 7 của Mỹ cùng hạ nhiệt so với dự báo, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp xu hướng giảm. Điều này củng cố quan điểm Fed sẽ tạm dừng chu kỳ thắt chặt, thậm chí có thể bắt đầu nới lỏng vào cuối năm. Chỉ số DXY mất đà tăng, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, tạo lực đẩy cho vàng và các đồng tiền chính.

Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo rủi ro lạm phát vẫn còn từ giá năng lượng leo thang do căng thẳng Trung Đông. Giá dầu Brent đã cắt chuỗi tăng 6 phiên khi giảm 2,15% xuống 87,07 USD/thùng, nhưng phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu khi các cuộc tấn công tại eo biển Hormuz tiếp tục đe dọa nguồn cung. Số tàu chở dầu qua Hormuz giảm xuống còn 5 lượt mỗi ngày, mức thấp nhất trong nhiều tháng.

Các mặt trận khác: EUR mạnh, JPY được hỗ trợ, Trung Quốc gây áp lực

EUR/USD vượt 1,1550 nhờ GDP và cán cân thương mại Eurozone vượt dự báo, cùng lạm phát Pháp tăng lên 2,1% – mức cao nhất kể từ đầu năm. ECB được dự báo sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9, tạo lực đẩy cho đồng euro.

JPY được hỗ trợ bởi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 9, với xác suất thị trường định giá lên tới 80%. Đồng thời, việc Mỹ can thiệp mua yen phối hợp với Nhật Bản lần đầu tiên đã gây áp lực lên lợi suất trái phiếu Mỹ, làm dấy lên lo ngại về bong bóng AI.

CNY chịu áp lực khi tín dụng Trung Quốc co lại lần thứ hai trong năm, với cho vay mới giảm 340 tỷ NDT trong tháng 7, trái với dự báo tăng 45 tỷ NDT. Điều này cho thấy nhu cầu tín dụng yếu, gây rủi ro cho tăng trưởng quý III và làm suy yếu đồng nhân dân tệ.

Những gì đáng chờ đợi trong phiên đêm nay và ngày mai

Phiên đêm nay, thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu giá bán buôn Đức (13:00) và cán cân thương mại Eurozone (16:00). Nếu lạm phát Đức tăng trở lại như dự báo (0,4% MoM), EUR có thể tiếp tục được hỗ trợ.

Ngày mai, trọng tâm sẽ là dữ liệu cho vay mới của Trung Quốc (15:30) và tài khoản vãng lai (16:00). Dự báo cho vay mới đạt 45 tỷ NDT, nhưng nếu tiếp tục co lại, CNY sẽ chịu áp lực mạnh hơn.

Ngoài ra, các tín hiệu từ cuộc họp của Fed và BoJ sẽ được theo dõi sát sao. Thị trường đang đặt cược vào một Fed ôn hòa, nhưng nếu lạm phát dịch vụ vẫn nóng, kỳ vọng này có thể bị đảo ngược bất cứ lúc nào.