GDP Anh quý 2: Tăng trưởng chậm lại có đẩy GBP xuống dưới 1.3500?

Tăng trưởng chậm lại nhưng vẫn tích cực

Vào lúc 13:00 giờ Việt Nam hôm nay, Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) sẽ công bố ước tính sơ bộ GDP quý 2/2026. Thị trường kỳ vọng nền kinh tế tăng trưởng 0.4% so với quý trước, thấp hơn mức 0.6% của quý 1. So với cùng kỳ năm trước, GDP dự kiến đạt 1.1%, tăng nhẹ so với 0.9% của quý 1. Mặc dù con số này cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì đà tăng, nhưng tốc độ đang chậm lại rõ rệt.

Sự suy giảm này đến từ tiêu dùng yếu, do điều kiện tín dụng thắt chặt và tăng trưởng lương thực tế thấp. Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông cũng ảnh hưởng đến niềm tin kinh doanh và chi tiêu. Nếu số liệu công bố đúng như dự báo, tác động đến GBP có thể không lớn, nhưng nếu thấp hơn, áp lực lên đồng tiền này sẽ rõ rệt.

BoE chia rẽ và bài toán lạm phát

GDP không phải là mục tiêu trực tiếp của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), nhưng nó có mối liên hệ chặt chẽ với chính sách tiền tệ. Tại cuộc họp tháng 7, BoE đã giữ lãi suất ở mức 3.75%, nhưng có tới 3/9 thành viên Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) bỏ phiếu cho tăng 25 điểm cơ bản. Điều này cho thấy nội bộ BoE đang lo ngại lạm phát vẫn có rủi ro tăng, chủ yếu do giá năng lượng cao.

Dữ liệu lạm phát gần nhất cho thấy CPIH (bao gồm chi phí nhà ở) tăng 2.8% trong tháng 6, giảm từ 3% của tháng trước. Tuy nhiên, kỳ vọng hòa bình giữa Mỹ và Iran đã tan vỡ, giá dầu quay đầu tăng trở lại, dù chưa bằng đỉnh sau chiến tranh. Điều này đồng nghĩa áp lực lạm phát sẽ gia tăng từ tháng 7 trở đi, khiến BoE khó có thể nới lỏng chính sách.

Một kết quả GDP yếu có thể củng cố quan điểm BoE sẽ giữ nguyên lãi suất, kéo GBP đi xuống. Ngược lại, nếu GDP khả quan, thị trường có thể kỳ vọng BoE sẽ hành động quyết liệt hơn để kiềm chế lạm phát, hỗ trợ GBP.

Phản ứng của GBP/USD: Kỹ thuật và tâm lý

GBP/USD đang giao dịch quanh 1.3520, gần mức cao nhất trong một tháng, nhờ đồng USD yếu đi sau báo cáo việc làm thất vọng của Mỹ. Cặp tiền này đang tiến sát mức kháng cự 1.3558 – đỉnh tháng 7. Theo nhà phân tích Valeria Bednarik, nếu GDP tốt hơn dự báo, GBP/USD có thể tiến tới 1.3600, nhưng duy trì trên mức này còn phụ thuộc vào tâm lý thị trường chung.

Ngược lại, nếu GDP yếu, cặp tiền có thể giảm về vùng hỗ trợ 1.3480, sau đó là 1.3400. Tuy nhiên, sau khi tin tức lắng xuống, thị trường có thể quay lại giao dịch theo các yếu tố địa chính trị, vốn vẫn là chủ đề chi phối.

Với việc PPI của Mỹ sẽ được công bố vào tối nay, biến động của USD cũng sẽ ảnh hưởng đến GBP/USD. Nếu PPI cao hơn dự báo, đồng USD có thể phục hồi và gây áp lực lên GBP.

Trọng tâm theo dõi

Sau khi GDP Anh được công bố, nhà giao dịch nên chú ý đến phản ứng của GBP/USD quanh các mốc 1.3480 và 1.3558. Ngoài ra, dữ liệu PPI của Mỹ và bài phát biểu của Fed Hammack vào tối nay sẽ cung cấp thêm tín hiệu về chính sách tiền tệ của Fed, ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng của đồng bạc xanh.

Việc GDP Anh có vượt dự báo hay không sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn của GBP, nhưng xu hướng dài hạn vẫn phụ thuộc vào lạm phát và hành động của BoE trong các cuộc họp tới.