Đồng USD mất đà, vàng vượt 4.400 USD: Thị trường đặt cược vào sự xoay trục của Fed

Bức tranh chung: Đồng USD suy yếu, vàng tỏa sáng

Phiên giao dịch vừa qua chứng kiến đồng USD tiếp tục mất đà, đưa DXY chạm mức thấp nhất kể từ tháng 6, quanh 99.54. Nguyên nhân chính đến từ loạt dữ liệu kinh tế Mỹ yếu kém, đặc biệt là doanh số bán lẻ và chỉ số lạm phát mềm, làm dấy lên kỳ vọng Fed sẽ sớm xoay trục chính sách. Vàng nhờ đó vượt ngưỡng 4.400 USD, hiện giao dịch tại 4.425,46 USD (+0,22%), trong khi EUR/USD nhích lên 1,15826 (+0,04%).

Sự suy yếu của USD không chỉ hỗ trợ vàng mà còn đẩy các đồng tiền mạnh lên, nhưng không phải tất cả đều tận dụng được cơ hội. USD/JPY vẫn mắc kẹt quanh 159,33, bất chấp DXY phá vỡ EMA 200, do gánh nặng hóa đơn nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản và tăng trưởng GDP yếu kìm hãm đồng yen.

Điểm nhấn: Vàng vượt 4.400 USD – Đà tăng có bền vững?

Vàng đã có phiên tăng hơn 1% lên trên 4.400 USD, được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm sau dữ liệu lạm phát mềm. Tuy nhiên, giới phân tích vẫn tỏ ra thận trọng. Lợi suất trái phiếu dài hạn, đặc biệt là kỳ hạn 30 năm, vẫn ở mức cao – chạm đỉnh 19 năm – phản ánh lo ngại lạm phát dài hạn. Điều này có thể hạn chế đà tăng của vàng, với ngưỡng kháng cự quan trọng tại 4.500 USD.

Bên cạnh đó, khảo sát của Reuters cho thấy đa số nhà kinh tế dự báo Fed giữ nguyên lãi suất đến hết năm, trong khi thị trường vẫn định giá khả năng cắt giảm. Khoảng cách kỳ vọng này có thể tạo ra biến động lớn cho vàng và USD trong thời gian tới. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục yếu, vàng có thể chinh phục mốc 4.500 USD, nhưng nếu Fed phát tín hiệu diều hâu, đà tăng có thể bị chặn lại.

Các mặt trận khác: Bảng Anh, CAD, và căng thẳng địa chính trị

GBP/USD đã vượt 1.3550, chạm đỉnh 3 tháng, nhưng nhanh chóng đảo chiều. Đà tăng chủ yếu nhờ đồng USD yếu, trong khi nền kinh tế Anh đối mặt với lạm phát tăng do giá năng lượng – CPI dự kiến lên 2,9% – khiến BoE có thể phải xem xét lại lộ trình nới lỏng. Điều này gây áp lực lên bảng Anh, khiến cặp tiền khó giữ vững mức cao.

USD/CAD chạm đáy 3 tháng sau khi lạm phát Canada tăng nóng hơn dự báo. Thị trường đặt cược BoC giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9, hỗ trợ đồng CAD. Tuy nhiên, hạn chót thuế quan Mỹ theo Mục 338 có thể tạo áp lực lên đồng tiền này.

Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn là yếu tố rủi ro lớn. Đàm phán về eo biển Hormuz kết thúc không có thỏa thuận, khiến Dow Jones giảm gần 260 điểm. Iran chuyển sang chiến lược 'tấn công toàn diện' và đặt hạn chót vài tuần, đẩy giá dầu và vàng biến động mạnh. Những diễn biến này có thể tiếp tục chi phối thị trường trong ngắn hạn.

Những mốc cần theo dõi trong phiên hôm nay

Hôm nay, lịch kinh tế có nhiều sự kiện quan trọng có thể tác động đến thị trường:

• 03:00 – Dòng vốn TIC dài hạn ròng của Mỹ (dự báo $151,4B, kỳ trước $231,2B). Số liệu yếu có thể củng cố đà giảm của USD.
• 15:00 – Cán cân thương mại Eurozone (dự báo €-6,3B, kỳ trước €-8,24B). Cải thiện có thể hỗ trợ EUR.
• 16:00 – Chỉ số tâm lý kinh tế ZEW của Đức (dự báo 25,4, kỳ trước 23,4). Nếu vượt dự báo, EUR/USD có thể tiếp tục tăng.
• 19:15 – Thay đổi việc làm ADP hàng tuần của Mỹ. Dữ liệu việc làm yếu sẽ làm tăng kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, gây áp lực lên USD.
• 19:30 – Giấy phép xây dựng sơ bộ của Mỹ (dự báo 1,37M, kỳ trước 1,374M).

Về mặt kỹ thuật, DXY đang kiểm tra vùng hỗ trợ 99,50; nếu phá vỡ, có thể mở đường xuống 99,00. Vàng cần giữ trên 4.400 USD để duy trì đà tăng, trong khi EUR/USD sẽ phản ứng với dữ liệu ZEW và ADP. Nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ các mốc này để điều chỉnh chiến lược.