DBS nâng dự báo GDP Đài Loan lên 11,6%: động lực từ AI và bài toán lạm phát cho khu vực

Tăng trưởng vượt dự kiến nhờ làn sóng AI

Ngân hàng DBS vừa công bố báo cáo nâng dự báo tăng trưởng GDP của Đài Loan năm 2026 lên 11,6% từ mức 9,4% trước đó, đồng thời nâng dự báo 2027 lên 5,6% từ 4,5%. Đây là lần nâng thứ ba trong năm nay, phản ánh đà tăng trưởng mạnh hơn dự kiến từ nhu cầu chip và hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu. Nếu đạt được, đây sẽ là mức tăng trưởng cao nhất trong hơn ba thập kỷ và là lần thứ hai kể từ 2010 Đài Loan đạt mức tăng trưởng hai chữ số.

Động lực chính đến từ xuất khẩu và đầu tư liên quan đến AI, khi các tập đoàn công nghệ Mỹ và toàn cầu tăng chi tiêu cho trung tâm dữ liệu và chip tiên tiến. DBS nhận định triển vọng AI vẫn cân bằng giữa lạc quan cấu trúc và thận trọng chu kỳ, khi các nhà siêu quy mô Mỹ đối mặt với nhu cầu tài chính bên ngoài và rào cản về điện năng, quy định. Tuy nhiên, sự thu hẹp của phân hóa hình chữ K (giữa ngành công nghệ và các ngành khác) sẽ hỗ trợ tăng trưởng bền vững hơn trong nửa cuối năm.

Áp lực lạm phát và kỳ vọng chính sách tiền tệ

DBS duy trì dự báo Ngân hàng Trung ương Đài Loan sẽ tăng lãi suất 12,5 điểm cơ bản trong quý IV, đưa lãi suất chiết khấu lên 2,125%. Mặc dù lạm phát hiện chưa gây áp lực mạnh, nhưng dự kiến sẽ duy trì trên 2% trong hơn sáu tháng tính đến tháng 12, cùng với kỳ vọng lạm phát có xu hướng tăng, đòi hỏi hành động để neo giữ kỳ vọng. Thời điểm tháng 12 được xem là phù hợp hơn tháng 9 do bầu cử địa phương vào tháng 11 và nhu cầu thận trọng trước mắt.

Động thái này phản ánh xu hướng chung của các ngân hàng trung ương châu Á trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và tăng trưởng mạnh. Việc tăng lãi suất sẽ hỗ trợ đồng Đài tệ, nhưng cũng có thể tạo ra sự phân hóa với các nền kinh tế khác, ảnh hưởng đến dòng vốn khu vực.

Tác động lên thị trường ngoại hối

Hiện tại, đồng USD đang mạnh lên nhẹ, với DXY tăng 0,08% lên 99,664, trong khi USD/JPY tăng 0,16% lên 159,694. Các đồng tiền châu Á như Đài tệ (TWD) có thể được hỗ trợ nhờ triển vọng tăng trưởng tích cực và khả năng tăng lãi suất. Tuy nhiên, sự khác biệt về chính sách tiền tệ giữa Fed và các ngân hàng trung ương châu Á sẽ là yếu tố quyết định. Nếu Fed tiếp tục duy trì lãi suất cao, áp lực lên TWD và các đồng tiền khác có thể gia tăng.

Những gì cần theo dõi tiếp

Nhà giao dịch nên chú ý đến cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Đài Loan vào tháng 9, nơi có thể nâng dự báo GDP và phát tín hiệu về lộ trình lãi suất. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Mỹ như dòng vốn TIC dài hạn và chỉ số ZEW của Eurozone trong ngày sẽ cung cấp thêm thông tin về sức khỏe kinh tế toàn cầu, ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro và biến động tiền tệ.