Vàng rơi xuống 4.330 USD khi lợi suất Mỹ tăng và Fed diều hâu: vì sao căng thẳng Trung Đông không còn hỗ trợ giá vàng?

Vàng mất đi 'lá chắn' địa chính trị khi lợi suất tăng vọt

Giá vàng giảm xuống quanh mức 4.330 USD/ounce trong phiên giao dịch châu Á sáng nay, đánh dấu mức thấp nhất trong hai tuần. Đà giảm diễn ra bất chấp căng thẳng leo thang tại Trung Đông, khi Mỹ và Iran liên tiếp có các cuộc tấn công trả đũa quanh eo biển Hormuz. Thông thường, vàng được hưởng lợi từ bất ổn địa chính trị nhờ vai trò trú ẩn an toàn, nhưng lần này, diễn biến lại đi ngược lại.

Nguyên nhân chính đến từ lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1/2025. Căng thẳng Trung Đông làm dấy lên lo ngại về lạm phát, khiến nhà đầu tư bán tháo trái phiếu toàn cầu, đẩy lợi suất tăng. Điều này làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – tài sản không trả lãi – và gây áp lực giảm giá. Như Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích tại American Gold Exchange, nhận định: “Lợi suất trái phiếu toàn cầu đang ở mức cao chưa từng thấy trong nhiều năm, tất cả đều gây áp lực lên thị trường vàng.”

Fed diều hâu và kỳ vọng tăng lãi suất

Bên cạnh lợi suất tăng, phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole cũng góp phần kéo giá vàng đi xuống. Warsh cảnh báo rằng nếu lạm phát không giảm một cách thuyết phục về mục tiêu 2%, Fed có thể phải thắt chặt thêm. Những bình luận này khiến giới giao dịch nâng cao kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9, qua đó củng cố đồng USD và gây sức ép lên vàng.

Tuy nhiên, theo TD Securities, vị thế đầu cơ vàng vẫn khá vững chắc bất chấp sự thay đổi giọng điệu của Fed. Các nhà đầu tư dường như đang nhìn xuyên qua mối lo lạm phát và khả năng thắt chặt chính sách trong tương lai, cho thấy niềm tin dài hạn vào vàng vẫn được duy trì.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn chịu áp lực dưới các mốc kháng cự

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD đang giao dịch dưới đường trung bình động 100 ngày (SMA) và dải giữa Bollinger Bands, cho thấy xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế. Chỉ số RSI ở mức 46,28, dưới ngưỡng trung tính 50, phản ánh đà giảm đang yếu dần nhưng chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ ràng.

Về kháng cự, vùng 4.365 USD (SMA 100 ngày) và 4.445 USD (dải giữa Bollinger) là những mốc quan trọng. Nếu vượt qua, vàng có thể hướng tới dải trên Bollinger tại 4.695 USD. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ mạnh nằm tại dải dưới Bollinger quanh 4.192 USD. Một phiên đóng cửa dưới mức này có thể mở ra nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Dữ liệu việc làm Mỹ – chìa khóa quyết định xu hướng

Trong ngắn hạn, tâm điểm chuyển sang báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Sáu. Dữ liệu này sẽ cung cấp tín hiệu quan trọng về khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9. Nếu thị trường lao động suy yếu, đồng USD có thể giảm giá, từ đó hỗ trợ vàng phục hồi. Ngược lại, nếu số liệu mạnh mẽ, áp lực lên vàng sẽ càng gia tăng.

Nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế sắp tới như ADP, đơn đặt hàng nhà máy và tồn kho dầu thô, cùng với bất kỳ phát biểu nào từ các quan chức Fed. Những yếu tố này sẽ quyết định liệu vàng có thể tìm lại đà tăng hay tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.