Vàng rời đỉnh 3 tháng khi lạm phát Mỹ ủng hộ Fed tăng lãi suất: liệu đà giảm có tiếp diễn trước Jackson Hole?

Lạm phát Mỹ và kỳ vọng lãi suất: Áp lực lên vàng

Giá vàng đang rời xa đỉnh 3 tháng, giao dịch dưới ngưỡng 4.600 USD/ounce trong phiên châu Á ngày 28/8, sau khi dữ liệu lạm phát Mỹ được công bố không có bất ngờ. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, giữ nguyên ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7, đúng như dự báo. Trên cơ sở hàng tháng, cả PCE tổng thể và PCE lõi đều tăng 0,2%.

Dữ liệu này củng cố kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã tăng lên 40% từ mức 36% trước khi dữ liệu được công bố. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – tài sản không trả lãi – khiến kim loại quý trở nên kém hấp dẫn hơn. Điều này giải thích cho áp lực bán vàng trong phiên gần đây.

Jackson Hole: Tâm điểm chờ đợi từ Chủ tịch Fed Warsh

Sự chú ý của giới giao dịch đang đổ dồn về Hội nghị Jackson Hole, nơi Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến phát biểu vào tối nay (28/8, giờ Việt Nam). Theo nhận định từ TD Securities, một thông điệp diều hâu từ ông Warsh có thể là chất xúc tác cho sự đảo chiều của giá vàng. Tuy nhiên, các chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho rằng “mức độ khó để đảo ngược tâm lý tích cực trong kim loại quý là khá cao”, ngụ ý rằng chỉ một bất ngờ chính sách lớn mới có thể làm suy yếu triển vọng tăng giá hiện tại của vàng.

Ngoài ra, những tín hiệu tích cực về ngoại giao liên quan đến eo biển Hormuz có thể làm giảm lo ngại lạm phát do giá dầu, từ đó hạn chế đà giảm của vàng. Iran cho biết đang chuẩn bị danh sách các điều kiện để mở lại eo biển Hormuz theo yêu cầu của các bên trung gian, bao gồm cả việc chấm dứt chiến tranh trong khu vực.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tăng vẫn còn nguyên

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD vẫn duy trì trên đường trung bình động 100 ngày và dải giữa Bollinger, giữ cho xu hướng ngắn hạn nghiêng về tăng. Chỉ số RSI (14) quanh mức 65 cho thấy đà tăng vẫn tích cực nhưng chưa chạm vùng quá mua, ngụ ý áp lực tăng vẫn còn, mặc dù khi giá càng tiến xa khỏi vùng hỗ trợ xu hướng, đà tăng có thể trở nên khó khăn hơn.

Về phía kháng cự, vùng 4.760 USD (dải trên Bollinger) là mốc quan trọng cần theo dõi. Trong khi đó, hỗ trợ gần nhất nằm quanh 4.585 USD, với vùng hỗ trợ mạnh hơn tại 4.415 USD (dải giữa Bollinger) và 4.375 USD (đường SMA 100 ngày). Mức 4.073 USD (dải dưới Bollinger) chỉ có thể xuất hiện nếu các mức hỗ trợ trên bị phá vỡ, điều mà hiện tại khó xảy ra khi động lượng ngày vẫn tích cực.

Triển vọng và những gì cần theo dõi

Vàng đang đứng trước ngã rẽ quan trọng khi thị trường chờ đợi tín hiệu từ Jackson Hole. Nếu Fed Warsh có phát biểu diều hâu, vàng có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ 4.585 USD, thậm chí sâu hơn. Ngược lại, nếu ông duy trì quan điểm thận trọng, vàng có thể nhanh chóng quay lại kiểm định mức kháng cự 4.760 USD.

Bên cạnh đó, các dữ liệu kinh tế sắp tới như PMI Chicago, Niềm tin tiêu dùng Michigan, và đặc biệt là NFP điều chỉnh hàng năm sơ bộ cũng sẽ tác động đến kỳ vọng lãi suất và qua đó ảnh hưởng đến giá vàng. Nhà giao dịch nên theo dõi sát sao các yếu tố này để điều chỉnh chiến lược phù hợp.