Vàng chao đảo dưới 4.400 USD: Fed diều hâu và dầu leo thang đè nặng lên kim loại quý

Vàng chịu áp lực kép từ Fed và giá dầu

Giá vàng đã rơi xuống vùng 4.438 USD/ounce vào phiên châu Á ngày 31/08, thấp nhất trong một tuần rưỡi, trước khi hồi phục nhẹ lên sát 4.440 USD. Đà giảm chủ yếu đến từ việc thị trường nâng kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 lên khoảng 60%, sau phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole. Ông thừa nhận lạm phát đang nóng và để ngỏ khả năng thắt chặt thêm nếu áp lực giá không hạ nhiệt.

Điểm đáng chú ý là căng thẳng Mỹ - Iran leo thang khi Mỹ không kích tên lửa tại đảo Larak (Iran) và Iran phóng tên lửa đáp trả vào căn cứ Mỹ ở Jordan. Điều này đẩy giá dầu tăng, làm dấy lên lo ngại lạm phát do chi phí năng lượng, từ đó củng cố thêm cho lập trường diều hâu của Fed. Vàng vốn không trả lãi, nên khi lãi suất tăng, chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý cũng tăng theo, tạo sức ép giảm giá.

USD yếu nhưng vẫn là rào cản lớn

Dù chịu áp lực, vàng vẫn được hỗ trợ phần nào bởi đồng USD suy yếu. Chỉ số DXY hiện quanh 99,6, giảm nhẹ 0,06% trong phiên, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức thấp. Điều này khiến nhà đầu tư ngần ngại đặt cược mạnh vào việc vàng giảm sâu hơn. Tuy nhiên, bối cảnh vĩ mô vẫn nghiêng về phía USD khi Fed có khả năng tăng lãi suất, và mọi nhịp hồi phục của vàng có thể sẽ bị bán ra.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng giảm vẫn còn nguyên

Trên khung 4 giờ, vàng đã phá vỡ đường trung bình động 100 phiên (SMA) lần đầu tiên kể từ đầu tháng 8, cùng với việc giảm xuống dưới mức thoái lui Fibonacci 38,2% của sóng tăng từ cuối tháng 7. Chỉ báo MACD vẫn nằm sâu trong vùng âm, còn RSI quanh 25 cho thấy vàng đang ở vùng quá bán, nhưng chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ ràng.

Vùng hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi là mức thoái lui 50% quanh 4.346 USD, sau đó là 61,8% tại 4.263 USD. Nếu phá vỡ mức này, vàng có thể rơi về các vùng sâu hơn như 4.145 USD và 3.995 USD. Ở chiều ngược lại, kháng cự gần nhất nằm tại 4.429 USD (Fib 38,2%), tiếp đến là SMA 100 quanh 4.475 USD và Fib 23,6% tại 4.531 USD.

Những gì nhà giao dịch cần theo dõi

Tuần này, thị trường sẽ dồn sự chú ý vào loạt dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng: PMI sản xuất ISM, số việc làm trống JOLTs (cả hai công bố ngày 01/09) và đặc biệt là báo cáo Nonfarm Payrolls vào thứ Sáu. Nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ càng được củng cố, tạo thêm áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu số liệu yếu, kỳ vọng tăng lãi suất có thể hạ nhiệt, mở ra cơ hội hồi phục ngắn hạn cho kim loại quý.