Bạc vượt 64 USD khi kỳ vọng Fed hạ nhiệt: liệu kim loại trắng có tiếp tục dẫn dắt đà tăng của kim loại quý?

Bạc vượt 64 USD giữa lúc kỳ vọng Fed đảo chiều

Giá bạc (XAG/USD) đã lấy lại mốc 64 USD trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu, giao dịch quanh 64,70 USD, xóa đi một phần đà giảm gần đây. Đà tăng này đến từ việc thị trường ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không còn mạnh tay thắt chặt chính sách tiền tệ, khi lạm phát đang có dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt.

Dữ liệu lạm phát mới nhất củng cố quan điểm áp lực giá đang giảm bớt. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 chỉ tăng 4,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi PPI lõi tăng 4,2%. Kết hợp với chỉ số CPI công bố hồi đầu tuần, những con số này đang khiến thị trường giảm dần kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất thêm. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 hiện chỉ còn khoảng 35%, giảm từ 40% ngay sau khi PPI được công bố và từ mức cao hơn đáng kể vào cuối tháng 7.

Vàng và bạc, vốn không trả lãi suất, được hưởng lợi khi chi phí cơ hội nắm giữ giảm xuống. Tuy nhiên, các quan chức Fed vẫn còn chia rẽ. Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago, Austan Goolsbee, cho rằng một số áp lực giá hiện tại đến từ các yếu tố tạm thời như thuế quan và năng lượng, ủng hộ cách tiếp cận kiên nhẫn. Ngược lại, Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, Beth Hammack, lại cho rằng tiến triển trong kiểm soát lạm phát vẫn chưa đủ và có thể cần thêm các đợt tăng lãi suất.

Địa chính trị và dữ liệu kinh tế Mỹ: hai nhân tố quyết định

Bối cảnh địa chính trị vẫn là động lực chính cho giá bạc. Các cuộc đàm phán nhằm khôi phục giao thông qua eo biển Hormuz vẫn bế tắc, trong khi lưu lượng tàu qua tuyến đường biển quan trọng này và eo biển Bab el-Mandeb vẫn rất hạn chế. Sự gián đoạn nguồn cung năng lượng khiến giá dầu ở mức cao, có thể làm bùng phát lại áp lực lạm phát, khiến nhiệm vụ của Fed trở nên phức tạp hơn.

Trong khi đó, thị trường đang chờ đợi dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ, dự kiến công bố cuối ngày thứ Sáu. Nếu số liệu yếu hơn dự kiến, sau những dấu hiệu lạm phát chậm lại và thị trường lao động suy yếu, có thể củng cố kỳ vọng Fed sẽ thận trọng hơn, hỗ trợ thêm cho giá bạc. Ngược lại, nếu chi tiêu tiêu dùng của Mỹ vẫn mạnh mẽ, có thể làm sống lại suy đoán rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Phân tích kỹ thuật: kháng cự và hỗ trợ quan trọng

Trên biểu đồ 1 giờ, XAG/USD giao dịch quanh 64,67 USD, duy trì sắc thái bị kìm hãm khi đứng dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ tại 65,00 USD và đường xu hướng kháng cự giảm dần gần 65,15 USD. Tuy nhiên, giá vẫn ở trên SMA 200 giờ tại 63,09 USD, ngụ ý xu hướng tăng rộng hơn vẫn còn nguyên. Vị trí hiện tại giữa các đường trung bình này nghiêng về khả năng tích lũy trong ngắn hạn dưới vùng kháng cự. Chỉ số RSI ở mức 52 cho thấy động lượng tích cực nhẹ, nhưng chỉ đủ để giảm bớt áp lực bán trong khi các mức kháng cự phía trên vẫn hạn chế đà tăng.

Về phía tăng, kháng cự ngay lập tức tập trung quanh SMA 100 giờ tại 65,00 USD và đường xu hướng gần 65,15 USD, với mức trần nằm ngang xa hơn tại 66,80 USD có thể thu hút người bán nếu giá bật tăng mạnh. Về phía giảm, hỗ trợ ban đầu dự kiến quanh SMA 200 giờ tại 63,09 USD, tiếp theo là hỗ trợ nằm ngang tại 63,00 USD. Nếu phá vỡ dưới mức này, giá có thể mở ra một đợt điều chỉnh sâu hơn và làm suy yếu bối cảnh tăng giá tổng thể.

Kết luận: theo dõi sát dữ liệu và địa chính trị

Bạc đang có một vị thế tốt nhờ kỳ vọng Fed ôn hòa và căng thẳng địa chính trị, nhưng con đường phía trước vẫn còn nhiều chông gai. Nhà giao dịch nên theo dõi sát dữ liệu doanh số bán lẻ Mỹ trong ngày hôm nay, cùng với các tín hiệu từ Fed và diễn biến tại eo biển Hormuz. Nếu kỳ vọng Fed hạ nhiệt tiếp tục được củng cố, bạc có thể tiếp tục dẫn dắt đà tăng của kim loại quý; nhưng nếu lạm phát dai dẳng hoặc địa chính trị hạ nhiệt, áp lực điều chỉnh có thể quay trở lại.