Yen vượt 160 lần đầu tiên kể từ can thiệp chung: áp lực lên BoJ và chính phủ Nhật

Bối cảnh vĩ mô: Jackson Hole và cú hích cho đồng USD

USD/JPY chạm mốc 160 trong phiên giao dịch châu Á sáng nay (29/08), lần đầu tiên kể từ đợt can thiệp phối hợp giữa Nhật Bản và Mỹ hồi cuối tháng 7. Cú bứt phá này đến sau phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole, khi ông để ngỏ khả năng tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát dai dẳng trên mục tiêu.

Tín hiệu diều hâu từ Fed đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, kéo theo chỉ số DXY nhảy vọt 0.55% lên 99.677. Đồng USD mạnh lên trên diện rộng, trong đó cặp EUR/USD giảm 0.63% xuống 1.15781. Đây là bối cảnh bất lợi cho đồng yen – vốn đã chịu áp lực từ chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản.

Kỹ thuật: Vượt ngưỡng tâm lý 160

Việc phá vỡ mốc 160 không chỉ mang ý nghĩa tâm lý mà còn mở ra vùng giá mới. Trước đó, mốc này từng là ngưỡng kháng cự mạnh, nơi Nhật Bản và Mỹ từng can thiệp hồi tháng 7 với quy mô 96 tỷ USD. Việc tái lập vùng giá này cho thấy sức mạnh của xu hướng tăng USD/JPY, bất chấp rủi ro can thiệp.

Hiện tại, phe đầu cơ giá lên đang kiểm soát thị trường, với giá tăng 0.43% trong phiên hiện tại. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tốc độ tăng nhanh có thể kích hoạt các đợt điều chỉnh kỹ thuật. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất là vùng 158.5 – 159.0, nơi từng là đỉnh trước đó. Nếu giá giữ vững trên 160, vùng kháng cự tiếp theo có thể là 161.5 – 162.0.

Áp lực lên BoJ và chính phủ Nhật

Đồng yen yếu trở lại đặt chính phủ Nhật vào thế khó. Sau đợt can thiệp tốn kém hồi tháng 7, việc để yen trượt dốc tiếp sẽ làm suy yếu niềm tin vào khả năng kiểm soát của cơ quan chức năng. Bộ trưởng Tài chính và các quan chức đã liên tục phát đi thông điệp sẵn sàng hành động, nhưng thị trường dường như chưa thực sự tin vào điều đó.

BoJ cũng đối mặt với bài toán khó: nếu thắt chặt chính sách quá sớm, nền kinh tế có thể bị tổn thương; nhưng nếu giữ nguyên, đồng yen sẽ tiếp tục suy yếu. Cuộc họp chính sách sắp tới sẽ là tâm điểm chú ý, đặc biệt khi dữ liệu lạm phát vẫn trên mục tiêu.

Dữ liệu kinh tế Nhật Bản trong tuần tới

Thị trường sẽ theo dõi sát loạt chỉ số kinh tế Nhật Bản công bố ngày 31/08. Dự báo sản lượng công nghiệp giảm 0.6% (so với mức tăng 1.9% trước đó) có thể làm tăng thêm lo ngại về sức khỏe nền kinh tế. Trong khi đó, doanh số bán lẻ dự kiến tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, một tín hiệu tích cực về tiêu dùng nội địa.

Chỉ số niềm tin tiêu dùng dự báo cải thiện nhẹ lên 35, từ mức 34.9. Tuy nhiên, số nhà khởi công dự kiến giảm mạnh từ 18.6% xuống 7.9%. Những dữ liệu này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách của BoJ và biến động của USD/JPY.

Kịch bản phiên tới

Với việc Fed vẫn giữ lập trường diều hâu, đồng USD có thể tiếp tục mạnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, rủi ro can thiệp từ Nhật Bản là hiện hữu, đặc biệt khi tốc độ mất giá của yen đang nhanh. Nếu USD/JPY vượt xa mốc 160, khả năng can thiệp sẽ tăng lên, tạo ra biến động mạnh.

Người giao dịch cần theo dõi sát diễn biến tại Jackson Hole và các phát biểu tiếp theo từ Fed, cũng như tín hiệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản. Bất kỳ bình luận nào về việc sẵn sàng hành động đều có thể kích hoạt đợt điều chỉnh ngắn hạn. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Nhật Bản vào thứ Hai sẽ là chất xúc tác quan trọng cho hướng đi của cặp tiền trong tuần mới.