USD/JPY vượt 159 nhờ lợi suất Mỹ phục hồi trước PMI toàn cầu: liệu đà tăng có bền khi rủi ro can thiệp vẫn còn?

USD/JPY hồi phục về vùng 159: chất xúc tác từ Mỹ hay chỉ là nhịp điều chỉnh?

USD/JPY đang giao dịch quanh mốc 159.03 trong phiên châu Á sáng nay, sau khi phục hồi gần như toàn bộ mức giảm của phiên trước đó. Động lực chính đến từ phía đồng bạc xanh khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài bật tăng trở lại sau quyết định mở rộng chương trình mua lại nợ dài hạn của Bộ Tài chính Mỹ. Bên cạnh đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thấp hơn dự báo cũng củng cố kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng tới, hỗ trợ chỉ số DXY hồi phục lên vùng 98.84.

Tuy nhiên, cần nhìn nhận rằng đà tăng của cặp tiền này chủ yếu đến từ sự suy yếu của đồng Yên, vốn là đồng tiền mất giá mạnh nhất trong nhóm tiền tệ chính hôm nay. Giá dầu cao là nguyên nhân trực tiếp, khi Nhật Bản nhập khẩu gần như toàn bộ năng lượng. Số liệu thương mại tháng 7 cho thấy thâm hụt thương mại lớn do chi phí năng lượng tăng, tạo áp lực lên Yên. Ngoài ra, lo ngại tài khóa và lãi suất trong nước vẫn ở mức thấp tiếp tục là gánh nặng cho đồng tiền này.

Bối cảnh vĩ mô: BoJ tăng lãi suất và Fed đứng im – khoảng cách lãi suất thu hẹp

Điểm mấu chốt khiến đà tăng của USD/JPY khó bền vững là chính sách tiền tệ. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được dự báo sẽ nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 9, trong khi các dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây lại ủng hộ Fed giữ nguyên lãi suất. Khoảng cách lãi suất giữa hai nước đang thu hẹp dần, về lý thuyết sẽ hỗ trợ đồng Yên trong trung hạn.

Các nhà phân tích tại Societe Generale vẫn lạc quan về đồng Yên trong trung hạn, nhưng cảnh báo rằng để USD/JPY thực sự đảo chiều giảm, cần có sự can thiệp trực tiếp từ chính quyền Nhật Bản hoặc giá dầu giảm mạnh để loại bỏ rủi ro tăng trưởng. Điều này cho thấy thị trường đang theo dõi sát sao các tín hiệu từ Tokyo, đặc biệt khi đồng Yên đã ở mức yếu trong thời gian dài.

Phân tích kỹ thuật: Kháng cự 159.19 – Hỗ trợ 158.98, 158.85

Trên khung H4, USD/JPY đang giữ trên cả hai đường SMA 20 và SMA 100 (cùng quanh 159.10), cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn còn nguyên. RSI 14 chu kỳ ở mức 52.67, nằm trong vùng trung tính nhưng nghiêng nhẹ về phía tích cực, phản ánh áp lực mua đang chiếm ưu thế.

Vùng kháng cự gần nhất là 159.19 – mức đỉnh trước đó. Nếu phá vỡ mức này, cặp tiền có thể mở ra không gian tăng tiếp. Ngược lại, hỗ trợ ngắn hạn tập trung quanh 159.10 và 159.09, tiếp theo là các mức 158.98, 158.85 và 158.66. Việc giữ vững trên các mức này sẽ củng cố kịch bản tăng giá, nhưng nếu phá vỡ 158.66, xu hướng có thể chuyển sang tiêu cực.

Kịch bản phiên tới: PMI toàn cầu và lạm phát Nhật Bản

Hôm nay, thị trường sẽ đón nhận loạt dữ liệu quan trọng. Lúc 06:30 giờ Việt Nam, Nhật Bản công bố chỉ số lạm phát tháng 7, dự báo giữ nguyên ở mức 1.7% (so với cùng kỳ năm trước), trong khi lạm phát lõi có thể tăng lên 1.8% từ mức 1.6%. Nếu số liệu này cao hơn dự kiến, khả năng BoJ tăng lãi suất trong tháng 9 sẽ được củng cố, hỗ trợ đồng Yên.

Tiếp theo, PMI sơ bộ của Nhật Bản (sản xuất và dịch vụ) sẽ được công bố lúc 07:30. Dự báo PMI sản xuất tăng lên 55.1 từ 54.5, cho thấy khu vực sản xuất vẫn mở rộng mạnh. Điểm nhấn quan trọng nhất là PMI tổng hợp của Mỹ lúc 20:45, dự báo giảm xuống 53.2 từ 54.5. Nếu PMI Mỹ yếu hơn dự kiến, đồng USD có thể suy yếu, tạo áp lực lên USD/JPY.

Theo dõi sát sao: Phản ứng của thị trường với dữ liệu lạm phát Nhật Bản và PMI Mỹ

Nhà giao dịch nên chú ý đến phản ứng của USD/JPY quanh các mốc 159.19 và 158.66. Nếu dữ liệu lạm phát Nhật Bản mạnh, cặp tiền có thể giảm xuống vùng hỗ trợ. Ngược lại, nếu PMI Mỹ vượt dự báo, USD/JPY có thể thử nghiệm lại kháng cự 159.19. Ngoài ra, bất kỳ phát biểu nào từ quan chức Nhật Bản về việc can thiệp cũng có thể gây biến động mạnh.