USD/JPY tăng phiên thứ năm liên tiếp: lạm phát nóng không đủ để cứu yen khi Jackson Hole chi phối

Jackson Hole lấn át dữ liệu Nhật Bản

USD/JPY ghi nhận phiên tăng thứ năm liên tiếp, giao dịch quanh vùng 159.95 vào lúc 22:26 giờ Việt Nam, tiến sát ngưỡng tâm lý 160.00. Đà tăng diễn ra bất chấp loạt dữ liệu kinh tế Nhật Bản công bố sáng nay cho thấy áp lực giá vẫn âm ỉ và thị trường lao động thắt chặt hơn.

Cụ thể, CPI lõi Tokyo tăng tốc lên 1.8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 1.7% của tháng trước và vượt dự báo giữ nguyên của thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm xuống 2.4%, thấp nhất trong 12 tháng, thấp hơn mức kỳ vọng 2.5%. Những con số này củng cố kỳ vọng BoJ sẽ sớm thắt chặt chính sách tiền tệ, đặc biệt sau phát biểu của Phó Thống đốc Ryozo Himino về việc cần tăng lãi suất kịp thời để tránh phải hành động mạnh tay hơn sau này.

Tuy nhiên, thị trường gần như phớt lờ các tín hiệu này. Nguyên nhân chính đến từ việc các nhà giao dịch đang dồn sự chú ý vào hội nghị Jackson Hole, nơi Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến phát biểu vào tối nay. Bối cảnh lạm phát Mỹ vẫn dai dẳng cùng giọng điệu diều hâu của nhiều quan chức Fed, bao gồm Jeffrey Schmid và Beth Hammack, đang tiếp sức cho đồng USD. Kết quả là đồng bạc xanh mạnh lên, lấn át hoàn toàn các yếu tố hỗ trợ tiềm năng cho yen.

Vì sao yen yếu dù lạm phát nóng?

Cơ chế đằng sau sự yếu kém của yen không chỉ nằm ở câu chuyện lãi suất. Thứ nhất, gói trợ cấp điện và gas của chính phủ Nhật đang kìm hãm CPI tổng thể, khiến dữ liệu lạm phát công bố chưa phản ánh hết sức ép giá tiềm ẩn. Các chuyên gia tại Societe Generale lưu ý rằng việc nối lại trợ cấp sẽ tiếp tục kéo giảm CPI cho đến tháng 10, làm giảm sức thuyết phục của dữ liệu trước mắt.

Thứ hai, tâm lý thị trường đang bị chi phối hoàn toàn bởi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed. Khi mà các quan chức Fed liên tục nhấn mạnh lạm phát vẫn dai dẳng và cần hành động, đồng USD được hưởng lợi từ dòng vốn tìm kiếm lợi suất cao hơn. Ngược lại, BoJ dù có thiên hướng thắt chặt nhưng vẫn chưa đưa ra hành động cụ thể, khiến yen thiếu đi động lực hút dòng tiền.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tăng vẫn còn nguyên

Trên khung H1, USD/JPY đang giữ trên các đường SMA 100 và SMA 200 lần lượt tại 159.29 và 159.13, cùng với đường xu hướng tăng ngắn hạn. RSI quanh mức 59 cho thấy đà tăng vẫn còn dư địa trước khi chạm vùng quá mua.

Về hỗ trợ, vùng 159.50 là ngưỡng gần nhất, tiếp theo là khu vực quanh 159.34 và cụm SMA 100/200 tại 159.29-159.13. Nếu giá điều chỉnh sâu hơn, các mốc này sẽ là nơi người mua có thể can thiệp.

Về kháng cự, ngưỡng 159.78 là rào cản trước mắt. Một cú phá vỡ bền vững trên mốc này sẽ mở đường cho nhịp tăng tiếp theo, hướng đến vùng tâm lý 160.00 và xa hơn là 160.50.

Kịch bản cho phiên tới

Biến số lớn nhất lúc này là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh tại Jackson Hole. Nếu ông duy trì quan điểm diều hâu, USD có thể tiếp tục mạnh và USD/JPY sẽ có cơ hội chinh phục mốc 160.00. Ngược lại, nếu phát biểu mang tính thận trọng hoặc ám chỉ khả năng tạm dừng tăng lãi suất, đồng USD có thể điều chỉnh và kéo cặp tiền về kiểm tra lại vùng hỗ trợ 159.50-159.30.

Bên cạnh đó, các chỉ số PMI Chicago và niềm tin tiêu dùng Michigan công bố tối nay cũng có thể tạo ra biến động ngắn hạn. Dự báo niềm tin tiêu dùng giảm mạnh từ 55.2 xuống 51.0 có thể gây áp lực nhẹ lên USD nếu số liệu yếu hơn kỳ vọng.

Điều cần theo dõi

Người giao dịch nên tập trung vào phản ứng của USD/JPY quanh vùng 159.78-160.00. Nếu giá không thể vượt qua 160.00, khả năng hình thành phân kỳ hoặc đảo chiều ngắn hạn là điều cần lưu ý. Ngoài ra, biên bản cuộc họp BoJ và các phát biểu tiếp theo của quan chức Fed sẽ là yếu tố quyết định xu hướng trong những phiên tới.