USD/JPY quay lại trên 159,00: can thiệp đơn thuần không đủ để cứu đồng yên

USD/JPY bám sát ngưỡng 160,00 bất chấp USD yếu

Phiên giao dịch đầu tuần chứng kiến USD/JPY quay lại trên 159,00, sau khi bật lên từ vùng 158,00 vào tuần trước và xóa sạch mức giảm của phiên thứ Tư. Tại thời điểm 08:27 giờ Việt Nam, cặp tiền giao dịch quanh 159,17, tăng nhẹ 0,06% so với phiên trước. Đáng chú ý, diễn biến này diễn ra trong bối cảnh đồng USD suy yếu trên diện rộng, với chỉ số DXY chỉ đạt 98,99, gần như đi ngang. Việc USD/JPY vẫn giữ vững gần ngưỡng tâm lý 160,00 cho thấy sức ép can thiệp từ Nhật Bản hiện chưa đủ để tạo ra một đợt phục hồi bền vững cho đồng yên.

Tăng trưởng nội địa – chìa khóa cho sự phục hồi bền vững của JPY

Theo chiến lược gia tại Societe Generale, yếu tố quyết định cho một đợt phục hồi kéo dài của đồng yên không nằm ở chênh lệch lãi suất mà nằm ở câu chuyện tăng trưởng nội địa. Họ nhận định: "Điều thực sự cần thiết để kích hoạt một đợt tăng giá bền vững của yên là sự nâng cấp dự báo tăng trưởng của Nhật Bản". Mặc dù đồng thuận hiện tại dự báo tăng trưởng trung bình 0,75% cho năm nay và năm sau, con số này vẫn thấp hơn đáng kể so với trước khi xung đột vùng Vịnh đẩy giá dầu tăng cao. Điều này cho thấy, nền kinh tế Nhật Bản cần có sự cải thiện thuyết phục hơn trước khi kỳ vọng vào một đợt phục hồi thực sự của JPY.

Dòng vốn ngoại rút khỏi JGB làm suy yếu hỗ trợ cho yên

Phân tích từ BNY Mellon chỉ ra mối lo ngại ngày càng tăng về cán cân tài khóa của Nhật Bản. Dữ liệu dòng vốn mới nhất cho thấy nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy mạnh bán trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) trong tuần trước, với dòng vốn ròng chảy ra lên tới 1,25 nghìn tỷ yên. Điều này kéo tổng mua ròng từ đầu năm xuống còn 4,99 nghìn tỷ yên, mức thấp nhất kể từ đầu tháng Hai. Các chuyên gia nhấn mạnh: "Sự kết hợp dòng vốn đang chỉ ra cùng một hướng: bán JGB của người nước ngoài và mua tài sản nước ngoài mạnh hơn của người Nhật làm suy yếu hỗ trợ cho JPY và khiến đồng tiền này dễ bị mất giá thêm".

Dự báo kỹ thuật: USD/JPY dao động trong biên độ hẹp

Chiến lược gia tại UOB Group giữ quan điểm hơi tiêu cực về USD/JPY nhưng bác bỏ khả năng phục hồi mạnh của đồng yên trong ngắn hạn. "Đà giảm đang bắt đầu hình thành, nhưng chưa đủ cho một sự suy giảm bền vững", họ nhận định. Trong 1-3 tuần tới, USD có thể giảm nhẹ nhưng mức giảm sẽ được giới hạn trong phạm vi 156,60/159,60. UOB cũng lưu ý rằng cặp tiền này chủ yếu giao dịch đi ngang và đà giảm đang suy yếu, do đó họ vẫn giữ nguyên quan điểm hiện tại.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Trong phiên giao dịch hôm nay, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến bài phát biểu của Barkin (Fed) và dữ liệu việc làm ADP hàng tuần của Mỹ. Ngoài ra, chỉ số giá nhà S&P/Case-Shiller và doanh số bán nhà mới sẽ được công bố. Những dữ liệu này có thể tác động đến kỳ vọng lãi suất của Fed và ảnh hưởng đến đồng USD. Đối với USD/JPY, ngưỡng kháng cự tâm lý 160,00 vẫn là mốc quan trọng; nếu vượt qua, cặp tiền có thể mở ra không gian tăng tiếp. Ngược lại, nếu không giữ được 158,00, khả năng giảm sâu hơn sẽ tăng lên. Tuy nhiên, với việc các ngân hàng trung ương và dòng vốn đang đóng vai trò then chốt, biến động có thể vẫn nằm trong biên độ hẹp.