USD/JPY mắc kẹt dưới 160: can thiệp làm nền, nhưng yen cần tín hiệu BOJ rõ hơn

USD/JPY chững lại dưới mốc 160 giữa lúc thị trường chờ đợi tín hiệu BOJ

Phiên giao dịch châu Á ngày 17/08, USD/JPY dao động quanh vùng 159.12, giảm nhẹ 0.12% so với phiên trước, khi đồng USD suy yếu trên diện rộng (DXY giảm 0.22% xuống 99.41). Dù kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất vào tháng 9 đã tăng vọt lên 80% (từ mức 50% đầu tháng 8), đồng yen chỉ phản ứng một cách khiêm tốn. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ của BOJ.

Sự liên kết giữa chính phủ và BOJ: hỗ trợ cho yen nhưng chưa đủ mạnh

Theo báo cáo của Bloomberg, chính quyền Takaichi ủng hộ việc BOJ tăng lãi suất sớm, góp phần thúc đẩy thị trường nâng cao xác suất tăng lãi suất trong tháng 9. Động thái này phản ánh sự liên kết ngày càng chặt chẽ giữa BOJ, vốn lo ngại áp lực lạm phát từ đồng yen yếu, và chính phủ, đang tìm cách tăng hiệu quả của các biện pháp can thiệp mua yen. Tuy nhiên, như OCBC nhận định, phản ứng của yen vẫn khá mờ nhạt. Nếu BOJ thực sự tăng lãi suất vào tháng 9, đây sẽ là lần tăng thứ ba trong vòng chín tháng, đánh dấu tốc độ thắt chặt nhanh nhất kể từ khi bong bóng tài sản Nhật Bản sụp đổ năm 1989. Dù vậy, vẫn còn nhiều nghi ngờ về việc chính phủ có sẵn sàng cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo sau tháng 9 hay tháng 10 hay không.

Kỹ thuật: kháng cự 160 vẫn là rào cản quan trọng

Về mặt kỹ thuật, mốc 160 đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự tâm lý và kỹ thuật mạnh. OCBC cho rằng rủi ro can thiệp từ phía Nhật Bản sẽ tiếp tục hạn chế đà tăng của USD/JPY quanh khu vực này. Trong ngắn hạn, cặp tiền có thể dao động trong biên độ 158.50 – 160.00, với hỗ trợ gần nhất tại 158.50 (đáy gần đây) và 157.80 (mức thoái lui Fibonacci 23.6%). Nếu phá vỡ dưới 158.50, xu hướng giảm có thể mở rộng về vùng 156.80. Ngược lại, nếu vượt qua 160 một cách thuyết phục, khả năng can thiệp sẽ tăng cao, khiến đà tăng khó kéo dài.

Dữ liệu kinh tế Mỹ và kỳ vọng Fed: yếu tố chi phối phiên tới

Trong phiên giao dịch tới, thị trường sẽ chú ý đến loạt dữ liệu kinh tế Mỹ, bao gồm chỉ số Empire State (dự báo 11, kỳ trước 15.6) và chỉ số thị trường nhà ở NAHB (dự báo 33, kỳ trước 34) vào tối nay. Nếu các chỉ số này yếu hơn dự kiến, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, hỗ trợ cho yen. Ngoài ra, bài phát biểu của các quan chức Fed trong tuần cũng sẽ là yếu tố quan trọng để định hình kỳ vọng về lãi suất của Mỹ, từ đó ảnh hưởng đến USD/JPY.

Kịch bản nào cho USD/JPY?

Với việc BOJ có thể tăng lãi suất vào tháng 9 nhưng vẫn chưa có cam kết rõ ràng về tốc độ bình thường hóa chính sách, đồng yen khó có thể phục hồi bền vững. Rủi ro can thiệp sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho yen trong ngắn hạn, nhưng để USD/JPY giảm sâu hơn, cần có tín hiệu mạnh mẽ từ BOJ về việc tăng lãi suất nhanh hơn. Nhà giao dịch nên theo dõi sát diễn biến của cặp tiền quanh vùng 160, cùng với các dữ liệu kinh tế Mỹ và phát biểu của quan chức BOJ trong những ngày tới.