USD/JPY kiểm tra hỗ trợ MA200 khi dữ liệu Nhật Bản mạnh: liệu BoJ có đủ sức đẩy yen lên?

USD/JPY chạm ngưỡng hỗ trợ quan trọng

USD/JPY đang giao dịch quanh mốc 158.97, giảm nhẹ 0.05% trong phiên, khi cặp tiền kiểm tra đường trung bình động 200 ngày (MA200) tại 158.34. Đây là lần đầu tiên kể từ đầu năm, giá chạm ngưỡng kỹ thuật quan trọng này trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Nhật Bản khởi sắc, tạo áp lực lên đồng yen.

Số liệu PMI sơ bộ tháng 8 của Nhật Bản công bố sáng nay cho thấy khu vực tư nhân tăng trưởng mạnh nhất trong 6 tháng, với PMI tổng hợp đạt 53.4 so với 52.7 của tháng 7. Cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ đều cải thiện, phản ánh nhu cầu nội địa và xuất khẩu đang hồi phục. Điều này củng cố kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Lạm phát Nhật Bản: cải thiện nhưng vẫn dưới mục tiêu

CPI tháng 7 của Nhật Bản công bố cũng cho thấy áp lực giá tăng nhẹ. CPI tổng thể tăng lên 1.9% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 1.6% của tháng 6. Lõi CPI (loại trừ thực phẩm tươi sống) đạt 1.8%, và lõi hơn (loại trừ cả năng lượng) đạt 1.9%. Mặc dù số liệu đúng như dự báo, nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với dự báo 2.5% của BoJ cho năm 2026.

Điều này đặt ra câu hỏi về khả năng BoJ tăng lãi suất mạnh tay. Thị trường hoán đổi hiện định giá 82% khả năng BoJ sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1.25% tại cuộc họp ngày 18/9, và tổng cộng 75 điểm cơ bản trong 12 tháng tới. Tuy nhiên, theo phân tích của Brown Brothers Harriman (BBH), việc thắt chặt mạnh hơn mức định giá hiện tại là khó xảy ra, do lạm phát cơ bản vẫn được kiểm soát và tiêu dùng tư nhân không tăng trưởng trong quý 2.

Fed ôn hòa – yếu tố then chốt kéo USD/JPY đi xuống

Mặc dù BoJ có thể không đủ sức mạnh để đẩy yen lên mạnh, nhưng xu hướng giảm của USD/JPY vẫn có cơ sở nhờ vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm nới lỏng chính sách. Thị trường lao động Mỹ đang cân bằng, tăng trưởng tiền lương phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% của Fed, và chính sách tiền tệ hiện tại vẫn mang tính hạn chế. Điều này tạo điều kiện cho Fed cắt giảm lãi suất, làm giảm lợi suất đồng USD và gây áp lực lên USD/JPY.

Chỉ số DXY hiện ở mức 98.883, tăng nhẹ 0.04%, nhưng xu hướng trung hạn vẫn nghiêng về phía giảm nếu Fed chuyển hướng ôn hòa. Đồng thời, vàng tăng mạnh 1.56% lên 4589.01 USD/ounce, phản ánh tâm lý thị trường đang tìm kiếm kênh trú ẩn an toàn, một dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng vào chính sách nới lỏng toàn cầu.

Kịch bản nào cho phiên tới?

Trong ngắn hạn, USD/JPY đang kiểm tra ngưỡng hỗ trợ MA200 tại 158.34. Nếu ngưỡng này bị phá vỡ, vùng hỗ trợ tiếp theo có thể là 157.80 – mức thấp nhất gần đây. Ngược lại, nếu giá bật lên từ hỗ trợ, kháng cự gần nhất nằm tại 159.50 và sau đó là 160.00 – vùng tâm lý quan trọng.

Phiên giao dịch tới sẽ chịu tác động từ dữ liệu PMI sơ bộ của Mỹ công bố lúc 20:45 giờ Việt Nam. Dự báo PMI tổng hợp giảm từ 54.5 xuống 53.2, trong khi PMI sản xuất giữ nguyên ở 53.9 và PMI dịch vụ giảm nhẹ từ 54.6 xuống 54.0. Nếu số liệu yếu hơn dự kiến, khả năng Fed ôn hòa càng được củng cố, kéo USD/JPY xuống dưới MA200. Ngược lại, nếu PMI Mỹ bất ngờ mạnh, đồng USD có thể phục hồi và đẩy cặp tiền lên lại trên 159.

Theo dõi tiếp điều gì?

Nhà giao dịch nên chú ý đến diễn biến của lợi suất trái phiếu Mỹ và phát biểu của các quan chức Fed trong những ngày tới. Bên cạnh đó, bất kỳ tín hiệu nào từ BoJ về việc điều chỉnh lãi suất, đặc biệt là những bình luận về lạm phát và tiêu dùng, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng thắt chặt. Việc USD/JPY có giữ được trên MA200 hay không sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của cặp tiền này.