BOJ nâng lãi suất: bước ngoặt thật sự hay chỉ là lời nói suông?

Tín hiệu BOJ: Thị trường đã đặt cược, nhưng liệu có quá sớm?

USD/JPY đang chịu áp lực bán mạnh trong phiên giao dịch châu Á, khi đồng Yên Nhật (JPY) được hưởng lợi từ những phát biểu cứng rắn của các quan chức hàng đầu Nhật Bản. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda tuyên bố sẽ thảo luận về việc tăng lãi suất, kể cả trong cuộc họp tháng 9, tập trung vào việc liệu rủi ro lạm phát có đang gia tăng hay không. Điều này được xem là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng này.

Không chỉ có Ueda, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng gây chú ý khi tiết lộ đã gặp Ueda và kêu gọi các biện pháp tiền tệ "dứt khoát" để chống lại đồng Yên yếu. Sự kết hợp giữa áp lực từ phía Mỹ và quan điểm diều hâu từ BOJ đã khiến thị trường hoán đổi qua đêm định giá hơn 100% khả năng tăng 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9, và chỉ có xác suất rất thấp cho mức tăng 50 điểm.

Tuy nhiên, câu hỏi lớn đặt ra: liệu đây có phải là bước ngoặt thật sự trong chính sách tiền tệ của Nhật Bản, hay chỉ là lời nói suông nhằm xoa dịu áp lực từ bên ngoài? Các chiến lược gia tại Scotiabank nhận định rằng những bình luận gần đây của BOJ đã khéo léo thay đổi kỳ vọng của thị trường về tốc độ và quy mô thắt chặt trong tương lai. Họ chỉ ra khả năng BOJ có thể tăng lãi suất với bước nhảy lớn hơn 25 điểm cơ bản thông thường, một động thái mà ngay cả BOJ cũng khó lường trước, đặc biệt khi họ đang thoát khỏi lãi suất âm và vùng zero lower bound - nơi mà các bước điều chỉnh 10-15 điểm từng được ưa chuộng.

Phân tích kỹ thuật: Vùng kháng cự dày đặc đang kìm hãm đà tăng

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY vẫn duy trì xu hướng giảm ngắn hạn khi giá đang nằm dưới đường trung bình động 100 ngày (SMA 100) và đường giữa của dải Bollinger 20 kỳ. Hiện tại, giá chỉ nhỉnh hơn một chút so với dải dưới Bollinger tại 157.98, cho thấy cặp tiền đang tiến sát mép dưới của biên độ gần đây. Chỉ số RSI (14) ở mức 38.9 phản ánh động lượng yếu sau khi thoát khỏi vùng quá bán.

Về phía kháng cự, mức cản đầu tiên là đường giữa Bollinger quanh 159.18, tiếp đến là SMA 100 tại 159.99 và dải trên Bollinger gần 160.38. Cụm kháng cự này tạo thành một vùng chặn dày đặc cho mọi nỗ lực hồi phục. Ngược lại, hỗ trợ ngay lập tức là dải dưới Bollinger tại 157.98. Nếu phá vỡ mức này một cách dứt khoát, cánh cửa cho sự suy yếu tiếp theo sẽ mở rộng. Ngược lại, nếu giữ vững trên mốc này, USD/JPY có thể dao động đi ngang trong biên độ hẹp dưới vùng kháng cự 159.00–160.00.

Kịch bản nào cho USD/JPY trước thềm dữ liệu lao động Mỹ?

Tuần này, tâm điểm chú ý sẽ đổ dồn vào báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Sáu. Các nhà kinh tế dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ tạo thêm 58,000 việc làm trong tháng 8, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự báo giữ nguyên ở mức 4.1%. Nếu số liệu tốt hơn dự kiến, đồng USD có thể được hỗ trợ trong ngắn hạn, tạo lực đẩy cho USD/JPY hồi phục.

Tuy nhiên, nếu dữ liệu yếu kém, khả năng Fed phải nới lỏng chính sách sẽ tăng lên, khiến đồng USD mất giá và USD/JPY có thể phá vỡ hỗ trợ 157.98 để hướng đến các mức thấp hơn. Ngoài ra, bài phát biểu của Fed Waller vào tối nay cũng có thể cung cấp thêm tín hiệu về lộ trình lãi suất của Mỹ.

Điều gì sẽ quyết định xu hướng tiếp theo?

Sự kết hợp giữa tín hiệu diều hâu từ BOJ và dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ là chìa khóa quyết định hướng đi của USD/JPY trong những phiên tới. Nếu BOJ thực sự tăng lãi suất với bước nhảy lớn bất thường, đồng Yên có thể mạnh lên đáng kể, đẩy USD/JPY xuống dưới ngưỡng 157.00. Ngược lại, nếu chỉ là lời nói suông và dữ liệu Mỹ tích cực, cặp tiền có thể bật tăng trở lại, nhưng sẽ gặp khó khăn để vượt qua vùng kháng cự 159.18–160.38.

Nhà giao dịch nên theo dõi sát sao diễn biến giá quanh mốc 157.98 – 158.00, cùng với các tín hiệu từ cuộc họp BOJ vào cuối tháng và các dữ liệu vĩ mô của Mỹ. Việc xác nhận phá vỡ hay bật lại từ vùng này sẽ cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn cho xu hướng tiếp theo.