USD/JPY hồi phục từ đáy 3 tháng: Dầu cao và USD mạnh, nhưng rủi ro can thiệp vẫn treo lơ lửng

USD/JPY bật tăng từ đáy 3 tháng

USD/JPY đang giao dịch quanh mốc 159.14 vào đầu phiên Á ngày 21/08, tăng 0.63% so với phiên trước, sau khi chạm đáy 3 tháng trong phiên 20/08. Đà phục hồi này đến từ hai yếu tố chính: đồng USD lấy lại sức mạnh nhờ lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại, và đồng Yên chịu áp lực từ giá dầu leo thang.

Chỉ số DXY bật lên quanh 98.90, rời xa mức thấp 98.56 ghi nhận hôm trước – vùng yếu nhất kể từ giữa tháng 5. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm của Mỹ cùng tăng khoảng 6 điểm cơ bản, sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch tăng cường mua lại trái phiếu dài hạn để hỗ trợ thanh khoản. Điều này phần nào xoa dịu lo ngại về nguồn cung nợ chính phủ, giúp lợi suất ổn định trở lại.

Dữ liệu Mỹ hỗ trợ đồng bạc xanh

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống 206K trong tuần kết thúc ngày 15/08, thấp hơn dự báo 210K và mức điều chỉnh tăng 212K của tuần trước. Dữ liệu lao động khả quan này củng cố kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9, trong khi phát biểu của Chủ tịch Fed St. Louis, Alberto Musalem, cho thấy khả năng lạm phát khó quay về mục tiêu 2% ở mức lãi suất hiện tại, và ông không loại trừ khả năng cần hành động mạnh hơn sau này. Điều này tạo thêm động lực cho USD.

Ngược lại, Ngân hàng Trung ương Nhật (BoJ) được dự báo sẽ nâng lãi suất trong tháng 9, nhưng đồng Yên vẫn yếu do chênh lệch lãi suất lớn với Mỹ và lo ngại về thâm hụt ngân sách kéo dài. Giá dầu cao là gánh nặng trước mắt, khi Nhật Bản phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu năng lượng. Dữ liệu thương mại công bố hôm 20/08 cho thấy nhập khẩu tăng 27.8% so với cùng kỳ, đẩy thâm hụt thương mại lên 634.5 tỷ Yên.

Kỳ vọng vào dữ liệu lạm phát Nhật Bản

Thị trường đang chờ đợi loạt dữ liệu quan trọng từ Nhật Bản trong sáng nay (21/08): CPI toàn phần dự báo giữ nguyên 1.7% so với cùng kỳ, trong khi CPI lõi có thể tăng lên 1.8% từ mức 1.6% trước đó. Nếu lạm phát lõi tăng mạnh, khả năng BoJ hành động sớm sẽ được củng cố, hỗ trợ Yên. Ngoài ra, PMI sơ bộ của Nhật và Mỹ cũng sẽ được công bố, cung cấp thêm tín hiệu về sức khỏe nền kinh tế hai nước.

Kịch bản nào cho USD/JPY?

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đã phục hồi hơn 60% biên độ giảm từ đỉnh gần đây, cho thấy lực mua mạnh quanh vùng 157.50–158.00. Tuy nhiên, kháng cự gần nhất nằm tại 160.00 – vùng tâm lý và cũng là mức mà giới chức Nhật từng can thiệp trước đây. Nếu vượt qua 160, đà tăng có thể mở rộng về 161.50. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát Nhật Bản mạnh hơn dự báo, USD/JPY có thể quay đầu kiểm tra hỗ trợ 158.50, và xa hơn là 157.50.

Các chiến lược gia tại Societe Generale lưu ý rằng việc Yên phục hồi bền vững có thể cần đến một đợt can thiệp ngoại hối mới của Nhật, trừ khi giá dầu giảm đáng kể. Điều này cho thấy rủi ro can thiệp vẫn hiện hữu và có thể hạn chế đà tăng của cặp tiền trong trung hạn.

Theo dõi tiếp điều gì?

Nhà giao dịch nên chú ý đến chỉ số CPI và PMI của Nhật Bản công bố lúc 06:30 và 07:30 sáng nay theo giờ Việt Nam. Nếu lạm phát lõi vượt dự báo, Yên có thể mạnh lên và đẩy USD/JPY xuống. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu, cặp tiền có thể thử thách vùng 160.00. Đồng thời, theo dõi PMI tổng hợp của Mỹ lúc 20:45 để đánh giá thêm sức mạnh của đồng bạc xanh.