USD/CAD hồi phục giữa căng thẳng Trung Đông: Dầu và lãi suất định hình xu hướng

USD/CAD hồi phục nhờ tâm lý ngại rủi ro

USD/CAD quay đầu tăng nhẹ trong phiên giao dịch đầu tuần, neo quanh vùng 1.3940 – 1.3950, sau khi giảm hơn 0.5% vào phiên trước. Đà tăng của cặp tiền đến từ sức mạnh của đồng USD khi giới đầu tư tìm đến nơi trú ẩn an toàn giữa lúc căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông. Xung đột Mỹ-Iran bước vào giai đoạn ngoại giao căng thẳng, với các cuộc giao tranh quân sự và áp lực chiến lược quanh eo biển Hormuz – tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng bậc nhất thế giới.

Đáng chú ý, Tehran cho biết các cuộc đàm phán với Oman về việc thiết lập một tuyến vận chuyển an toàn qua eo biển đang tiến gần đến thỏa thuận, nhưng cảnh báo rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng không dẫn đến việc mở cửa lại ngay lập tức. Trong khi đó, phiến quân Houthi do Iran hậu thuẫn tuyên bố tấn công nhà máy lọc dầu Jazan của Saudi Arabia, và một tàu chở dầu của Abu Dhabi National Oil Co. cũng bị nhắm mục tiêu trong khu vực. Những diễn biến này củng cố lo ngại về nguồn cung, đẩy giá dầu thô WTI hồi phục lên khoảng 77,20 USD/thùng sau khi giảm trong phiên trước.

Dầu mỏ và CAD: Cuộc giằng co giữa hai lực đối nghịch

Thông thường, giá dầu tăng là yếu tố hỗ trợ cho đồng CAD, do Canada là nước xuất khẩu dầu lớn. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, tác động này bị lu mờ bởi dòng vốn trú ẩn an toàn mạnh mẽ đổ vào USD. Dù vậy, giá dầu hồi phục cũng phần nào hạn chế đà giảm của CAD, tạo ra thế giằng co. Nếu căng thẳng Trung Đông tiếp tục leo thang, giá dầu có thể duy trì ở mức cao, giúp CAD đứng vững hơn so với các đồng tiền hàng hóa khác.

Bên cạnh đó, dữ liệu kinh tế Canada công bố cuối tuần trước gây bất ngờ tích cực. Thị trường lao động Canada tạo thêm khoảng 75.000 việc làm trong tháng 7, vượt xa dự báo 20.000 của giới phân tích. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 6,4% – mức thấp nhất trong hai năm, giảm nửa điểm phần trăm trong ba tháng qua. Các chuyên gia tại Commerzbank nhấn mạnh rằng sức mạnh này, cùng với GDP, PMI và dữ liệu xuất khẩu cải thiện, củng cố câu chuyện nền kinh tế Canada đang phục hồi, dù vẫn còn rủi ro từ chính sách thương mại của Mỹ.

NFP yếu kém làm giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất

Ở chiều ngược lại, thị trường lao động Mỹ đang suy yếu rõ rệt. Báo cáo Nonfarm Payrolls tháng 7 bất ngờ giảm 23.000 việc làm, trong khi số liệu tháng 6 bị điều chỉnh giảm mạnh từ 57.000 xuống còn 20.000. Điều này khiến thị trường hạ kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9: theo công cụ FedWatch của CME, xác suất tăng 25 điểm cơ bản hiện chỉ còn khoảng 44%, giảm từ mức 67% một tuần trước. Dữ liệu lạm phát sắp công bố sẽ là chìa khóa quyết định hướng đi của chính sách tiền tệ Mỹ.

Sự trái ngược giữa thị trường lao động hai nước tạo ra một bức tranh phân mảnh: trong khi USD được hỗ trợ bởi dòng vốn an toàn, thì đồng CAD lại được củng cố bởi nền kinh tế nội địa khỏe khoắn. Điều này khiến USD/CAD khó có xu hướng một chiều rõ ràng.

Kịch bản nào cho USD/CAD trong ngắn hạn?

Về mặt kỹ thuật, USD/CAD đang kiểm tra vùng kháng cự quanh 1.3950 – mức đỉnh của phiên châu Âu. Nếu vượt qua, vùng 1.4000 sẽ là mốc tâm lý tiếp theo. Ngược lại, nếu cặp tiền không giữ được trên 1.3900, áp lực bán có thể quay lại, đưa giá về vùng hỗ trợ 1.3850. Tuy nhiên, biến động giá hiện tại chủ yếu do yếu tố địa chính trị chi phối, nên các mốc kỹ thuật có thể kém tin cậy hơn thường lệ.

Trong phiên tới, giới giao dịch cần theo dõi sát diễn biến tại Trung Đông, đặc biệt là bất kỳ thông tin nào về việc mở lại eo biển Hormuz – yếu tố có thể khiến giá dầu đảo chiều mạnh. Bên cạnh đó, dữ liệu doanh số nhà đã qua sử dụng của Mỹ vào tối nay (giờ Việt Nam) và báo cáo tồn kho dầu thô API vào rạng sáng mai sẽ cung cấp thêm tín hiệu cho thị trường. Nếu lạm phát Mỹ tuần này cho thấy áp lực giá vẫn nóng, kỳ vọng Fed tăng lãi suất có thể được vực dậy, tạo lực đẩy mới cho USD.