Lợi suất giảm, DXY phá vỡ xu hướng: EUR/USD tăng nhưng Fed vẫn là ẩn số

Lợi suất Mỹ hạ nhiệt, DXY mất đà

Đồng USD đang chịu áp lực giảm giá khi lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ hạ nhiệt. Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn 10-30 năm, từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi đợt. Động thái này giúp lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm từ mức đỉnh 19 năm 5,337% xuống còn 5,211%, giải tỏa áp lực lên thị trường trái phiếu và làm suy yếu đồng bạc xanh.

Chỉ số DXY đã phá vỡ đường xu hướng tăng và mốc hỗ trợ 99,38, hiện giao dịch quanh 98,84. Giá đang nằm dưới cả EMA 50 ngày (100,11) và EMA 100 ngày (99,85), cho thấy cấu trúc ngắn hạn đã chuyển sang tiêu cực. RSI quanh 32 phản ánh đà giảm đang mạnh nhưng cũng tiến gần vùng quá bán, có thể dẫn đến nhịp điều chỉnh kỹ thuật trước khi xu hướng tiếp tục.

EUR hưởng lợi từ kỳ vọng ECB

Đồng euro được hỗ trợ bởi kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục nâng lãi suất. Khảo sát của Reuters cho thấy đa số chuyên gia dự báo ECB sẽ đưa lãi suất tiền gửi lên 2,50% trong kỳ họp tới, sau khi lạm phát tháng 7 của khu vực đồng euro đạt 2,9%. Tuy nhiên, quan chức ECB Olli Rehn cho rằng tăng trưởng tiền lương vẫn thấp và chưa có dấu hiệu rõ ràng về lạm phát vòng hai, ngụ ý ECB sẽ duy trì cách tiếp cận thận trọng thay vì tăng lãi suất mạnh tay.

Sự khác biệt trong định hướng chính sách giữa Fed và ECB là yếu tố then chốt. Trong khi Fed lo ngại lạm phát và có thể tiếp tục thắt chặt, ECB lại nghiêng về một đợt tăng lãi suất nữa rồi dừng lại. Điều này tạo lợi thế tương đối cho đồng euro trong ngắn hạn.

Kỹ thuật EUR/USD: Vượt kháng cự nhưng cần xác nhận

EUR/USD đã phá vỡ ngưỡng kháng cự quan trọng, nhưng mức tăng vẫn còn khiêm tốn. Hiện tại, cặp tiền đang giao dịch quanh 1,1676, giảm nhẹ 0,02% so với phiên trước. Việc DXY phá vỡ hỗ trợ 99,38 là tín hiệu tích cực cho EUR/USD, nhưng để xác nhận xu hướng tăng bền vững, cặp tiền cần vượt qua các mốc kháng cự tiếp theo như 1,1700 hay vùng đỉnh gần đây.

Ngược lại, nếu DXY hồi phục từ vùng quá bán, EUR/USD có thể quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ 1,1600-1,1620. Chỉ báo RSI của EUR/USD chưa cho thấy tình trạng quá mua, nhưng đà tăng đang chậm lại, phản ánh sự thận trọng của thị trường trước các tín hiệu hỗn hợp từ Fed.

Fed vẫn là ẩn số lớn

Biên bản cuộc họp Fed gần đây cho thấy các quan chức vẫn lo ngại lạm phát, nhưng đồng thời cũng nhận định áp lực giá đang hạ nhiệt. Điều này tạo ra sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất. Nếu Fed tạm dừng tăng lãi suất, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, hỗ trợ EUR/USD. Ngược lại, nếu Fed bất ngờ thể hiện quan điểm diều hâu, đồng bạc xanh có thể hồi phục và đảo chiều xu hướng.

Những gì cần theo dõi tiếp

Trong tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào các dữ liệu kinh tế quan trọng. Vào ngày 25/8, chỉ số niềm tin tiêu dùng khu vực đồng euro và chỉ số IFO của Đức sẽ được công bố, cùng với bài phát biểu của quan chức Fed Barkin và số liệu việc làm ADP hàng tuần của Mỹ. Những dữ liệu này sẽ cung cấp thêm tín hiệu về sức khỏe của hai nền kinh tế và định hướng chính sách tiền tệ, từ đó quyết định liệu EUR/USD có thể duy trì đà tăng hay không.

Nhà giao dịch nên theo dõi sát các mốc kỹ thuật quan trọng: kháng cự tại 1,1700 và 1,1750, hỗ trợ tại 1,1600 và 1,1550. Bên cạnh đó, biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ và các phát biểu của quan chức Fed sẽ là yếu tố dẫn dắt chính cho cặp tiền này trong các phiên tới.