Lạm phát lõi hạ nhiệt nhưng ECB vẫn diều hâu: Vì sao EUR/USD khó bật khỏi 1,16

Áp lực lạm phát dịu đi nhưng ECB vẫn giữ lập trường cứng rắn

Dữ liệu CPI tháng 8 của Eurozone công bố sáng nay cho thấy lạm phát lõi chỉ tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự báo 2,5% và giảm từ 2,5% của tháng 7. Lạm phát dịch vụ cũng hạ nhiệt từ 3,3% xuống 3,0%. Đây là tín hiệu cho thấy áp lực giá cơ bản đang dịu lại, nhưng ECB dường như chưa vội thay đổi quan điểm.

Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn đặt mục tiêu đưa lạm phát về 2% một cách bền vững. Với lạm phát tổng thể vẫn ở mức 3,3%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu, và triển vọng tăng trưởng tích cực hơn, ECB có dư địa để tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Thị trường gần như đã phản ánh đầy đủ khả năng ECB tăng 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 10/9, đưa lãi suất tiền gửi lên 2,50%, và dự báo tổng cộng 75 điểm cơ bản trong 12 tháng tới.

Vì sao EUR/USD khó rời khỏi vùng 1,16?

EUR/USD hiện đang giao dịch quanh mốc 1,15997, giảm 0,15% so với phiên trước. Mặc dù lạm phát lõi hạ nhiệt, đồng euro vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng ECB sẽ duy trì lộ trình thắt chặt. Theo BBH, điều này khiến cho khả năng EUR/USD tạo đáy mới dưới 1,1400 là khó xảy ra.

Tuy nhiên, đồng tiền chung vẫn đang chịu áp lực từ sức mạnh của đồng USD. Chỉ số DXY tăng 0,15% lên 99,566, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao. Điều này tạo ra thế giằng co: ECB diều hâu hỗ trợ đồng euro, nhưng USD mạnh lại kìm hãm đà tăng.

Các mốc kỹ thuật đáng chú ý

Vùng kháng cự gần nhất là 1,1620 – 1,1630, nơi từng là hỗ trợ trong quá khứ. Nếu vượt qua mốc này, EUR/USD có thể hướng tới vùng 1,1700. Ngược lại, hỗ trợ mạnh nằm tại 1,1550, tiếp theo là 1,1500. Việc phá vỡ dưới 1,1550 có thể mở ra không gian giảm sâu hơn, nhưng theo BBH, ngưỡng 1,1400 vẫn là một vùng bảo vệ quan trọng.

Những con số cần theo dõi trong phiên tới

Hôm nay, loạt dữ liệu kinh tế Eurozone sẽ được công bố, bao gồm doanh số bán lẻ tháng 7, PMI sản xuất tháng 8 và tỷ lệ thất nghiệp. Dự báo doanh số bán lẻ tăng 0,4% so với tháng trước, PMI sản xuất ở mức 50,1 và thất nghiệp giữ nguyên 5,8%. Nếu các chỉ số này vượt kỳ vọng, nó có thể củng cố thêm lập trường diều hâu của ECB, hỗ trợ đồng euro.

Bên cạnh đó, thị trường sẽ chú ý đến bài phát biểu của các quan chức ECB trong ngày. Bất kỳ tín hiệu nào về việc tạm dừng tăng lãi suất có thể khiến EUR/USD mất đi lực đỡ quan trọng. Ngược lại, nếu ECB nhấn mạnh cam kết chống lạm phát, đồng euro có thể bật tăng.

Kết luận: Chờ đợi dữ liệu và tín hiệu từ ECB

EUR/USD đang trong trạng thái giằng co quanh 1,16, khi các yếu tố cơ bản trái chiều. Lạm phát hạ nhiệt nhưng ECB vẫn diều hâu, trong khi USD mạnh gây áp lực. Người giao dịch nên theo dõi sát các dữ liệu kinh tế công bố hôm nay và những phát biểu của ECB trong những ngày tới, đặc biệt là trước thềm cuộc họp ngày 10/9. Việc xác nhận lộ trình tăng lãi suất sẽ là chìa khóa quyết định hướng đi tiếp theo của cặp tiền này.