EUR/USD chạm đỉnh hai tháng: liệu đà tăng có bền vững khi thị trường đặt cược Fed giữ nguyên lãi suất?

EUR/USD chạm đỉnh hai tháng: liệu đà tăng có bền vững khi thị trường đặt cược Fed giữ nguyên lãi suất?

EUR/USD tiếp tục chuỗi tăng phiên thứ ba liên tiếp, chạm mức cao nhất hai tháng quanh 1.1584 trong phiên Á ngày 17/08. Đà tăng được thúc đẩy bởi đồng USD suy yếu trên diện rộng, khi thị trường ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không vội nâng lãi suất trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ yếu đi. Tuy nhiên, câu hỏi lớn đặt ra là liệu đà tăng này có đủ sức vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng hay không, khi vẫn còn đó những rủi ro từ địa chính trị và giá dầu.

Sức ép lên đồng USD từ kỳ vọng Fed ôn hòa

Chỉ số DXY đứng quanh 99.51, giảm 0.13% trong ngày, phản ánh tâm lý bán tháo USD. Nguyên nhân chính đến từ báo cáo Doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ giảm 0.6% so với tháng trước – mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 5/2025 – cho thấy chi tiêu tiêu dùng đang chững lại. Cùng với các dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt, dữ liệu này củng cố khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong các cuộc họp tới, khiến USD mất đi lợi thế hấp dẫn.

Bên cạnh đó, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm và 30 năm đang ngày càng dốc lên, hiện ở mức 108 điểm cơ bản. Theo các chiến lược gia tại Scotiabank, điều này phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng chính sách Fed cũng như tình hình tài khóa yếu kém của Mỹ. Đường cong lợi suất dốc hơn thường được xem là yếu tố bất lợi cho USD, và Scotiabank nhận định rủi ro ngắn hạn nghiêng về khả năng DXY trượt về vùng 98.5.

ECB và các yếu tố hỗ trợ đồng EUR

Ở chiều ngược lại, đồng EUR nhận được hỗ trợ từ kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ thực hiện một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản cuối cùng trong cuộc họp tháng 9, khi lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%. Điều này tạo ra sự phân hóa chính sách giữa Fed và ECB, qua đó hỗ trợ tỷ giá EUR/USD.

Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều thuận lợi cho cặp tiền này. Căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran vẫn hiện hữu, cùng với giá dầu biến động mạnh có thể làm dấy lên lo ngại lạm phát toàn cầu. Những yếu tố này có thể hạn chế đà giảm của USD, và do đó giới hạn mức tăng tiếp theo của EUR/USD.

Phân tích kỹ thuật: Các ngưỡng kháng cự và hỗ trợ then chốt

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD đang giao dịch ngay trên mức thoái lui Fibonacci 50% của nhịp giảm từ tháng 4 đến tháng 6, quanh 1.1584. Tuy nhiên, xu hướng tăng vẫn bị giới hạn dưới đường trung bình động 200 ngày (SMA) tại 1.1630, và tiếp theo là mức thoái lui 61.8% tại 1.1645. Nếu đóng cửa ngày trên cụm kháng cự này, cặp tiền có thể mở đường tiến tới 1.1732 và xa hơn là 1.1843.

Ngược lại, hỗ trợ trước mắt nằm tại mức thoái lui 50% là 1.1584. Nếu phá vỡ dưới ngưỡng này, giá có thể lui về vùng 1.1522 (mức 38.2%), trước khi kiểm tra các hỗ trợ sâu hơn tại 1.1447 và 1.1324.

Kịch bản nào cho phiên tới?

Với bối cảnh vĩ mô hiện tại, xu hướng ngắn hạn của EUR/USD vẫn nghiêng về phía tăng, nhưng cần thận trọng với khả năng điều chỉnh. Các mức kháng cự 1.1600 và 1.1630 sẽ là thử thách lớn; nếu không vượt qua được, giá có thể quay đầu kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1.1584 hoặc 1.1522. Ngược lại, nếu vượt qua 1.1630, đà tăng có thể được củng cố và hướng tới các mục tiêu cao hơn.

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ chú ý đến các chỉ số kinh tế Mỹ công bố trong ngày, như Empire State Manufacturing Index và NAHB Housing Market Index, nhưng chất xúc tác quan trọng nhất vẫn là biên bản cuộc họp FOMC dự kiến công bố vào thứ Tư. Bất kỳ tín hiệu nào về lộ trình lãi suất của Fed sẽ là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của cặp tiền này.