Đồng đô la nhích nhẹ trước thềm Warsh: thị trường đã định giá đầy đủ chưa hay còn dư địa bất ngờ?

Bối cảnh vĩ mô: Đô la tìm lại sức mạnh nhờ dữ liệu và diều hâu

Phiên giao dịch ngày 28/08 chứng kiến đồng đô la phục hồi lên mức cao nhất trong một tuần, với chỉ số DXY tăng nhẹ 0,03% trước khi chốt phiên gần như đi ngang. Sự trái chiều trong phiên phản ánh cuộc giằng co giữa các yếu tố hỗ trợ và kìm hãm. Đà tăng của đồng bạc xanh được tiếp sức bởi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần bất ngờ giảm xuống 203.000, thấp hơn dự báo 208.000, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn vững chắc. Bên cạnh đó, phát biểu của hai quan chức Fed gồm Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack đã củng cố kỳ vọng về một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Cả hai đều nhấn mạnh rằng chính sách hiện tại chưa đủ hạn chế để đưa lạm phát về mục tiêu 2%, và Hammack còn cho rằng đã đến lúc Fed cần hành động để kiềm chế giá cả.

Tuy nhiên, đà tăng của đồng đô la đã bị thu hẹp đáng kể khi thị trường chứng khoán phục hồi, làm giảm nhu cầu nắm giữ đồng tiền này như một kênh trú ẩn an toàn. Điều này cho thấy tâm lý risk-on vẫn chiếm ưu thế, và đồng đô la chưa đủ sức bứt phá mạnh mẽ.

Euro chịu áp lực kép: Địa chính trị và kỳ vọng lãi suất

Cặp EUR/USD giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần, đóng cửa phiên tại 1.15781, tương đương mức giảm 0,63% so với phiên trước. Áp lực lên đồng euro đến từ hai phía. Thứ nhất, căng thẳng Nga – Ukraine leo thang khi Bloomberg đưa tin Nga đang chuẩn bị tăng cường tấn công sau khi nhận định các cuộc đàm phán hòa bình đã đi vào bế tắc. Điều này làm dấy lên lo ngại về an ninh năng lượng và tăng trưởng kinh tế khu vực, vốn là yếu tố nhạy cảm với đồng euro. Thứ hai, đồng đô la mạnh lên trong phiên cũng trực tiếp gây sức ép lên tỷ giá chéo.

Tuy nhiên, đà giảm của euro đã được hạn chế nhờ dữ liệu tích cực từ Đức. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng GfK tháng 9 của Đức tăng lên -26,6, mức cao nhất trong 6 tháng, vượt xa dự báo -29,5. Bên cạnh đó, phát biểu của thành viên Hội đồng điều hành ECB Isabel Schnabel hôm thứ Tư rằng ECB sẽ cần tiếp tục thắt chặt chính sách do lạm phát vẫn trên mục tiêu 2% đã củng cố kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 10/09, với xác suất thị trường định giá lên tới 97%.

Kỹ thuật: Các mốc quan trọng cần theo dõi

Trên biểu đồ kỹ thuật, EUR/USD đang giao dịch quanh vùng 1.1578, sau khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 1.1600. Mức này hiện đóng vai trò là kháng cự gần nhất. Nếu phe bán tiếp tục áp đảo, vùng hỗ trợ tiếp theo sẽ là 1.1550, sau đó là 1.1500 – mốc tâm lý quan trọng. Ngược lại, nếu giá hồi phục vượt lên trên 1.1600, vùng kháng cự tiếp theo nằm tại 1.1650, nơi hội tụ đường trung bình động 50 ngày.

Chỉ số DXY đang ở mức 99.677, cho thấy đồng đô la vẫn còn dư địa tăng nếu vượt qua ngưỡng 100.00. Vàng giảm mạnh 3,12% xuống 4456.77, phản ánh dòng tiền dịch chuyển khỏi kim loại quý, có thể do kỳ vọng lãi suất cao hơn.

Kịch bản cho phiên tới: Chờ tín hiệu từ Warsh

Thị trường đang dồn sự chú ý vào cuộc họp FOMC ngày 15-16/09, nơi xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản được định giá ở mức 33%. Tuy nhiên, trước đó, bài phát biểu của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh sẽ là tâm điểm. Nếu Warsh có những phát biểu diều hâu, đồng đô la có thể bứt phá, đẩy EUR/USD xuống dưới 1.1550. Ngược lại, nếu ông tỏ ra thận trọng, đồng euro có thể hồi phục về vùng 1.1600.

Bên cạnh đó, dữ liệu lạm phát sơ bộ của Eurozone công bố ngày 31/08 sẽ là yếu tố quan trọng. Dự báo CPI YoY tăng 2,9%, cao hơn mức 2,8% trước đó, có thể củng cố lập trường diều hâu của ECB và hỗ trợ đồng euro. Ngược lại, nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, áp lực lên ECB sẽ giảm, kéo theo đồng euro suy yếu.

Điều cần theo dõi tiếp

Nhà giao dịch nên theo dõi sát sao bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh và dữ liệu lạm phát Eurozone. Ngoài ra, diễn biến địa chính trị Nga – Ukraine vẫn là một biến số khó lường, có thể gây ra những biến động mạnh bất ngờ. Việc quan sát phản ứng của EUR/USD tại các mốc 1.1550 và 1.1600 sẽ giúp xác định xu hướng ngắn hạn.