WTI trên 90 USD: thắt chặt nguồn cung có đủ sức đưa giá dầu vượt đỉnh 3 tuần?

Giá dầu đứng trước ngã rẽ quan trọng

Phiên giao dịch châu Âu ngày 22/08, giá WTI dao động quanh mốc 86,00 USD, chỉ cách đỉnh 3 tuần 87,38 USD lập được phiên trước đó một quãng ngắn. Mức giá này phản ánh trạng thái giằng co khi thị trường cân nhắc giữa yếu tố địa chính trị và kỳ vọng nguồn cung được nới lỏng. Việc eo biển Hormuz và Bab el-Mandeb vẫn đóng cửa – hai tuyến hàng hải chiếm tới 27% nguồn cung năng lượng toàn cầu – tiếp tục là chất xúc tác chính đẩy giá dầu lên cao.

Đáng chú ý, cả Mỹ và Iran đều không có dấu hiệu muốn quay lại bàn đàm phán về việc mở lại Hormuz. Tổng thống Donald Trump đã cảnh báo sẽ cô lập Iran khỏi hệ thống tài chính toàn cầu và đe dọa áp dụng các biện pháp trừng phạt kinh tế nghiêm khắc đối với bất kỳ quốc gia nào duy trì quan hệ tài chính hoặc thương mại với Tehran. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent còn nhấn mạnh ý định áp đặt "các biện pháp trừng phạt khắc nghiệt nhất trong lịch sử".

Kỳ vọng từ phía cung và cầu

Trong bối cảnh đó, các nhà phân tích tại Danske Bank cho rằng thị trường có thể đang hiểu sai thông điệp từ Washington. Theo họ, việc gia tăng trừng phạt có thể làm giảm khả năng xảy ra một cuộc leo thang quân sự quy mô lớn, từ đó hạ nhiệt rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, với việc nguồn cung thực tế vẫn bị siết chặt, giá dầu khó có thể giảm sâu trong ngắn hạn.

Về phía cầu, nền kinh tế Mỹ vẫn đang cho thấy sức chống đỡ tốt, với chỉ số hoạt động kinh tế quốc gia của Fed Chicago dự kiến công bố ngày 24/08 có thể phản ánh tăng trưởng tích cực. Nếu dữ liệu vĩ mô tiếp tục ủng hộ, nhu cầu năng lượng sẽ được duy trì, tạo thêm động lực cho giá dầu.

Phân tích kỹ thuật: Vùng hỗ trợ 82 USD là chìa khóa

Trên biểu đồ ngày, WTI đang giao dịch quanh 85,74 USD, trên đường EMA 20 ngày tại 82,03 USD. Việc giữ vững trên ngưỡng này cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ số RSI (14) ở mức 58,54, nằm trong vùng tích cực nhưng chưa chạm ngưỡng quá mua, ngụ ý rằng đà tăng vẫn có thể tiếp diễn.

Ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức là EMA 20 ngày tại 82,03 USD. Nếu giá đóng cửa dưới mốc này, cấu trúc kỹ thuật sẽ yếu đi và mở ra khả năng điều chỉnh sâu hơn. Ngược lại, nếu giá tiếp tục giữ trên vùng 82 USD, khả năng cao WTI sẽ hướng tới mục tiêu tiếp theo là đỉnh hai tháng tại 92,25 USD.

Tác động vĩ mô và hàm ý cho thị trường

Giá dầu tăng cao có tác động vòng hai lên lạm phát toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương. Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, diễn biến giá dầu là một yếu tố quan trọng. Đồng CAD thường nhạy cảm với giá dầu do Canada là nhà xuất khẩu dầu lớn; NOK cũng tương tự khi Na Uy là một trong những nhà sản xuất dầu hàng đầu châu Âu. Nếu giá dầu tiếp tục leo thang, các đồng tiền này có thể được hỗ trợ, trong khi đó áp lực lạm phát gia tăng có thể buộc Fed phải giữ lãi suất cao hơn lâu hơn, tác động đến toàn bộ thị trường tài chính.

Theo dõi tiếp điều gì?

Nhà giao dịch nên chú ý đến các phiên điều trần hoặc tuyên bố mới từ phía Mỹ và Iran về vấn đề Hormuz, bởi bất kỳ dấu hiệu ngoại giao nào cũng có thể làm thay đổi cục diện cung cầu. Bên cạnh đó, dữ liệu tồn kho dầu thô hàng tuần từ API và EIA sẽ là thước đo quan trọng để đánh giá mức độ thắt chặt thực tế của thị trường. Ngoài ra, các bài phát biểu của quan chức Fed trong tuần tới, đặc biệt là bài phát biểu của Barkin vào ngày 25/08, có thể cung cấp thêm tín hiệu về định hướng lãi suất, từ đó ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng USD và gián tiếp tác động lên giá dầu.