Lợi nhuận kỷ lục của CNOOC hé lộ sức mạnh giá dầu giữa căng thẳng Trung Đông

Lợi nhuận CNOOC: tín hiệu từ thị trường dầu mỏ

Báo cáo tài chính nửa đầu năm của CNOOC, công ty dầu khí ngoài khơi lớn nhất Trung Quốc, ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 23,4% lên 85,8 tỷ nhân dân tệ (khoảng 12,7 tỷ USD) – mức cao nhất từ trước đến nay. Doanh thu tăng 16,9% lên 242,7 tỷ nhân dân tệ, trong đó doanh thu từ bán dầu khí tăng 20% lên 206,1 tỷ nhân dân tệ. Đáng chú ý, sản lượng ròng chỉ tăng 3,7% lên 398,7 triệu thùng dầu quy đổi, cho thấy phần lớn mức tăng lợi nhuận đến từ giá bán cao hơn, không phải từ khối lượng.

Điều này phản ánh một thực tế: giá dầu toàn cầu đang được hỗ trợ mạnh mẽ bởi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt là cuộc chiến liên quan đến Iran. Giá dầu thô Brent và WTI đã duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm, tạo điều kiện cho các nhà sản xuất lớn như CNOOC hưởng lợi. Tuy nhiên, con số này cũng đặt ra câu hỏi về tính bền vững khi thị trường đang chứng kiến nguồn cung mới từ ngoài OPEC+.

Cung cầu: nguồn cung mới đe dọa đà tăng giá

Mặc dù giá dầu cao đang mang lại lợi nhuận khổng lồ, nhưng thị trường đang phải đối mặt với một nghịch lý: sản lượng từ Mỹ, Brazil và Guyana đang tăng mạnh, bù đắp cho việc cắt giảm của OPEC+. Dữ liệu từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho thấy nguồn cung ngoài OPEC+ dự kiến tăng khoảng 1,4 triệu thùng/ngày trong năm nay, vượt xa mức tăng trưởng nhu cầu toàn cầu ước tính khoảng 1,1 triệu thùng/ngày. Điều này có thể tạo ra thặng dư trong nửa cuối năm, gây áp lực lên giá.

Tồn kho dầu thô tại Mỹ, theo dữ liệu EIA, đã tăng nhẹ trong các tuần gần đây, cho thấy nhu cầu từ các nhà máy lọc dầu có dấu hiệu chững lại. Nếu xu hướng này tiếp tục, giá dầu có thể khó duy trì ở mức hiện tại, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các công ty như CNOOC trong nửa cuối năm.

Tác động vòng hai: lạm phát và đồng tiền hàng hóa

Giá dầu cao không chỉ ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp mà còn tác động đến lạm phát toàn cầu. Với việc giá năng lượng chiếm tỷ trọng lớn trong rổ CPI, giá dầu duy trì trên 80 USD/thùng có thể khiến các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed, thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Điều này giải thích tại sao đồng USD (DXY) đang phục hồi nhẹ lên 99,11, dù vẫn ở mức thấp.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK, giá dầu cao là yếu tố hỗ trợ tích cực. Tuy nhiên, mức tăng của chúng bị giới hạn bởi lo ngại về tăng trưởng toàn cầu. Ví dụ, USD/CAD đang giao dịch quanh mức 1.36, phản ánh sự cân bằng giữa lợi ích từ giá dầu và rủi ro suy thoái từ các đối tác thương mại.

Triển vọng nửa cuối năm: bài toán cân bằng

CNOOC cho biết sẽ tập trung vào mục tiêu sản lượng năm và tăng cường dự trữ, nhưng thị trường đang đặt câu hỏi về khả năng duy trì tăng trưởng sản lượng khi giá có thể hạ nhiệt. Các nhà phân tích dự báo giá dầu Brent có thể dao động trong khoảng 75-85 USD/thùng trong quý IV, thấp hơn mức trung bình nửa đầu năm.

Ngoài ra, cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11 có thể tạo ra biến động chính sách, ảnh hưởng đến thị trường năng lượng. Nếu chính quyền mới thúc đẩy sản xuất trong nước, giá dầu có thể chịu áp lực giảm thêm.

Điều cần theo dõi tiếp

Người giao dịch nên chú ý đến dữ liệu tồn kho dầu thô hàng tuần của Mỹ, cũng như các tín hiệu từ OPEC+ về việc điều chỉnh sản lượng trong cuộc họp tháng 9. Bên cạnh đó, các chỉ số kinh tế Mỹ như GDP và PCE lõi công bố trong ngày sẽ cho biết nền kinh tế lớn nhất thế giới có đủ sức chống đỡ với giá năng lượng cao hay không. Nếu lạm phát dai dẳng, Fed có thể giữ lãi suất cao hơn lâu hơn, tạo áp lực lên giá dầu và các đồng tiền hàng hóa.