Iran bác bỏ gia hạn thỏa thuận, giá dầu tăng nhưng áp lực tồn kho Mỹ có thể kìm hãm đà tăng

Iran bác bỏ gia hạn, rủi ro địa chính trị quay lại

Ngày 17/08/2026, giá dầu thô tăng nhẹ sau khi Iran chính thức bác bỏ khả năng gia hạn biên bản ghi nhớ (MOU) ký với Mỹ ngày 17/06. Theo hãng tin Tasnim, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Esmail Baghaei tuyên bố Mỹ đã vi phạm thỏa thuận ngay từ đầu, khiến thời hạn 60 ngày không còn ý nghĩa. Một quan chức cấp cao Iran còn cảnh báo sẽ chuyển sang chiến lược tấn công thay vì phòng thủ nếu ngoại giao thất bại.

Phản ứng trên thị trường khá dè dặt: dầu WTI tăng 0,76% lên 83,03 USD/thùng, Brent tăng 0,92% lên 89,33 USD/thùng. Mức tăng này cho thấy giới đầu tư vẫn coi rủi ro gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz là có thật, nhưng chưa đến mức kích hoạt làn sóng mua mạnh. Thực tế, kể từ khi MOU được ký kết, dòng chảy dầu qua Hormuz vẫn chưa thực sự trở lại bình thường, theo nhận định của Kevin Book từ ClearView – điều này khiến thị trường đã phần nào định giá rủi ro trước khi Iran lên tiếng.

Vì sao đà tăng khó bền vững khi tồn kho Mỹ tăng?

Bất chấp căng thẳng địa chính trị, dữ liệu tồn kho dầu thô Mỹ gần đây cho thấy nguồn cung vẫn khá dồi dào. Số liệu từ EIA (Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ) trong các tuần qua đều ghi nhận tồn kho tăng, phản ánh sản lượng nội địa Mỹ duy trì ở mức cao và nhu cầu chưa thực sự bứt phá. Điều này tạo ra lực cản đáng kể cho giá dầu, bởi nếu tình hình Hormuz không xấu đi thành xung đột quân sự trực tiếp, thị trường sẽ nhanh chóng quay lại tập trung vào yếu tố cung cầu cơ bản.

Bên cạnh đó, các nhà giao dịch cũng đang dõi theo khả năng OPEC+ điều chỉnh sản lượng. Nếu nhóm này quyết định tăng thêm sản lượng trong bối cảnh tồn kho Mỹ tăng, áp lực lên giá sẽ càng lớn. Do đó, mức tăng hiện tại của dầu có thể chỉ là phản ứng tức thời trước rủi ro địa chính trị, khó kéo dài nếu không có thêm diễn biến leo thang thực sự.

Tác động vòng hai: lạm phát và tiền tệ hàng hóa

Giá dầu tăng luôn kéo theo lo ngại lạm phát, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương lớn đang trong quá trình thắt chặt hoặc duy trì chính sách thận trọng. Với Mỹ, giá năng lượng cao hơn có thể làm chậm tiến trình hạ lạm phát của Fed, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất và sức mạnh đồng USD. Chỉ số DXY hiện ở mức 99,514, giảm nhẹ 0,12%, cho thấy đồng bạc xanh chưa có phản ứng rõ rệt, nhưng nếu giá dầu tiếp tục đi lên, áp lực lạm phát có thể hỗ trợ USD quay đầu.

Đối với các đồng tiền hàng hóa, CAD và AUD thường được hưởng lợi khi giá dầu và kim loại tăng. Tuy nhiên, mức tăng hiện tại của dầu chưa đủ mạnh để tạo ra sự khác biệt lớn. Đáng chú ý, dữ liệu lạm phát Canada (CPI) sẽ được công bố lúc 19:30 hôm nay, dự báo tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2,8% của kỳ trước. Nếu con số thực tế vượt dự báo, đồng CAD có thể được hỗ trợ thêm, nhưng tác động từ dầu vẫn là yếu tố trung tâm cần theo dõi.

Kết luận: theo dõi sát diễn biến Hormuz và dữ liệu tồn kho

Giá dầu đang đứng trước ngã ba: một bên là rủi ro địa chính trị từ Iran có thể đẩy giá lên cao, một bên là nguồn cung dồi dào và tồn kho Mỹ tăng có thể kìm hãm đà tăng. Người giao dịch cần theo dõi sát các tín hiệu từ eo biển Hormuz, cũng như các báo cáo tồn kho hàng tuần của EIA. Ngoài ra, dữ liệu lạm phát Canada tối nay sẽ là thước đo quan trọng cho phản ứng của CAD trước biến động năng lượng. Nếu căng thẳng không leo thang thành xung đột trực tiếp, giá dầu có thể sẽ dao động trong biên độ hẹp và chịu sự chi phối của các yếu tố cung cầu cơ bản.