EIA nâng dự báo giá dầu 2026-2027: tín hiệu gì cho kỳ vọng nguồn cung và rủi ro địa chính trị Trung Đông?

EIA nâng dự báo giá dầu: cú hích từ phía cung

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) vừa công bố báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn (STEO) với hàng loạt điều chỉnh đáng chú ý. Điểm nhấn lớn nhất là việc nâng dự báo giá dầu thô WTI và Brent cho cả năm 2026 và 2027. Cụ thể, giá WTI năm 2026 được dự báo trung bình 80,88 USD/thùng, tăng mạnh so với mức 76,26 USD trong dự báo trước. Giá Brent năm 2026 cũng được nâng lên 86,81 USD từ 81,91 USD. Đà điều chỉnh tăng này tiếp tục kéo dài sang 2027, với WTI dự kiến đạt 65,39 USD và Brent 69,39 USD, tăng lần lượt khoảng 4,6 USD và 4,6 USD so với dự báo trước.

Điều đáng chú ý là EIA đồng thời hạ dự báo sản lượng dầu toàn cầu năm 2026 xuống còn 100,8 triệu thùng/ngày, giảm 1,1 triệu thùng so với dự báo trước đó (101,9 triệu thùng). Trong khi đó, dự báo nhu cầu năm 2026 gần như không đổi, ở mức 102,7 triệu thùng/ngày. Sự kết hợp giữa giá tăng và sản lượng giảm cho thấy EIA đang phản ánh một thị trường thắt chặt hơn trong ngắn hạn, chủ yếu đến từ phía cung.

Sản lượng Trung Đông sụt giảm: rủi ro địa chính trị trở thành hiện thực

Một trong những dữ liệu quan trọng nhất trong báo cáo là sản lượng dầu khu vực Trung Đông bị đóng cửa (shut-in) trung bình 5,5 triệu thùng/ngày trong tháng 7. Con số này phản ánh tác động rõ rệt của các sự cố địa chính trị và kỹ thuật tại khu vực, vốn là tâm điểm chú ý của thị trường suốt nhiều tháng qua. Mặc dù EIA lưu ý rằng các mối đe dọa gần đây đối với tàu chở dầu Saudi qua eo biển Bab el-Mandeb chưa gây ra sự cố ngừng sản xuất, nhưng việc sản lượng sụt giảm đã cho thấy rủi ro chuỗi cung ứng đang hiện hữu.

Việc EIA nâng dự báo giá đi kèm với hạ dự báo sản lượng 2026 cho thấy cơ quan này đánh giá cao rủi ro nguồn cung từ Trung Đông, và điều này có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, bức tranh dài hạn vẫn cho thấy sự dư thừa nguồn cung khi sản lượng toàn cầu năm 2027 được dự báo tăng lên 109,7 triệu thùng/ngày, trong khi nhu cầu chỉ ở mức 105 triệu thùng. Chính sự cải thiện nguồn cung này là lý do khiến EIA vẫn kỳ vọng giá dầu sẽ giảm mạnh trong năm 2027.

Tác động tới lạm phát và các đồng tiền hàng hóa

Dự báo giá dầu tăng cao hơn có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát toàn cầu, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương lớn đang trong quá trình kiểm soát lạm phát. Giá năng lượng tăng thường tạo áp lực lên chỉ số giá tiêu dùng, qua đó có thể khiến các ngân hàng trung ương như Fed duy trì lãi suất cao hơn lâu hơn. Điều này giải thích một phần sự phản ứng của thị trường ngoại hối, khi đồng USD vẫn giữ vững trên mức 99,8 điểm, bất chấp những lo ngại về tăng trưởng.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK, giá dầu tăng thường mang lại lợi ích kép. Canada và Na Uy là những nước xuất khẩu dầu lớn, trong khi Australia có mối tương quan gián tiếp qua giá năng lượng và than. Nếu giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao, các đồng tiền này có thể được hỗ trợ, đặc biệt khi dữ liệu lạm phát của Mỹ sắp công bố có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu.

Diễn biến thị trường và những gì cần theo dõi

Trên thị trường hiện tại, giá dầu WTI đang giao dịch quanh mức 83,19 USD, tăng 1,05 USD so với phiên trước, với biên độ trong ngày từ 81,27 đến 84,61 USD. Mức tăng này phản ánh phản ứng tích cực trước báo cáo EIA, nhưng cũng cần lưu ý rằng giá đã giảm nhẹ so với đỉnh phiên. Thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu tồn kho dầu thô API vào tối nay (dự báo giảm 0,5 triệu thùng) và quan trọng hơn là chỉ số lạm phát CPI của Mỹ, dự kiến công bố vào lúc 19:30 giờ Việt Nam.

Nếu CPI lõi duy trì ở mức 2,5% so với cùng kỳ, điều này có thể củng cố kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tới, qua đó hỗ trợ đồng USD. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến, áp lực lên giá dầu có thể giảm bớt do kỳ vọng nới lỏng tiền tệ. Ngoài ra, các nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến tại Trung Đông, đặc biệt là các tuyến đường vận chuyển dầu qua Bab el-Mandeb và Hormuz, vì bất kỳ sự cố nào cũng có thể đẩy giá vượt qua vùng 85 USD.