Dầu WTI chạm 85 USD trước gói trừng phạt Iran: đà tăng có bền vững khi thị trường chờ chi tiết?

Giá dầu điều chỉnh nhưng vẫn neo trên 85 USD

Phiên giao dịch đầu tuần (24/08), giá dầu WTI giảm hơn 2% so với đỉnh tuần trước, giao dịch quanh mức 85,35 USD/thùng. Mức điều chỉnh này diễn ra trong bối cảnh thị trường tạm thời chờ đợi chi tiết gói trừng phạt kinh tế mới của Mỹ nhằm vào Iran, sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scot Bessent tuyên bố sẽ công bố "chiến dịch tấn công kinh tế lớn nhất từ trước đến nay" trong cuộc họp báo diễn ra vào cuối ngày thứ Hai.

Việc giá dầu giảm nhẹ không phản ánh sự thay đổi trong cán cân cung cầu, mà là hành động chốt lời của giới đầu cơ sau chuỗi tăng mạnh. Điều quan trọng là giá vẫn giữ vững trên ngưỡng tâm lý 85 USD, cho thấy lực mua vẫn chiếm ưu thế.

Rủi ro địa chính trị: Eo biển Hormuz và phản ứng của Tehran

Phản ứng từ phía Iran rất đanh thép: Tehran khẳng định Trung Quốc, Thổ Nhĩ Kỳ và các nước khác sẽ không cắt đứt quan hệ, đồng thời đe dọa ngừng mọi hoạt động xuất khẩu dầu từ vùng Vịnh. Cảnh báo hợp tác với Mỹ sẽ bị coi là "hành động chiến tranh" làm gia tăng rủi ro tấn công vào các đồng minh của Washington tại khu vực Vịnh và châu Âu.

Eo biển Hormuz, nơi chiếm khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ toàn cầu, một lần nữa trở thành tâm điểm rủi ro. Bất kỳ sự gián đoạn nào tại đây cũng sẽ tác động trực tiếp đến nguồn cung dầu toàn cầu, đẩy giá tăng vọt. Các nhà phân tích tại Commerzbank cho rằng các đợt điều chỉnh giá dầu sẽ bị giới hạn, bởi rủi ro địa chính trị luôn hiện hữu trong bối cảnh thiếu vắng các dữ liệu kinh tế lớn.

Tồn kho thắt chặt: Yếu tố cơ bản hỗ trợ giá

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, thị trường đang phải đối mặt với tình trạng tồn kho sản phẩm dầu giảm mạnh, đặc biệt là dầu diesel. Commerzbank nhấn mạnh rằng nếu tồn kho tiếp tục sụt giảm trước mùa sưởi ấm, giá sản phẩm dầu có thể tăng cao hơn nữa. Nguyên nhân đến từ việc Trung Đông - nhà xuất khẩu lớn - bị đình trệ kéo dài và sản lượng lọc dầu của Nga không tăng.

Số liệu tồn kho hàng tuần từ API và EIA sẽ là tín hiệu quan trọng để xác nhận xu hướng này. Nếu dữ liệu cho thấy tồn kho tiếp tục giảm, giá dầu sẽ có cơ sở để duy trì đà tăng. Ngược lại, nếu tồn kho bất ngờ tăng, áp lực điều chỉnh có thể mạnh hơn.

Tác động vòng hai: Lạm phát và đồng tiền hàng hóa

Giá dầu và năng lượng tăng cao sẽ tác động trực tiếp đến lạm phát toàn cầu, đặc biệt tại các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng. Với việc giá dầu neo trên 85 USD, áp lực lạm phát có thể khiến các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, diễn biến giá dầu có ý nghĩa quan trọng. CAD và NOK thường được hưởng lợi khi giá dầu tăng do nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu năng lượng. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào tốc độ tăng và khả năng duy trì của giá dầu. Nếu giá dầu chỉ tăng do yếu tố địa chính trị mà không đi kèm sự cải thiện nhu cầu, mức hỗ trợ cho các đồng tiền này có thể không bền vững.

Theo dõi tiếp: Chi tiết trừng phạt và dữ liệu tồn kho

Nhà giao dịch cần theo dõi sát sao cuộc họp báo của Bộ trưởng Tài chính Mỹ để nắm bắt phạm vi gói trừng phạt, liệu có mở rộng sang Nga hoặc Trung Quốc hay không. Bên cạnh đó, báo cáo tồn kho dầu thô và sản phẩm dầu hàng tuần từ API (thứ Ba) và EIA (thứ Tư) sẽ cung cấp thông tin về mức độ thắt chặt nguồn cung. Bất kỳ dấu hiệu nào về sự gia tăng tồn kho cũng có thể làm giảm bớt lo ngại về nguồn cung và gây áp lực lên giá dầu trong ngắn hạn.