Đà tăng vàng và bạc mới chỉ là khởi đầu cho cổ phiếu khai khoáng

Kim loại quý: Khởi đầu của một chu kỳ lớn

Thị trường kim loại quý đang chứng kiến những biến động mạnh, với giá vàng giao ngay quanh mức 4.594 USD/ounce, giảm hơn 1% trong phiên gần nhất. Tuy nhiên, nhà phân tích kỳ cựu Michael Oliver, người sáng lập Momentum Structural Analysis, cho rằng đà tăng hiện tại của vàng và bạc mới chỉ là khởi đầu cho một đợt vận động lớn hơn nhiều ở cổ phiếu khai khoáng.

Theo Oliver, thị trường đang đứng trước ngưỡng cửa của một sự thay đổi mang tính lịch sử, có thể khiến các mô hình truyền thống trở nên lỗi thời. Ông nhấn mạnh rằng cuộc khủng hoảng hiện nay sẽ tác động sâu rộng đến mọi loại tài sản, và kim loại tiền tệ (monetary metals) sẽ là nhóm dẫn đầu trong xu hướng tăng.

Bạc: Ngôi sao của chu kỳ tới

Điểm đáng chú ý trong nhận định của Oliver là vai trò của bạc. Trong khi vàng thường được coi là nơi trú ẩn an toàn hàng đầu, Oliver cho rằng bạc sẽ là kênh đầu tư hấp dẫn hơn trong 6-12 tháng tới. Ông mô tả bạc sẽ có một "sự phục hồi dữ dội" và khuyên các nhà đầu tư nên nhanh chóng tham gia vào thị trường bạc và cổ phiếu khai khoáng, bởi đà tăng có thể diễn ra rất nhanh.

Sự khác biệt giữa vàng và bạc nằm ở đặc tính kép của bạc: vừa là kim loại quý, vừa là kim loại công nghiệp. Khi nền kinh tế toàn cầu đối mặt với bất ổn, nhu cầu trú ẩn an toàn đẩy giá bạc lên, trong khi nhu cầu công nghiệp từ năng lượng tái tạo và điện tử tiếp tục hỗ trợ về dài hạn. Điều này tạo ra tiềm năng tăng giá mạnh hơn so với vàng, vốn chỉ phụ thuộc chủ yếu vào dòng vốn đầu tư.

Đồng USD và sự xói mòn giá trị thực

Một yếu tố quan trọng khác được Oliver nhấn mạnh là sự suy giảm giá trị thực của đồng USD. Dù chỉ số DXY hiện ở mức 99,15, tăng nhẹ 0,25% trong phiên gần nhất, nhưng theo Oliver, giá trị thực của đồng bạc xanh đang bị bào mòn liên tục do cung tiền tăng không ngừng. Ông lập luận rằng các ngân hàng trung ương, khi đối mặt với bong bóng vỡ, sẽ tiếp tục in tiền, làm suy yếu sức mua của đồng tiền.

Quan điểm này phù hợp với bối cảnh vĩ mô hiện tại khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang trong chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và bạc, đồng thời gây áp lực lên đồng USD. Nếu Fed tiếp tục hạ lãi suất hoặc duy trì chính sách nới lỏng, kim loại quý sẽ càng được hưởng lợi.

Tác động đến thị trường tài chính và chiến lược giao dịch

Nhận định của Oliver mang lại góc nhìn dài hạn cho nhà đầu tư, nhưng trong ngắn hạn, thị trường vẫn có những biến động khó lường. Giá vàng giảm hơn 1% trong phiên gần nhất cho thấy áp lực chốt lời và sự mạnh lên nhẹ của đồng USD. Các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, bao gồm cán cân thương mại hàng hóa sơ bộ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, có thể tạo ra những biến động ngắn hạn cho kim loại quý.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, đà tăng của vàng và bạc thường đi kèm với sự cải thiện của chúng do giá kim loại tăng hỗ trợ xuất khẩu. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào cán cân thương mại và chính sách tiền tệ của từng nước. Nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến của chỉ số DXY và các dữ liệu vĩ mô để đánh giá xu hướng tiếp theo.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư nên chú ý đến phản ứng của giá vàng và bạc trước các ngưỡng kháng cự quan trọng. Với vàng, mức 4.600 USD/ounce là vùng tâm lý, trong khi bạc cần vượt qua các đỉnh lịch sử để xác nhận xu hướng tăng. Ngoài ra, các tín hiệu từ thị trường trái phiếu và chính sách của Fed sẽ là yếu tố quyết định cho sự bền vững của đà tăng. Sự kiện tiếp theo đáng chú ý là bài phát biểu của các quan chức Fed và dữ liệu PMI Chicago vào cuối tuần, có thể cung cấp thêm manh mối về hướng đi của chính sách tiền tệ.