Bạc vượt ngưỡng 66 USD: liệu đà tăng có bền vững khi vàng đã lên đỉnh và nhu cầu công nghiệp suy yếu?

Bạc vượt ngưỡng 66 USD: liệu đà tăng có bền vững khi vàng đã lên đỉnh và nhu cầu công nghiệp suy yếu?

Giá bạc (XAG/USD) đã có phiên giao dịch tích cực đầu tuần, vượt lên trên mốc 66 USD/ounce và hiện đang giao dịch quanh vùng 65,80 USD, tăng khoảng 1,5% so với phiên trước. Đà tăng này được hỗ trợ bởi đồng USD yếu và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, câu hỏi lớn đặt ra là liệu đà tăng này có bền vững hay không, khi vàng – vốn là thước đo tâm lý thị trường với kim loại quý – đã chững lại ở vùng đỉnh và nhu cầu công nghiệp đang có dấu hiệu suy yếu.

Động lực từ đồng USD và kỳ vọng Fed

Đồng USD tiếp tục suy yếu khi các nhà giao dịch giảm bớt đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất, giữa bối cảnh lạm phát Mỹ hạ nhiệt và chi tiêu tiêu dùng yếu. Chỉ số DXY giảm 0,09% xuống 99,543, trong khi EUR/USD tăng 0,11% lên 1,15793. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho các hàng hóa được định giá bằng USD, bao gồm cả bạc. Khi đồng bạc xanh yếu, bạc trở nên rẻ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, từ đó thúc đẩy nhu cầu.

Bên cạnh đó, kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong thời gian tới cũng hỗ trợ giá bạc. Lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như bạc, khiến kim loại này trở nên hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư khác. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng những yếu tố này đã được phản ánh phần nào vào giá, và nếu không có thêm dữ liệu kinh tế tích cực, đà tăng có thể chững lại.

Phân tích kỹ thuật: ngưỡng kháng cự quan trọng tại 66,33 USD

Từ góc độ kỹ thuật, bạc đã dao động trong một biên độ hẹp trong tuần qua, được xem là giai đoạn tích lũy tăng giá sau khi hồi phục từ đáy năm và phá vỡ mức thoái lui Fibonacci 23,6% của đợt giảm từ tháng 5 đến tháng 7. Các chỉ báo động lượng như RSI (chỉ số sức mạnh tương đối) ở mức 61 và MACD (phân kỳ hội tụ trung bình động) vẫn duy trì trong vùng tích cực, cho thấy xu hướng tăng có thể tiếp diễn.

Tuy nhiên, bạc vẫn đang vật lộn để vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng tại đường EMA 100 ngày, nằm quanh mức 66,33 USD. Đây là một mốc kỹ thuật quan trọng; nếu vượt qua được, giá có thể tiến tới mức thoái lui Fibonacci 38,2% tại 67,93 USD, và xa hơn là mức 72,02 USD. Ngược lại, nếu không vượt được, hỗ trợ gần nhất nằm tại mức thoái lui 23,6% quanh 62,87 USD, và nếu phá vỡ mức này, giá có thể quay về vùng 54,70 USD.

Nhu cầu công nghiệp suy yếu – rủi ro tiềm ẩn

Mặc dù các yếu tố vĩ mô đang hỗ trợ, nhưng nhu cầu công nghiệp – một phần quan trọng trong tiêu thụ bạc – đang có dấu hiệu suy yếu. Bạc được sử dụng rộng rãi trong các ngành điện tử, năng lượng mặt trời và nhiều lĩnh vực công nghiệp khác. Sự suy giảm trong hoạt động sản xuất toàn cầu, đặc biệt tại Mỹ và Trung Quốc, có thể làm giảm nhu cầu tiêu thụ bạc, từ đó gây áp lực lên giá. Các chỉ số sản xuất như Empire State (dự báo 10,2 so với 15,6 kỳ trước) và chỉ số thị trường nhà ở NAHB (dự báo 33 so với 34) sẽ được công bố trong ngày, có thể phản ánh phần nào sức khỏe của nền kinh tế và nhu cầu công nghiệp.

Ngoài ra, vàng – vốn thường dẫn dắt xu hướng của bạc – đang giao dịch quanh mức 4.388 USD/ounce, tăng nhẹ 0,30% nhưng vẫn trong vùng tích lũy. Nếu vàng không thể bứt phá lên đỉnh mới, bạc có thể thiếu động lực để duy trì đà tăng. Tỷ lệ vàng/bạc hiện ở mức khoảng 66,7, cho thấy bạc vẫn còn dư địa tăng nếu vàng tiếp tục đi lên, nhưng điều này phụ thuộc vào diễn biến của thị trường vàng.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Trong ngắn hạn, nhà giao dịch cần chú ý đến các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, bao gồm chỉ số sản xuất Empire State và chỉ số thị trường nhà ở NAHB, cũng như dòng vốn TIC dài hạn ròng vào ngày 18/8. Những số liệu này có thể ảnh hưởng đến đồng USD và kỳ vọng lãi suất của Fed, từ đó tác động đến giá bạc. Ngoài ra, việc bạc có vượt qua được ngưỡng 66,33 USD hay không sẽ là tín hiệu quan trọng cho xu hướng tiếp theo. Nếu vượt qua, đà tăng có thể được củng cố; nếu không, khả năng điều chỉnh về vùng hỗ trợ là điều cần theo dõi.