Bạc giảm nhẹ khi căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt: Đà tăng trước đó liệu có bền vững?

Bạc chững lại khi rủi ro địa chính trị dịu bớt

Giá bạc (XAG/USD) đang giao dịch quanh mức 65,60 USD/ounce trong phiên giao dịch châu Á, giảm nhẹ sau hai ngày tăng liên tiếp. Nguyên nhân trực tiếp đến từ việc căng thẳng Mỹ-Iran có dấu hiệu hạ nhiệt, khiến dòng tiền trú ẩn an toàn tạm thời rút bớt khỏi kim loại quý. Tuy nhiên, mức giảm chỉ mang tính điều chỉnh kỹ thuật, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư hơn là một sự đảo chiều xu hướng.

Đáng chú ý, bối cảnh vĩ mô vẫn đang hỗ trợ cho kim loại quý. Dữ liệu việc làm yếu kém cùng lạm phát khiêm tốn tại Mỹ đã khiến thị trường hạ dần kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất tăng lãi suất đã giảm từ 47% xuống còn 35% chỉ trong vòng một tháng. Điều này tạo áp lực lên đồng USD và là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho giá bạc cũng như vàng.

Kỳ vọng Fed ôn hòa – chỗ dựa cho kim loại quý

Sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed đang là động lực chính cho đà tăng của bạc và vàng trong trung hạn. Khi lãi suất được giữ ở mức cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như bạc tăng lên. Ngược lại, nếu Fed chuyển sang lập trường ôn hòa hơn, áp lực này sẽ giảm bớt, hỗ trợ giá.

Các chiến lược gia tại TD Securities nhận định rằng sự kết hợp giữa lạm phát khiêm tốn, thị trường lao động Mỹ kém sắc, và lo ngại về giá dầu giảm bớt đã khiến các nhà quản lý quỹ tăng cường nắm giữ vàng. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh vẫn đang đứng về phía kim loại quý, bất chấp những biến động ngắn hạn.

Ngoài ra, chỉ số Fed Sentiment Index hạ nhiệt về mức 134,61 cũng củng cố cho nhận định rằng Fed sẽ không quá diều hâu trong thời gian tới. Đây là tín hiệu tích cực cho bạc, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ hơn vàng do nhu cầu đầu tư và công nghiệp lớn.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tăng vẫn còn nguyên

Trên biểu đồ ngày, giá bạc đang giao dịch trên cả đường EMA 9 ngày (64,27 USD) và EMA 50 ngày (63,33 USD), cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn được bảo toàn. Việc EMA ngắn nằm trên EMA dài củng cố thêm cho tín hiệu tích cực này. Chỉ số RSI 14 ngày ở mức 60,51, nằm trong vùng tích cực nhưng chưa chạm ngưỡng quá mua, ngụ ý rằng vẫn còn dư địa để giá tiếp tục đi lên.

Về phía hỗ trợ, vùng 64,27 USD (EMA 9) và 63,33 USD (EMA 50) là những mốc quan trọng cần theo dõi. Nếu giá điều chỉnh về khu vực này, lực mua có thể xuất hiện. Xa hơn, ngưỡng hỗ trợ mạnh nằm tại 55,63 USD. Ở chiều ngược lại, kháng cự đáng chú ý nằm tại 90,03 USD, một mức khá xa so với giá hiện tại, cho thấy dư địa tăng giá trong dài hạn vẫn còn rộng mở.

Yếu tố cần theo dõi trong ngắn hạn

Nhà giao dịch nên chú ý đến biên bản cuộc họp tháng 7 của Fed dự kiến công bố trong tuần này. Bất kỳ tín hiệu nào về việc tạm dừng tăng lãi suất sẽ là chất xúc tác tích cực cho bạc. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Mỹ như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và chỉ số xây dựng nhà ở cũng có thể tác động đến kỳ vọng lãi suất và qua đó ảnh hưởng đến giá kim loại quý.

Bên cạnh đó, diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt là các tuyên bố liên quan đến thỏa thuận hạt nhân Iran, vẫn là yếu tố khó lường. Nếu căng thẳng tái bùng phát, bạc có thể nhanh chóng quay lại đà tăng nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Ngược lại, nếu hòa bình được củng cố, giá có thể tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn trước khi tìm được điểm cân bằng mới.