ADNOC tăng tốc bán dầu qua spot tender: Chiến lược thâu tóm thị phần của UAE sau khi rời OPEC

ADNOC và chiến lược gia tăng thị phần

Kể từ khi chính thức rời OPEC vào ngày 1/5, Tổng công ty Dầu khí Quốc gia Abu Dhabi (ADNOC) đã liên tục phát hành các hợp đồng chào bán dầu thô theo hình thức spot tender. Tính đến giữa tháng 8, ADNOC đã phát hành tender thứ tám kể từ tháng 6, cung cấp các loại dầu Upper Zakum, Umm Lulu và Das cho giao hàng vào tháng 10 và 11. Động thái này cho thấy chiến lược rõ ràng của UAE: tận dụng năng lực sản xuất và hạ tầng để chiếm lĩnh thị phần dầu mỏ toàn cầu, bất chấp những rào cản địa chính trị.

Điểm đáng chú ý là ADNOC không chỉ bán dầu từ các mỏ trong vùng Vịnh mà còn tạo điều kiện cho người mua lựa chọn nhận hàng tại các cảng ngoài eo biển Hormuz, như Fujairah, hoặc thậm chí tại Malaysia. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro tắc nghẽn tại chokepoint chiến lược, đồng thời tăng tính linh hoạt cho khách hàng. Theo ước tính, ADNOC đã bán hơn 90 triệu thùng dầu thô qua các spot tender kể từ đầu tháng 6, một con số ấn tượng cho thấy quy mô hoạt động.

Tác động đến cán cân cung cầu toàn cầu

Việc UAE đẩy mạnh xuất khẩu dầu thô, với sản lượng kỷ lục 4,1 triệu thùng/ngày trong tháng 6, đang bổ sung một lượng cung đáng kể vào thị trường vốn đã dư thừa. Trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu tăng trưởng chậm lại do lo ngại suy thoái, nguồn cung tăng thêm từ UAE có thể tạo áp lực giảm giá dầu. Dữ liệu cho thấy UAE đã vận chuyển lượng dầu thô qua eo biển Hormuz nhiều hơn bất kỳ nhà sản xuất vùng Vịnh nào khác trong tháng 6-7, nhờ chiến lược sử dụng đường ống nội địa và vận chuyển ở chế độ tối (dark mode).

Điều này có thể làm suy yếu nỗ lực cắt giảm sản lượng của OPEC+, khi UAE không còn bị ràng buộc bởi hạn ngạch. Sự gia tăng nguồn cung từ UAE có thể bù đắp cho việc cắt giảm của các nước khác, khiến thị trường khó cân bằng hơn. Các nhà phân tích đang theo dõi sát sao liệu các nhà sản xuất khác có phản ứng bằng cách tăng sản lượng để giữ thị phần hay không, tạo ra một cuộc chiến giá tiềm ẩn.

Ảnh hưởng đến giá dầu và lạm phát

Giá dầu Brent và WTI đã chịu áp lực giảm trong những tuần gần đây, một phần do lo ngại về nguồn cung dư thừa. Nếu xu hướng này tiếp diễn, giá dầu thấp hơn có thể giúp kiềm chế lạm phát toàn cầu, tạo điều kiện cho các ngân hàng trung ương như Fed nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, tác động này không đồng đều: các nước nhập khẩu dầu sẽ hưởng lợi từ chi phí năng lượng giảm, trong khi các nước xuất khẩu như Canada, Úc và Na Uy có thể thấy thu nhập từ dầu mỏ giảm, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

Đối với lạm phát, giá năng lượng là một thành phần quan trọng trong chỉ số CPI. Việc giá dầu giảm có thể làm giảm áp lực lạm phát, nhưng cần theo dõi thêm các yếu tố khác như giá lương thực và chi phí vận tải. Nếu lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến, Fed có thể sớm cắt giảm lãi suất, hỗ trợ cho đồng USD suy yếu và thúc đẩy dòng vốn vào các thị trường mới nổi.

Tác động đến các đồng tiền hàng hóa

Các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK thường nhạy cảm với biến động giá dầu. Với việc giá dầu có xu hướng giảm do nguồn cung tăng từ UAE, các đồng tiền này có thể chịu áp lực. Đồng CAD, vốn phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu dầu thô của Canada, có thể suy yếu nếu giá dầu tiếp tục đi xuống. Tương tự, NOK của Na Uy, một nhà sản xuất dầu lớn, cũng có thể bị ảnh hưởng. AUD, dù ít phụ thuộc vào dầu hơn nhưng vẫn nhạy cảm với tâm lý thị trường hàng hóa, có thể biến động theo.

Ngược lại, đồng USD có thể được hưởng lợi từ giá dầu thấp hơn do giảm áp lực lạm phát, nhưng điều này còn phụ thuộc vào chính sách của Fed. Chỉ số DXY hiện ở mức 99.8, gần như đi ngang, cho thấy thị trường đang chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn từ kinh tế Mỹ và các quyết định chính sách.

Theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các số liệu tồn kho dầu thô của Mỹ, đặc biệt là báo cáo API vào ngày 12/8 với dự báo giảm 0,5 triệu thùng, sau khi tăng 2,69 triệu thùng tuần trước. Nếu tồn kho giảm mạnh hơn dự kiến, có thể hỗ trợ giá dầu tạm thời. Ngoài ra, cần chú ý đến phản ứng của OPEC+ trước sự gia tăng sản lượng của UAE, cũng như các diễn biến địa chính trị tại eo biển Hormuz. Bất kỳ thông tin nào về việc nối lại đàm phán hạt nhân Iran hoặc thay đổi chính sách của các nhà sản xuất lớn đều có thể tạo ra biến động giá mạnh.