Iran chuyển sang chiến lược 'tấn công toàn diện' và đặt hạn chót vài tuần cho thỏa thuận: kịch bản nào cho giá dầu và thị trường?

Iran chuyển sang chiến lược 'tấn công toàn diện' và đặt hạn chót vài tuần cho thỏa thuận: kịch bản nào cho giá dầu và thị trường?

Căng thẳng Trung Đông đang bước vào giai đoạn mới khi một quan chức cấp cao Iran (giấu tên) tuyên bố Tehran đã chuyển từ chiến lược phòng thủ sang 'tấn công toàn diện', đồng thời đặt hạn chót vài tuần để thực hiện đầy đủ Biên bản ghi nhớ (MOU). Tuyên bố này, được Reuters trích dẫn, cho thấy Iran không còn tin vào áp lực Mỹ hay vai trò trung gian hòa giải để đạt được hòa bình lâu dài. Tehran cảnh báo sẽ chuẩn bị mọi thực thể để leo thang căng thẳng trong khu vực nếu ngoại giao thất bại, và sẽ không chờ đợi Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hải quân vô thời hạn.

Kênh truyền dẫn tới thị trường tài chính

Rủi ro địa chính trị Trung Đông tác động tới thị trường tài chính chủ yếu qua kênh giá dầu. WTI hiện giao dịch quanh 83 USD/thùng, tăng nhẹ 0,83 USD. Tuy nhiên, nếu căng thẳng leo thang, giá dầu có thể nhanh chóng hướng tới các mốc 100 USD hoặc thậm chí 150 USD như nhận định của giới phân tích. Giá dầu tăng sẽ đẩy lạm phát toàn cầu lên cao, buộc các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed, phải duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này sẽ củng cố đồng USD (DXY đang ở 99.5) và gây áp lực lên vàng – vốn đang tăng nhẹ 0,89% lên 4414 USD/ounce nhờ vai trò trú ẩn an toàn.

Tác động đến các tài sản chính

• Dầu thô: Rủi ro nguồn cung từ eo biển Hormuz – nơi vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thế giới – là mối đe dọa lớn nhất. Nếu Iran thực hiện các hành động quân sự gây gián đoạn tuyến đường này, giá dầu có thể vượt xa mốc 100 USD. Các nhà giao dịch nên theo dõi sát diễn biến này vì thị trường hiện chưa phản ánh đầy đủ rủi ro, khi giá vẫn dưới 85 USD.
• Đồng USD: Trong ngắn hạn, USD có thể hưởng lợi từ dòng vốn trú ẩn an toàn, nhưng nếu giá dầu tăng mạnh gây áp lực lên nền kinh tế Mỹ, Fed có thể phải cân nhắc hạ lãi suất, từ đó làm suy yếu đồng bạc xanh. DXY hiện ở mức 99.5, gần vùng hỗ trợ quan trọng.
• Vàng: Kim loại quý đang được hỗ trợ bởi cả nhu cầu trú ẩn an toàn lẫn kỳ vọng Fed nới lỏng. Nếu căng thẳng leo thang, vàng có thể phá vỡ mức kháng cự 4500 USD và hướng tới các đỉnh lịch sử.
• Các cặp tiền chính: EUR/USD đang ở 1.1587, nhạy cảm với biến động giá năng lượng do châu Âu phụ thuộc lớn vào nhập khẩu dầu khí. USD/JPY ở 159.3, nếu lạm phát tăng có thể khiến BoJ phải điều chỉnh chính sách, tạo biến động mạnh.

Mức độ định giá và kịch bản nào cho thị trường?

Thị trường hiện có vẻ chưa định giá đầy đủ rủi ro địa chính trị. Giá dầu WTI quanh 83 USD cho thấy giới đầu tư vẫn coi căng thẳng hiện tại là có thể kiểm soát. Tuy nhiên, tuyên bố 'tấn công toàn diện' và hạn chót vài tuần cho thấy khả năng leo thang là rất thực tế. Nếu ngoại giao thất bại, thị trường sẽ nhanh chóng chuyển sang trạng thái 'risk-off', đẩy giá dầu lên 100 USD, vàng tăng mạnh, USD biến động hai chiều, và các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như AUD, NZD sẽ chịu áp lực.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các tín hiệu ngoại giao từ Washington và Tehran trong vài tuần tới, đặc biệt là các tuyên bố từ Nhà Trắng liên quan đến kế hoạch không kích Oman – một động thái có thể châm ngòi cho xung đột lan rộng. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Trung Quốc công bố hôm nay (sản lượng công nghiệp, doanh số bán lẻ) và chỉ số Empire State của Mỹ sẽ cung cấp manh mối về sức khỏe kinh tế toàn cầu, ảnh hưởng đến cầu dầu. Cuối cùng, biên bản cuộc họp Fed gần nhất và các phát biểu của quan chức Fed sẽ là chìa khóa để đánh giá phản ứng chính sách tiền tệ trước rủi ro lạm phát từ giá năng lượng.