Bitcoin tiến sát 80.000 USD khi cá voi và ETF cùng gia tăng vị thế

Dòng tiền tổ chức trở lại mạnh mẽ

Bitcoin đã vượt mốc 79.000 USD trong phiên giao dịch gần nhất, nối dài chuỗi tăng sang ngày thứ tư liên tiếp và chạm mức cao nhất kể từ tháng 5. Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở mức giá, mà ở cấu trúc dòng tiền phía sau: các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ ghi nhận hơn 1,6 tỷ USD dòng vốn ròng chỉ trong tuần này, đưa tuần giao dịch thành tuần mạnh nhất kể từ tháng 10 năm ngoái.

Số liệu từ SoSoValue cho thấy dòng tiền này không chỉ là sự xoay vòng từ các sản phẩm phái sinh, mà là dòng vốn mới thực sự tham gia thị trường. Cùng với đó, hợp đồng tương lai Bitcoin cũng tăng vọt, với open interest vượt 54 tỷ USD, cao hơn gần 10 tỷ USD so với đáy cuối tháng 6. Sự đồng bộ giữa thị trường giao ngay và phái sinh cho thấy đây không phải là một cú bật kỹ thuật đơn thuần, mà là sự tham gia tích cực của dòng tiền có tổ chức.

Cá voi tích lũy – tín hiệu từ những tay to

Một trong những động lực quan trọng nhất đến từ hành vi của các nhà đầu tư lớn. Theo dữ liệu từ BGeometrics, các thực thể nắm giữ hơn 10.000 BTC đã mua ròng hơn 30.000 Bitcoin chỉ trong một ngày, và hơn 55.000 BTC trong vòng một tháng qua. Tổng lượng nắm giữ của nhóm này đã vượt 300.000 BTC, mức cao nhất kể từ tháng 11/2024.

Hành vi tích lũy của cá voi thường được xem là tín hiệu dài hạn, bởi họ thường ít bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn. Việc họ tăng vị thế trong bối cảnh giá đã tăng đáng kể cho thấy niềm tin vào xu hướng tăng, hoặc ít nhất là kỳ vọng rằng các yếu tố vĩ mô sẽ tiếp tục hỗ trợ.

Thanh khoản toàn cầu và lợi suất thực – chất xúc tác vĩ mô

Bối cảnh vĩ mô hiện tại đang khá thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Chỉ số DXY quanh mức 98,8, vàng tăng gần 2% lên 4.608 USD/oz – một dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang tìm đến các kênh trú ẩn và tài sản không sinh lời. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu thực vẫn ở mức thấp, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ Bitcoin.

Các nhà phân tích tại HTX Research cho rằng đợt tăng giá lần này được hỗ trợ bởi điều kiện tài chính nới lỏng hơn, những diễn biến pháp lý tích cực và sự tham gia của các tổ chức. Điều này tạo ra một nền tảng vững chắc hơn so với các đợt phục hồi chỉ dựa trên đầu cơ.

Những mốc kỹ thuật và rủi ro cần theo dõi

Về mặt kỹ thuật, mốc 76.000 USD được xác định là ngưỡng then chốt. Việc phá vỡ và giữ vững trên mốc này đã mở đường lên vùng 80.000 USD. Hỗ trợ đầu tiên nằm tại 72.000 USD, và nếu điều chỉnh sâu hơn, vùng 66.600 USD vẫn là nền tảng quan trọng của cấu trúc tăng giá dài hạn.

Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều màu hồng. Căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là giữa Mỹ và Iran, có thể đẩy lạm phát và lợi suất trái phiếu tăng cao hơn. Nếu điều đó xảy ra, áp lực lên các tài sản rủi ro sẽ gia tăng, và Bitcoin có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh. Lịch sử cho thấy, những cú sốc địa chính trị thường gây ra biến động ngắn hạn, nhưng cũng có thể làm thay đổi cục diện dòng vốn nếu kéo dài.

Điều gì đáng chú ý tiếp theo

Người giao dịch nên theo dõi sát dòng vốn ETF trong những phiên tới, liệu mức độ mua ròng có duy trì được nhịp độ hay không. Ngoài ra, các bài phát biểu của quan chức Fed, đặc biệt là Barkin vào ngày 25/8, có thể hé lộ định hướng chính sách tiền tệ. Bất kỳ tín hiệu nào về việc thắt chặt sớm hơn dự kiến đều có thể làm suy yếu đà tăng hiện tại.