Vàng vượt $4.300, DXY phá ngưỡng 100: Kỷ nguyên nới lỏng đang trở lại?

Bức tranh chung: Đồng USD suy yếu, vàng bùng nổ

Phiên giao dịch ngày 09/08 khép lại với một thông điệp rõ ràng: đồng USD đang mất dần sức hấp dẫn, trong khi vàng vươn lên mạnh mẽ. Chỉ số DXY giảm 0,36% xuống 99,604 – lần đầu tiên phá vỡ ngưỡng tâm lý 100 kể từ khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 7 gây thất vọng. Ngược lại, giá vàng tăng vọt 2,40% lên 4.341 USD/ounce, mức cao nhất kể từ giữa tháng 6.

Động lực chính đến từ sự đảo chiều trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed. Sau khi NFP tháng 7 ghi nhận -23.000 việc làm, thị trường nhanh chóng chuyển từ định giá Fed tăng lãi suất sang khả năng Fed sẽ phải nới lỏng. Điều này đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, làm suy yếu đồng bạc xanh và tạo điều kiện cho vàng bứt phá.

Điểm nhấn: Vàng vượt $4.300 – liệu có bền vững?

Sự bùng nổ của vàng là câu chuyện đáng chú ý nhất phiên. Chỉ trong một ngày, kim loại quý tăng hơn 100 USD, vượt qua các mức kháng cự quan trọng. Không chỉ được hỗ trợ bởi đồng USD yếu, vàng còn hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn chưa có hồi kết.

Tuy nhiên, giới phân tích đặt câu hỏi về tính bền vững của đà tăng này. Mức 4.300 USD từng là vùng kháng cự mạnh, và với việc vàng đã tăng hơn 2% trong một phiên, khả năng điều chỉnh kỹ thuật là hiện hữu. Dữ liệu CPI Mỹ tuần tới sẽ là chìa khóa quyết định liệu xu hướng này có được củng cố hay không.

Các mặt trận khác: EUR/USD và USD/JPY dẫn dắt thị trường ngoại hối

Trên thị trường ngoại hối, EUR/USD tăng 0,26% lên 1,15537, chạm mức cao nhất nhiều tuần nhờ đồng USD suy yếu và hy vọng hạ nhiệt căng thẳng Trung Đông. Trong khi đó, USD/JPY giảm 0,41% xuống 157,76, chịu áp lực từ đồn đoán Nhật Bản can thiệp và khả năng BoJ tăng lãi suất trong tháng 9. Chi tiêu hộ gia đình Nhật giảm kỷ lục 6,4% khiến BoJ phải cân nhắc kỹ lưỡng, nhưng đồng yên vẫn mạnh lên nhờ dòng tiền trú ẩn.

Đáng chú ý, đồng franc Thụy Sĩ (CHF) cũng hút dòng tiền an toàn, khiến USD/CHF giảm 0,49% xuống 0,8075. Điều này phản ánh tâm lý né tránh rủi ro vẫn bao trùm thị trường, bất chấp vàng tăng mạnh.

Chờ đợi gì phía trước: CPI Mỹ và PMI châu Âu

Tuần tới, thị trường sẽ dồn sự chú ý vào chỉ số CPI Mỹ – sự kiện có thể xác nhận hoặc phủ nhận kỳ vọng Fed nới lỏng. Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, đồng USD có thể suy yếu thêm, kéo theo vàng và EUR/USD tăng tiếp. Ngược lại, nếu CPI bất ngờ tăng, Fed có thể buộc phải giữ lập trường diều hâu, chấm dứt đà tăng của vàng.

Bên cạnh đó, PMI khu vực đồng euro và cán cân thương mại EU sẽ được công bố, cùng với dữ liệu việc làm ADP hàng tuần của Mỹ. Các thị trường mới nổi như Việt Nam cũng cần theo dõi diễn biến tỷ giá USD/VND, khi đồng USD yếu đi có thể giảm áp lực lên tiền đồng.

Kết luận

Phiên 09/08 đánh dấu bước ngoặt quan trọng khi thị trường chuyển sang kỳ vọng Fed nới lỏng. Vàng và các đồng tiền chính đều hưởng lợi từ đồng USD suy yếu. Tuy nhiên, mọi thứ vẫn có thể thay đổi nhanh chóng nếu dữ liệu CPI tuần tới gây bất ngờ. Nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi sát sao các sự kiện kinh tế sắp tới.