Vàng và yên Nhật lấn át đô la dù CPI lõi Mỹ nóng hơn dự báo, chờ loạt quyết định Fed-BoE-BoJ tuần tới

Bức tranh chung: CPI nóng, nhưng đô la không giữ được nhịp

Đêm qua thị trường nhận đúng thứ dữ liệu mà phe diều hâu cần: CPI lõi tháng 8 của Mỹ tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0,2% và là mức nhanh nhất kể từ tháng 4. CPI tổng thể neo ở 3,4% so với cùng kỳ. Phản ứng đầu tiên là chuẩn: thị trường tiền tệ đẩy xác suất Fed tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp 15-16/9 lên 82-88%, lợi suất 10 năm Mỹ leo tới 4,95%.

Nhưng câu chuyện chỉ hay ở nửa đầu phiên. Chỉ số DXY hiện đứng ở 99,094, gần như không đổi, sau khi đã lùi về 98,98 trong lúc công bố dữ liệu. Một báo cáo lạm phát vượt kỳ vọng mà không kéo được đồng bạc xanh là tín hiệu đáng chú ý: thị trường đã định giá gần hết kịch bản Fed hành động, và phần bù rủi ro còn lại đang chảy sang chỗ khác — vàng, yên Nhật, và cả bảng Anh.

Điều đáng chú ý nhất: vàng và yên Nhật hút dòng tiền trú ẩn

Vàng là cái tên nổi bật nhất. XAU/USD hiện ở 4.346,23 USD, tăng 0,68%, sau khi đã vọt gần 2% lên vùng 4.400 USD ngay sau CPI. Về mặt kỹ thuật, giá đã tái chiếm đường MA100 quanh 4.335 USD và tạo mô hình nhấn chìm tăng với nến có thân bao trùm toàn bộ nến giảm liền trước (O=4.359,40, H=4.444,90, L=4.333,00). Điểm nghẽn nằm ở 4.458 USD, nơi MA20 và mức Fibonacci 0.618 chỉ cách nhau 0,33 điểm — vùng này sẽ quyết định nhịp hồi có thành xu hướng hay không.

Phía yên Nhật thậm chí còn rõ nét hơn. USD/JPY vọt lên trên 154,50 sau CPI rồi quay đầu lao dốc về 153,468, giảm 0,62%. Đây không phải cú kéo kỹ thuật đơn thuần: ING dự báo BoJ sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25% và còn hai lần tăng nữa vào tháng 1 và tháng 4/2027, đưa lãi suất lên 1,75%. Khi cả Fed lẫn BoJ đều được định giá tăng lãi suất trong cùng một tuần, đồng yên có lợi thế hơn vì mức định giá khởi điểm của nó thấp hơn nhiều.

Các mặt trận khác: franc mất vai trò trú ẩn, bảng Anh tách khỏi đô la

USD/CHF tăng 0,43% lên 0,81623, phiên tăng thứ ba liên tiếp, bất chấp USD hạ nhiệt sau CPI. Franc yếu đi so với hầu hết đồng tiền chính trong khi SNB vẫn giữ lãi suất ở 0 và Chủ tịch Martin Schlegel chỉ thừa nhận lạm phát "nằm trong vùng ổn định giá". Mốc 0,8156 đã bị phá, mở đường tới 0,8200 — nhưng câu hỏi lớn hơn là liệu dòng tiền trú ẩn có thực sự rời khỏi CHF hay đây chỉ là cú kéo trước sự kiện Fed.

Bảng Anh thì đi theo hướng ngược lại. GBP/USD hồi phục về 1,3522 sau khi chạm 1,3470 lúc CPI công bố, được đỡ bởi GDP tháng 7 tăng 0,4% so với dự báo 0%. Thị trường tiền tệ hiện định giá bốn lần tăng lãi suất của BoE lên 4,75% vào tháng 7/2027, dù lợi suất gilt đã ở mức cao nhất 19 năm. EUR/USD thì lình xình ở 1,15978, giảm 0,12%, vẫn kẹt dưới MA200 1,16406 dù đã vượt MA20 1,16336.

Bitcoin là nạn nhân rõ nhất của cú định giá lại lãi suất. Giá chạm 79.837 USD rồi đảo chiều về 77.438 USD, xóa tín hiệu golden cross trên khung ngày chỉ sau vài giờ. Ba ngày rút ròng 449 triệu USD khỏi ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, riêng ARKB chiếm 164 triệu USD — cần phân biệt đây là tái cơ cấu vị thế trước CPI hay khởi đầu xu hướng thoát hàng bền vững.

Những mốc cần theo dõi trong phiên hôm nay

Tâm điểm phiên châu Âu là bài phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde lúc 17:15 giờ Việt Nam, chỉ vài ngày sau khi ECB nâng lãi suất lên 2,5%. Thống đốc Bundesbank Joachim Nagel đã thừa nhận quyết định có đi thêm vào vùng hạn chế hay không phụ thuộc vào giá năng lượng — trong khi Brent đang vượt 100 USD/thùng và diesel Mỹ lần đầu chạm 6 USD/gallon. Bất kỳ tín hiệu nào về ngưỡng chịu đựng của ECB đều có thể lay chuyển EUR/USD khỏi vùng 1,16.

Về địa chính trị, căng thẳng tại Bab el-Mandeb vẫn là biến số khó lường sau khi Houthi kiểm soát cảng Mokha và đảo Perim, đe dọa trực tiếp tuyến vận chuyển thay thế mà Saudi Arabia đang dùng sau khi Hormuz bị đóng. Giá dầu đã phản ứng mạnh với Brent vọt lên 108 USD và WTI vượt 103 USD, dù phiên gần nhất WTI mất 3,4% về gần 97 USD sau tin ngoại trưởng vùng Vịnh sẽ gặp đối tác Iran tại Salalah.

Các mốc giá đáng lưu ý: vàng giữ trên 4.335 USD (MA100) là điều kiện để duy trì đà hồi, kháng cự 4.458 USD; USD/JPY dưới 153,5 củng cố câu chuyện BoJ, hỗ trợ gần quanh 153,0; USD/CHF hướng tới 0,8200 nếu giữ trên 0,8156; AUD/USD bị chặn bởi doji 0,7237 với hỗ trợ 0,7150. Và trên tất cả, thị trường đang bước vào tuần họp Fed-BoE-BoJ với thế đặt cược gần như một chiều — chính sự đồng thuận đó là rủi ro lớn nhất nếu bất kỳ ngân hàng trung ương nào đi lệch khỏi kỳ vọng.