Kospi bật tăng 29,5% từ đáy: dòng vốn ngoại và xuất khẩu chip đang kéo won Hàn Quốc lên

Kospi phục hồi ấn tượng: 29,5% từ đáy

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc đã tăng vọt 3,6% trong phiên giao dịch gần nhất, nối tiếp đà tăng 3,7% của phiên trước đó, đưa chỉ số này bật lên 29,5% so với mức đáy hồi cuối tháng 7. Động lực chính đến từ kết quả kinh doanh khả quan của các ông lớn công nghệ, đặc biệt là các nhà sản xuất chip và chất bán dẫn. Sự lạc quan này không chỉ giúp thị trường chứng khoán Hàn Quốc dẫn đầu khu vực mà còn tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực lên đồng won.

Dòng vốn ngoại và hoạt động chuyển lợi nhuận của nhà xuất khẩu hỗ trợ KRW

Theo ghi nhận từ các nhà phân tích, kể từ ngày 30/7, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 1,9 tỷ USD cổ phiếu Hàn Quốc. Sự trở lại của dòng vốn ngoại, cùng với hoạt động bán USD từ các nhà xuất khẩu để chuyển lợi nhuận về nước, đã tạo lực đỡ vững chắc cho đồng won. USD/KRW đã giảm gần 8,9% so với đỉnh tháng 7 (1.559), hiện giao dịch quanh vùng 1.421. Mặc dù đồng USD mạnh lên nhẹ trong phiên gần nhất, KRW vẫn là đồng tiền châu Á mạnh thứ hai trong năm nay, tăng 1,5% so với USD, vượt trội so với mức giảm trung bình 2,1% của các đồng tiền châu Á khác (không tính Nhật Bản).

Ý nghĩa với chính sách tiền tệ và triển vọng đồng won

Sự phục hồi của Kospi và dòng vốn ngoại đang giúp giảm áp lực lên tỷ giá, qua đó tạo điều kiện cho Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) linh hoạt hơn trong điều hành chính sách tiền tệ. Nếu xu hướng này tiếp diễn, BOK có thể không cần can thiệp quá mạnh vào thị trường ngoại hối để ổn định won, đồng thời có dư địa để tập trung vào hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh lạm phát đã hạ nhiệt. Sự ổn định của đồng won cũng góp phần kiểm soát lạm phát nhập khẩu, giúp BOK duy trì lập trường thận trọng.

Tác động lên thị trường ngoại hối khu vực

Sức mạnh của KRW đang tạo ra sự phân hóa rõ rệt trong khu vực châu Á. Trong khi nhiều đồng tiền khác như CNY, THB hay IDR chịu áp lực từ đồng USD mạnh và tăng trưởng chậm lại, thì KRW lại được hưởng lợi từ câu chuyện tăng trưởng của ngành công nghệ. Điều này có thể khiến các nhà giao dịch điều chỉnh danh mục đầu tư, ưu tiên các tài sản có nền tảng vĩ mô vững chắc hơn. Tuy nhiên, sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu chip cũng là rủi ro tiềm ẩn nếu nhu cầu toàn cầu suy yếu.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên theo dõi sát diễn biến của chỉ số Kospi và các chỉ báo biến động (volatility) của thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Nếu đà tăng tiếp tục và biến động giảm, dòng vốn ngoại có thể đổ vào mạnh hơn, hỗ trợ KRW trong ngắn hạn. Ngoài ra, các số liệu kinh tế Trung Quốc công bố ngày 17/8 (giá nhà, sản lượng công nghiệp, bán lẻ) cũng sẽ ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro khu vực, qua đó tác động gián tiếp lên USD/KRW. Cuối cùng, bài phát biểu của các quan chức Fed và dữ liệu Empire State của Mỹ sẽ là yếu tố quyết định xu hướng của đồng USD, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá KRW.