Vàng chững lại gần 4.440 USD trước CPI: liệu đà tăng có cần nhịp điều chỉnh để bền vững, hay CPI yếu sẽ đẩy giá lên đỉnh mới?

Vàng chững lại gần 4.440 USD: Cú hích từ dầu thô và tâm lý chờ CPI

Giá vàng (XAU/USD) đang giao dịch quanh vùng 4.380 USD trong phiên châu Âu ngày 11/08, sau khi chạm mức cao hai tháng tại 4.435,40 USD. Sự điều chỉnh nhẹ này đến từ việc giá dầu Brent tăng lên 87 USD/thùng do căng thẳng Mỹ - Iran leo thang, làm dấy lên lo ngại lạm phát toàn cầu, từ đó củng cố kỳ vọng các ngân hàng trung ương có thể thắt chặt chính sách tiền tệ hơn. Lãi suất cao hơn thường gây bất lợi cho vàng, vốn không trả lãi suất.

Tuy nhiên, đà giảm của vàng vẫn còn hạn chế khi thị trường đang dồn sự chú ý vào dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Tư. Chỉ số này được kỳ vọng sẽ định hình rõ ràng hơn lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đặc biệt trong bối cảnh Chủ tịch Fed Kevin Warsh từng nhấn mạnh cam kết đưa lạm phát về mục tiêu 2%.

CPI tháng 7: Chìa khóa cho kỳ vọng lãi suất Fed

Theo chiến lược gia của ING, thị trường lao động Mỹ yếu hơn dự kiến trong tháng 7 đã để lại 'dư vị ôn hòa' cho lãi suất, nhưng dữ liệu CPI tuần này sẽ có tác động quan trọng hơn. Hiện tại, thị trường đang định giá khoảng 40% khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9, và chỉ còn hai báo cáo CPI trước thềm cuộc họp đó. Do đó, một CPI thấp hơn dự kiến có thể xoa dịu lo ngại về việc Fed trở nên quá ôn hòa, qua đó kéo lãi suất dài hạn đi xuống và hỗ trợ vàng.

Ngược lại, nếu CPI cao hơn dự kiến, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ tăng lên, gây áp lực lên vàng. Điều này giải thích tại sao vàng đang trong trạng thái chờ đợi, dao động quanh mốc 4.380 USD trước khi có dữ liệu quan trọng.

Phân tích kỹ thuật: Hỗ trợ vững chắc, nhưng RSI cảnh báo quá mua

Về mặt kỹ thuật, vàng vẫn duy trì xu hướng tăng tích cực khi đứng trên đường EMA 20 ngày tại 4.174,76 USD, vốn trùng với vùng kháng cự cũ của đỉnh tháng 7. Chỉ số RSI ở mức 66,40, tiến gần vùng quá mua, cho thấy đà tăng vẫn mạnh nhưng cũng tiềm ẩn khả năng điều chỉnh nông.

Ngưỡng kháng cự ngay lập tức là đỉnh nội phiên 4.435,40 USD; nếu vượt qua, vàng có thể hướng tới đỉnh ngày 29/5 tại 4.595,34 USD. Trong khi đó, hỗ trợ gần nhất là vùng 4.174,76 USD, nơi hội tụ EMA 20 ngày và vùng kháng cự cũ.

Yếu tố vĩ mô: DXY và dòng vốn an toàn

Chỉ số DXY hiện ở mức 99,82, gần như đi ngang, không tạo ra áp lực đáng kể lên vàng. Tuy nhiên, nếu căng thẳng địa chính trị leo thang, dòng vốn tìm đến nơi trú ẩn an toàn có thể hỗ trợ vàng bất chấp đồng USD mạnh. Ngoài ra, nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là các nền kinh tế mới nổi, vẫn là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho giá vàng.

Kết luận: Theo dõi CPI và phản ứng của lãi suất thực

Điều quan trọng nhất mà nhà giao dịch cần theo dõi là dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ. Nếu CPI thấp hơn dự kiến, vàng có thể bứt phá lên vùng đỉnh mới; ngược lại, nếu CPI cao, vàng có thể điều chỉnh về vùng hỗ trợ 4.174 USD. Ngoài ra, biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD sẽ là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của vàng.