USD/JPY Tháng 7/2026: Can Thiệp Tiền Tệ và Cuộc Chiến Lãi Suất - Liệu 160 Có Trụ Vững?

Tổng quan thị trường

USD/JPY giao dịch quanh 161.50-162.80 giữa tháng 7/2026, gần đỉnh 40 năm (162.84). MOF đã chi 74 tỷ USD can thiệp trong tháng 4-5 nhưng hiệu quả chỉ kéo dài 6 tuần.

Phân tích kỹ thuật

Các mức quan trọng

RSI (14): ~62, chưa quá mua nhưng gần vùng cảnh báo. MACD: Histogram co hẹp, phân kỳ âm tiềm năng. Bollinger Bands: Squeeze - biến động sắp bùng nổ.

Phân tích cơ bản

Chênh lệch lãi suất

• Fed: 3.50-3.75%, hawkish dưới thời Warsh
• BOJ: 1.00%, duy trì ultra-loose dù đã tăng từ -0.1%
• Chênh lệch 250-275 bps - carry trade vẫn rất hấp dẫn

Yếu tố Nhật Bản

• CPI Nhật: 1.5% (dưới mục tiêu 2%)
• PPI Nhật: 7.1% (năng lượng tăng 22.8%)
• Lợi suất JGB 10 năm: 2.90% - cao nhất gần 30 năm
• MOF sẵn sàng can thiệp tiếp nếu USD/JPY vượt 163-164

Khuyến nghị

Kịch bản 1: Range 160-163 (55%)

Giao dịch biên độ, mua gần 160, bán gần 162.50-163.

Kịch bản 2: Breakout lên 164-165 (30%)

Fed hawkish + BOJ không can thiệp. Mục tiêu 165.

Kịch bản 3: Breakdown về 155 (15%)

MOF can thiệp mạnh + Fed dovish. Mục tiêu 158 → 155.

Cảnh báo: Rủi ro đuôi từ carry trade unwind nếu BOJ tăng lãi suất bất ngờ.