USD/JPY giảm trước thềm biên bản FOMC: liệu đồng Yên có thể giữ vững đà tăng khi Fed còn mơ hồ?

USD/JPY chịu áp lực khi thị trường định giá lại khả năng Fed tăng lãi suất

USD/JPY tiếp tục giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, lùi về vùng 158.5 – mức thấp nhất kể từ đầu tuần, khi đồng USD mất đà trước thềm công bố biên bản cuộc họp tháng 7 của Fed (FOMC Minutes). Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây đã làm giảm xác suất Fed nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 9, khiến chỉ số DXY – đo lường sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ lớn – lùi về 99.10, giảm 0.55% trong ngày.

Sự suy yếu của đồng USD đến từ việc giới đầu tư ngày càng tin rằng chu kỳ thắt chặt của Fed có thể đã chạm đỉnh. Tuy nhiên, bức tranh lạm phát vẫn chưa rõ ràng: giá dầu tăng do căng thẳng tại eo biển Hormuz – nơi vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thô toàn cầu – có thể tạo áp lực mới lên giá tiêu dùng. Nếu lạm phát tăng tốc trở lại, Fed có thể buộc phải tính đến việc tăng lãi suất thêm, điều này sẽ hỗ trợ đồng USD quay đầu.

Yên Nhật được hỗ trợ bởi rủi ro can thiệp và kỳ vọng BoJ thắt chặt

Đồng Yên đang là đồng tiền mạnh nhất trong rổ tiền tệ chính hôm nay, nhờ hai yếu tố chính: rủi ro can thiệp từ Bộ Tài chính Nhật Bản và kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục nâng lãi suất. Giới phân tích tại MUFG nhận định rằng việc thị trường liên tục định giá khả năng BoJ thắt chặt hơn trong 12 tháng tới, cùng với các đợt can thiệp trước đó, đã giúp USD/JPY ổn định quanh mốc 160 và ngăn chặn đà mất giá sâu hơn của đồng Yên.

Tuy nhiên, MUFG cũng đưa ra cảnh báo: tăng trưởng GDP quý 2 của Nhật Bản yếu hơn dự kiến đặt ra câu hỏi về việc BoJ có thể thắt chặt chính sách một cách mạnh mẽ đến đâu trong những tháng tới. Điều này có thể thách thức mức độ tăng lãi suất mà thị trường đang kỳ vọng, và nếu kỳ vọng này bị điều chỉnh giảm, đồng Yên có thể mất đi một phần động lực tăng giá.

Phân tích kỹ thuật: các mốc kháng cự và hỗ trợ quan trọng

Trên biểu đồ kỹ thuật, USD/JPY đang giao dịch quanh vùng 158.5, sau khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ tâm lý 159.00. Vùng 158.00 – mức thấp nhất của tháng 6 – là hỗ trợ gần nhất, nếu bị phá vỡ có thể mở đường cho việc kiểm tra lại vùng 157.00. Ngược lại, nếu giá hồi phục, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại 159.50, tiếp theo là 160.00 – mốc tâm lý quan trọng mà giới chức Nhật Bản từng nhiều lần can thiệp.

Chỉ báo RSI đang ở vùng trung tính, cho thấy xu hướng giảm vẫn còn dư địa nhưng chưa quá mạnh. Động lượng giảm có thể chững lại nếu biên bản FOMC không mang lại tín hiệu đủ rõ ràng về lộ trình lãi suất.

Kịch bản cho phiên tới: biên bản FOMC và cán cân thương mại Nhật Bản

Sự kiện lớn nhất trong 24 giờ tới là biên bản cuộc họp FOMC tháng 7, dự kiến công bố lúc 01:00 sáng theo giờ Việt Nam. Nếu biên bản cho thấy các quan chức Fed chia rẽ về việc có nên tăng lãi suất thêm hay không, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, hỗ trợ đồng Yên. Ngược lại, nếu biên bản nhấn mạnh lo ngại lạm phát và khả năng tăng lãi suất vẫn còn để ngỏ, USD/JPY có thể bật tăng trở lại.

Sau đó, vào sáng thứ Năm, Nhật Bản sẽ công bố số liệu cán cân thương mại tháng 7 với dự báo thâm hụt 680 tỷ Yên, rộng hơn so với mức 406.9 tỷ của tháng trước. Thâm hụt thương mại lớn hơn thường gây áp lực lên đồng Yên, nhưng tác động có thể bị lu mờ bởi biên bản FOMC nếu nó tạo ra biến động mạnh.

Điều cần theo dõi tiếp

Người giao dịch nên chú ý đến phản ứng của USD/JPY quanh vùng 158.00 – 158.50. Nếu biên bản FOMC mang tông diều hâu hơn dự kiến, cặp tiền có thể nhanh chóng quay lại kiểm tra vùng 159.50 – 160.00. Ngược lại, nếu biên bản ôn hòa và đồng Yên tiếp tục được hưởng lợi từ kỳ vọng BoJ thắt chặt, khả năng phá vỡ dưới 158.00 sẽ tăng lên, mở ra vùng hỗ trợ mới quanh 157.50. Ngoài ra, diễn biến giá dầu và tình hình địa chính trị tại Trung Đông vẫn là yếu tố rủi ro có thể thay đổi cục diện nhanh chóng.