Thâm hụt thương mại Mỹ - Việt Nam lập kỷ lục: áp lực mới lên tỷ giá USD/VND

Thâm hụt thương mại Mỹ - Việt Nam: con số kỷ lục và hàm ý

Dữ liệu từ Bộ Thương mại Mỹ công bố ngày 3/9 cho thấy thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ với 13 nền kinh tế châu Á - Thái Bình Dương đã tăng lên 99,3 tỷ USD trong tháng 7, khi nhập khẩu từ khu vực tiếp tục tăng bất chấp nỗ lực của chính quyền Trump nhằm giảm dòng hàng vào. Đáng chú ý, mức thâm hụt với Việt Nam đã mở rộng lên mức kỷ lục 24,8 tỷ USD, vượt qua các đối tác lớn khác trong khu vực.

Con số này phản ánh vị thế ngày càng quan trọng của Việt Nam trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh làn sóng dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc và sự bùng nổ của ngành trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy xuất khẩu điện tử. Tuy nhiên, đây cũng là con dao hai lưỡi: thặng dư thương mại lớn với Mỹ khiến Việt Nam dễ trở thành mục tiêu trong các biện pháp thuế quan hoặc giám sát thương mại của Washington.

Tác động đến tỷ giá USD/VND và chính sách điều hành

Đối với thị trường ngoại hối trong nước, thâm hụt thương mại của Mỹ với Việt Nam không trực tiếp tác động đến tỷ giá USD/VND, vốn chủ yếu phụ thuộc vào cán cân thanh toán tổng thể, dòng vốn FDI và chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Tuy nhiên, nếu Mỹ áp thuế quan hoặc các biện pháp hạn chế nhập khẩu từ Việt Nam, xuất khẩu có thể chững lại, làm giảm nguồn cung ngoại tệ và tạo áp lực lên tỷ giá.

Trong ngắn hạn, NHNN đang trong giai đoạn điều hành linh hoạt, với mục tiêu ổn định tỷ giá trong biên độ cho phép. Việc thâm hụt thương mại kỷ lục có thể khiến Mỹ gia tăng giám sát, nhưng tác động trực tiếp đến điều hành tỷ giá của NHNN vẫn còn hạn chế. Điều quan trọng là dòng kiều hối, vốn FDI và hoạt động xuất khẩu vẫn duy trì ổn định, giúp cán cân thanh toán không bị áp lực lớn.

Bối cảnh vĩ mô và kỳ vọng từ dữ liệu Mỹ

Trên thị trường quốc tế, đồng USD đang suy yếu khi chỉ số DXY giảm nhẹ xuống 98,94 điểm, trong bối cảnh thị trường chờ đợi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ sẽ công bố vào tối nay (giờ Việt Nam). Dự báo NFP tháng 8 chỉ đạt 56.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với mức -23.000 của tháng trước (số liệu điều chỉnh), phản ánh thị trường lao động đang hạ nhiệt. Nếu dữ liệu yếu hơn dự kiến, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, hỗ trợ cho VND và giảm áp lực lên tỷ giá.

Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn đang trong quá trình thắt chặt định lượng và duy trì lãi suất cao. Bài phát biểu của quan chức Fed Hammack vào sáng nay có thể cung cấp thêm tín hiệu về lộ trình lãi suất. Nếu Fed vẫn giữ quan điểm hawkish, đồng USD có thể phục hồi, tạo áp lực ngược lên VND.

Điều người giao dịch cần theo dõi

Người giao dịch trong nước nên theo dõi sát sao các yếu tố sau:

• Dữ liệu NFP của Mỹ: Kết quả này sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của USD. Nếu số liệu yếu, USD có thể giảm sâu hơn, tạo điều kiện cho VND ổn định.
• Phản ứng của NHNN: Nếu tỷ giá có biến động mạnh, NHNN có thể can thiệp bằng cách bán USD hoặc điều chỉnh lãi suất. Theo dõi các phiên đấu thầu ngoại tệ hoặc thông báo của NHNN.
• Các biện pháp thương mại từ Mỹ: Mặc dù chưa có hành động cụ thể, nhưng thâm hụt kỷ lục có thể khiến Mỹ đưa Việt Nam vào danh sách theo dõi hoặc áp thuế. Bất kỳ thông tin nào về vấn đề này đều có thể ảnh hưởng đến dòng vốn và tâm lý thị trường.

Tóm lại, thâm hụt thương mại kỷ lục với Mỹ là một tín hiệu cần lưu ý, nhưng tác động trực tiếp đến tỷ giá USD/VND trong ngắn hạn vẫn phụ thuộc nhiều hơn vào diễn biến kinh tế Mỹ và chính sách điều hành của NHNN.