JPY mạnh nhất kể từ tháng 2: Liệu BOJ có đủ sức đẩy USD/JPY về vùng 150?

Đồng Yên mạnh lên nhờ kỳ vọng BOJ thắt chặt nhanh hơn

USD/JPY đã giảm xuống dưới mốc 154 trong phiên giao dịch ngày 8/9, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 2, khi thị trường ngày càng đặt cược vào việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất với tốc độ nhanh hơn. Việc BOJ nâng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 18/9 gần như đã được phản ánh đầy đủ vào giá, do đó trọng tâm chú ý đang chuyển sang tín hiệu về lộ trình tăng lãi suất trong các cuộc họp tiếp theo.

Sự điều chỉnh vị thế trước các sự kiện rủi ro sắp tới, cùng với thanh khoản mỏng do kỳ nghỉ lễ tại Mỹ, cũng góp phần thúc đẩy đà tăng của đồng Yên. Dữ liệu CFTC tính đến ngày 1/9 cho thấy vị thế bán khống Yên đã bắt đầu được xây dựng lại sau đợt can thiệp chung Mỹ-Nhật cuối tháng 7, nhưng diễn biến gần đây của USD/JPY phản ánh khả năng một phần các vị thế này đang được đóng lại, phù hợp với quy mô vị thế tích lũy trước đó và mô hình lịch sử.

Dấu hiệu can thiệp từ dữ liệu dự trữ ngoại hối

Dữ liệu dự trữ ngoại hối tháng 8 của Nhật Bản cũng hé lộ quy mô can thiệp tiềm năng. Dự trữ ngoại hối giảm 6,2% xuống còn 1.208 tỷ USD, trong đó riêng phần chứng khoán nắm giữ giảm tới 87,8 tỷ USD, còn 839,6 tỷ USD. Mức sụt giảm lớn này cho thấy Bộ Tài chính Nhật Bản có thể đã bán một lượng lớn trái phiếu kho bạc Mỹ để lấy ngoại tệ can thiệp hỗ trợ đồng Yên.

Điều này càng củng cố nhận định rằng giới chức Nhật Bản đang hành động quyết liệt để ngăn chặn đà suy yếu quá mức của đồng tiền nội tệ, đồng thời tạo thêm áp lực giảm cho USD/JPY trong ngắn hạn.

MUFG kỳ vọng USD/JPY về vùng 150 thấp, nhưng rủi ro vẫn còn

Theo ông Michael Wan từ MUFG, ngân hàng này dự báo USD/JPY sẽ dịch chuyển dần về vùng 150 thấp trong thời gian tới, với giả định BOJ tăng lãi suất tại các cuộc họp tháng 9 và tháng 1. Tuy nhiên, triển vọng này phụ thuộc lớn vào việc Fed có thực sự chuyển sang ôn hòa hay không. Nếu Fed vẫn giữ lập trường hawkish, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể duy trì ở mức cao, từ đó hạn chế đà tăng của Yên và khiến USD/JPY khó có thể giảm sâu hơn nữa.

Thị trường hiện đang theo dõi sát các dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là báo cáo việc làm ADP hàng tuần công bố tối nay (giờ Việt Nam), để tìm kiếm manh mối về lộ trình chính sách của Fed. Một báo cáo yếu có thể củng cố kỳ vọng Fed hạ lãi suất, tạo điều kiện cho đồng Yên tiếp tục mạnh lên.

Các mốc kỹ thuật quan trọng cần theo dõi

Về mặt kỹ thuật, việc USD/JPY phá vỡ dưới ngưỡng 154 mở ra không gian giảm tiếp về vùng 153,50 – 153,00, nơi từng là hỗ trợ trong quá khứ. Nếu lực bán mạnh hơn, mục tiêu tiếp theo có thể là vùng 152,50. Ngược lại, nếu giá hồi phục, ngưỡng kháng cự gần nhất nằm tại 154,50, tiếp theo là 155,00 – vùng tâm lý quan trọng.

Kịch bản nào cho phiên tới?

Trong ngắn hạn, xu hướng giảm của USD/JPY vẫn còn nguyên nếu các yếu tố hỗ trợ đồng Yên tiếp tục được củng cố. Tuy nhiên, nhà giao dịch cần thận trọng với khả năng điều chỉnh kỹ thuật khi chỉ báo RSI đang ở vùng quá bán. Ngoài ra, dữ liệu GDP điều chỉnh của Nhật Bản công bố sáng nay cho thấy nền kinh tế vẫn còn mong manh, điều này có thể khiến BOJ thận trọng hơn trong việc cam kết lộ trình tăng lãi suất.

Phiên giao dịch tới, trọng tâm sẽ là bài phát biểu của các quan chức Fed và dữ liệu việc làm Mỹ. Nếu các chỉ số này cho thấy thị trường lao động hạ nhiệt, đồng USD có thể suy yếu thêm, kéo USD/JPY xuống các mốc thấp hơn. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh mẽ, cặp tiền này có thể bật tăng trở lại từ vùng hỗ trợ hiện tại. Nhà giao dịch nên theo dõi sát các mức giá quanh 153,50 và 154,50 để xác định hướng đi tiếp theo.