NZD/USD vượt 0.59 lần đầu kể từ tháng 6: liệu RBNZ có đủ tự tin để giữ nguyên lãi suất khi đồng tiền mạnh lên?

Đồng Kiwi vươn lên nhờ USD suy yếu

NZD/USD đã vượt ngưỡng 0.5900 trong phiên giao dịch châu Á sáng nay, lần đầu tiên kể từ ngày 3/6, khi đồng bạc xanh tiếp tục chịu áp lực giảm giá. Cặp tiền tăng phiên thứ hai liên tiếp, phản ánh tâm lý ưa thích rủi ro và kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ).

Dữ liệu vĩ mô Mỹ công bố tuần trước đã làm giảm khả năng Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn. CPI và PPI của Mỹ cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt, trong khi doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0.6% – mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 5 năm ngoái. Điều này khiến đồng USD mất đi sức hấp dẫn, trong khi đồng NZD được hỗ trợ bởi lập trường diều hâu của RBNZ.

Kỳ vọng RBNZ tăng lãi suất: chất xúc tác chính

RBNZ đã nhiều lần nhấn mạnh sự cần thiết phải rút bớt các biện pháp hỗ trợ chính sách, giữ cho kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất nữa luôn hiện hữu. Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman cho rằng bối cảnh chính sách vẫn hỗ trợ đồng Kiwi, khi lạm phát trên mục tiêu, triển vọng tăng trưởng nội địa tích cực hơn, và lãi suất chính sách đang ở gần cuối dưới của biên độ trung lập 2.20%-4.10%. Họ chỉ ra rằng thị trường hoán đổi đã định giá đầy đủ 75 điểm cơ bản thắt chặt trong 12 tháng tới, đưa lãi suất lên 3.25%, điều này có lợi cho NZD.

Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu RBNZ có đủ tự tin để giữ nguyên lãi suất khi đồng tiền mạnh lên hay không. Một đồng NZD mạnh có thể gây áp lực lên xuất khẩu và làm giảm lạm phát nhập khẩu, nhưng RBNZ có thể ưu tiên kiểm soát lạm phát trong nước hơn là lo ngại về tỷ giá. Nếu RBNZ tiếp tục duy trì lập trường diều hâu, NZD có thể tiếp tục được hỗ trợ.

Rủi ro địa chính trị và giá dầu: yếu tố cản trở

Bất chấp xu hướng tăng, những bất ổn địa chính trị vẫn có thể hạn chế đà giảm của USD và kìm hãm đà tăng của NZD/USD. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent tuyên bố chuẩn bị áp đặt các biện pháp kinh tế chưa từng có đối với Iran, cùng với việc eo biển Hormuz bị đóng cửa hiệu quả, khiến rủi ro chiến tranh vẫn hiện hữu và hỗ trợ giá dầu thô. Điều này có thể thúc đẩy dòng tiền trú ẩn an toàn vào USD, tạo ra lực cản cho cặp tiền.

Phân tích kỹ thuật và kịch bản phiên tới

Về mặt kỹ thuật, việc vượt qua mốc 0.5900 là tín hiệu tích cực, mở ra vùng kháng cự tiếp theo quanh 0.5950 – mức đỉnh tháng 6. Hỗ trợ gần nhất nằm tại 0.5860 (đỉnh tháng 7) và 0.5830 (đáy tuần trước). Chỉ báo RSI đang tiến sâu vào vùng quá mua, cho thấy khả năng điều chỉnh nhẹ là có thể, nhưng xu hướng chính vẫn nghiêng về phía tăng.

Trong phiên tới, thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu vĩ mô của Trung Quốc, bao gồm sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ, vì New Zealand có mối quan hệ thương mại chặt chẽ với nước này. Ngoài ra, biên bản cuộc họp FOMC dự kiến công bố vào thứ Tư sẽ là sự kiện quan trọng, có thể tác động mạnh đến USD và NZD/USD. Nếu biên bản cho thấy các quan chức Fed vẫn lo ngại về lạm phát, USD có thể phục hồi, gây áp lực lên cặp tiền. Ngược lại, nếu biên bản mang tông điều ôn hòa, NZD/USD có thể tiếp tục leo cao.

Điều cần theo dõi

Nhà giao dịch nên theo dõi sát dữ liệu Trung Quốc trong hôm nay và biên bản FOMC vào thứ Tư. Ngoài ra, diễn biến giá dầu và tình hình địa chính trị Trung Đông sẽ là những yếu tố quyết định liệu USD có tiếp tục suy yếu hay không. Bất kỳ sự đảo chiều nào từ các yếu tố này đều có thể tạo ra biến động mạnh cho NZD/USD.