EUR/USD hồi phục nhờ lợi suất châu Âu cao trong khi Mỹ ổn định: liệu đà tăng có bền vững?

Lợi suất châu Âu cao đang nâng đỡ đồng euro

EUR/USD tiếp tục đà hồi phục, chạm mốc 1.1600 trong phiên giao dịch châu Á ngày 19/08. Động lực chính đến từ sự chênh lệch lợi suất giữa hai bờ Đại Tây Dương: trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hạ nhiệt từ đỉnh 4,75% xuống 4,69% sau phiên biến động mạnh, thì lợi suất châu Âu vẫn duy trì ở mức cao. Điều này thu hẹp khoảng cách lãi suất, khiến đồng USD mất đi lợi thế hấp dẫn tương đối.

Chỉ số DXY giảm 0,21% xuống 99,44, phản ánh sự yếu đi của đồng bạc xanh trên diện rộng. Cùng lúc, vàng tăng 0,63% lên 4.361 USD/ounce – một dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển khỏi USD sang các kênh trú ẩn an toàn khác.

Dữ liệu kinh tế châu Âu tích cực, nhưng rủi ro vẫn còn

Điểm sáng trong phiên hôm nay là chỉ số ZEW của Đức vượt xa dự báo. Kỳ vọng kinh tế tăng lên 34,2 điểm so với mức 30 dự kiến, trong khi đánh giá hiện tại cải thiện lên -61,1, gần như trở lại mức trước khi xung đột Iran bùng nổ. Chuỗi dữ liệu tăng trưởng tích cực gần đây của khu vực eurozone, cùng với gói kích thích tài khóa, đang củng cố niềm tin vào nền kinh tế châu Âu.

Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Danske Bank cho rằng thị trường đang định giá quá nhiều đợt tăng lãi suất của ECB. Họ nhận định lợi suất châu Âu có dư địa giảm, điều này có thể làm suy yếu đà tăng của EUR/USD trong trung hạn. Dữ liệu lạm phát HICP tháng 7 của eurozone dự kiến xác nhận mức 2,9% (toàn phần) và 2,5% (lõi) – vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ECB, nhưng không đủ mạnh để buộc ngân hàng trung ương phải hành động quyết liệt hơn.

Biên bản FOMC – chất xúc tác quan trọng cho phiên tối nay

Tâm điểm của thị trường trong 24 giờ tới là biên bản cuộc họp FOMC tháng 7, dự kiến công bố lúc 01:00 sáng 20/08 theo giờ Việt Nam. Nhà đầu tư kỳ vọng tài liệu này sẽ hé lộ chi tiết hơn về quan điểm của các thành viên Ủy ban, đặc biệt sau khi ba thành viên đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất. Nếu biên bản cho thấy nhiều quan chức sẵn sàng ủng hộ việc thắt chặt chính sách nếu dữ liệu cho phép, đồng USD có thể hồi phục trở lại.

Ngược lại, nếu biên bản mang giọng điệu ôn hòa, EUR/USD có thể tiếp tục được hỗ trợ. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde trong phiên châu Âu cũng cần được theo dõi, vì bà có thể cung cấp định hướng mới về lộ trình lãi suất của khu vực đồng tiền chung châu Âu.

Phân tích kỹ thuật: mốc 1.1600 là chốt chặn quan trọng

Trên biểu đồ kỹ thuật, EUR/USD đang kiểm tra vùng kháng cự quanh 1.1600. Nếu vượt qua mốc này, cặp tiền có thể mở ra cơ hội hướng tới vùng 1.1650 – 1.1700, nơi từng là hỗ trợ trong quá khứ. Ngược lại, nếu không giữ được mức 1.1600, giá có thể quay về vùng hỗ trợ 1.1550 – 1.1520.

Chỉ số RSI đang ở vùng trung tính, cho thấy đà tăng vẫn còn dư địa nhưng chưa quá mạnh. Khối lượng giao dịch phiên châu Á tương đối thấp, vì vậy biên bản FOMC sẽ là yếu tố quyết định hướng đi rõ ràng hơn.

Kịch bản cho phiên tới

Nếu biên bản FOMC có diễn biến ôn hòa, EUR/USD có thể duy trì đà tăng và hướng tới vùng 1.1650. Ngược lại, nếu biên bản mang tính diều hâu, cặp tiền có thể giảm về 1.1550. Ngoài ra, dữ liệu tồn kho dầu thô EIA và lãi suất vay thế chấp MBA của Mỹ cũng có thể gây biến động nhẹ.

Người giao dịch nên theo dõi chặt chẽ bài phát biểu của Lagarde và biên bản FOMC, cùng với phản ứng của lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm – yếu tố then chốt quyết định xu hướng của cặp tiền này trong ngắn hạn.