ECB diều hâu giữa lúc Fed có thể tạm dừng: EUR/USD hưởng lợi từ chênh lệch chính sách tiền tệ

ECB diều hâu tạo nền tảng cho EUR

Cặp EUR/USD đang giao dịch quanh vùng 1.1645 trong phiên Á ngày thứ Sáu, sau khi ghi nhận mức tăng nhẹ trong phiên trước. Đà tăng của đồng euro được củng cố bởi lập trường diều hâu từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), đặc biệt khi thị trường đang định giá gần như chắc chắn (96%) khả năng ECB nâng lãi suất tiền gửi lên 2.50% tại cuộc họp tháng 9. Thành viên Hội đồng điều hành ECB, Isabel Schnabel, nhấn mạnh chi phí vay cần tiếp tục tăng do xung đột Trung Đông và nền kinh tế Khu vực đồng euro kiên cường tạo ra rủi ro lạm phát tăng. Điều này củng cố kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ, hỗ trợ đồng euro.

Lạm phát Mỹ hạn chế đà tăng

Tuy nhiên, đà tăng của EUR/USD bị giới hạn bởi sức mạnh của đồng USD. Dữ liệu lạm phát Mỹ công bố trong tuần này cao hơn dự kiến, củng cố khả năng Fed nâng lãi suất trước cuối năm, với xác suất trên 70% cho động thái vào tháng 12. Dù vậy, thị trường vẫn nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9 (xác suất khoảng 65%). Sự khác biệt trong lộ trình chính sách giữa ECB và Fed tạo ra lực kéo cho cặp tiền tệ này.

Jackson Hole và tín hiệu từ Fed

Giới giao dịch đang chuyển sự chú ý sang hội nghị kinh tế thường niên Jackson Hole. Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ là tâm điểm, khi nhà đầu tư tìm kiếm tín hiệu về định hướng chính sách tiền tệ Mỹ. Trong khi đó, phát biểu của Chủ tịch Fed Boston Susan Collins có tông điệu ôn hòa hơn, cho rằng dữ liệu lạm phát gần đây là do các yếu tố nhất thời, không phải sự thay đổi xu hướng. Điều này làm giảm bớt kỳ vọng Fed diều hâu, hỗ trợ đồng euro. Chỉ số Fed Sentiment của FXStreet giảm 2.44 điểm xuống 129.11, phản ánh sự suy yếu trong nhận định về lập trường cứng rắn của Fed.

Dữ liệu lạm phát Eurozone trong ngày

Hôm nay, thị trường sẽ theo dõi dữ liệu lạm phát sơ bộ của Khu vực đồng euro. Dự báo lạm phát hàng năm đạt 2.2%, tăng nhẹ so với mức 2.1% trước đó. Nếu dữ liệu vượt kỳ vọng, khả năng ECB hành động mạnh mẽ hơn sẽ tăng, hỗ trợ EUR. Ngược lại, nếu lạm phát yếu hơn dự kiến, đồng euro có thể chịu áp lực điều chỉnh.

Kịch bản nào cho phiên tới?

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đang kiểm tra vùng kháng cự quanh 1.1650 – 1.1660. Nếu vượt qua, cặp tiền có thể hướng tới vùng 1.1700. Ngược lại, nếu không giữ được mốc 1.1600, khả năng quay đầu giảm sẽ gia tăng. Nhà giao dịch nên theo dõi sát bài phát biểu của Chủ tịch Fed tại Jackson Hole, cùng với dữ liệu lạm phát Eurozone. Nếu Fed có tín hiệu ôn hòa, EUR/USD có thể mở rộng đà tăng; ngược lại, nếu Fed nhấn mạnh việc thắt chặt, đồng USD sẽ mạnh lên và gây áp lực lên cặp tiền.