Đồng USD chịu áp lực từ thỏa thuận Hormuz – Bài toán lãi suất đang đè nặng lên tỷ giá

Đồng USD chịu áp lực từ thỏa thuận Hormuz – Bài toán lãi suất đang đè nặng lên tỷ giá

Đồng bạc xanh đang trải qua phiên giao dịch đầy thử thách khi các thông tin địa chính trị nóng hổi xuất hiện. Theo bản tin gốc, EURUSD đã leo lên mức 1.1536 trong phiên thứ Tư, phản ánh sức ép rõ rệt lên đồng USD. Điều gì đang xảy ra với đồng tiền số một thế giới, và liệu USD/JPY – một cặp tỷ giá vốn rất nhạy cảm với chênh lệch lãi suất – sẽ diễn biến ra sao trong bối cảnh này?

Sóng gió địa chính trị và cú hích cho đồng EUR, gánh nặng cho USD

Nguyên nhân trực tiếp khiến đồng USD suy yếu đến từ báo cáo về một thỏa thuận tạm thời sắp được ký kết giữa Mỹ và Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz. Đây là tuyến đường biển quan trọng bậc nhất thế giới, nơi chiếm một phần đáng kể lượng dầu thô vận chuyển toàn cầu. Tin tức này ngay lập tức làm dịu căng thẳng địa chính trị, đẩy giá dầu đi xuống và khiến đồng USD mất đi sức hấp dẫn như một kênh trú ẩn an toàn.

Hệ quả là EURUSD tăng vọt lên 1.1536, và mức dự báo trong ngày được đưa ra là 1.1559. Nhưng điều quan trọng hơn, áp lực này không chỉ gói gọn trong cặp EURUSD. Đồng USD yếu đi trên diện rộng, và USD/JPY – dù không có số liệu cụ thể trong bài gốc – chắc chắn sẽ phải hứng chịu những tác động lan tỏa tương tự. Khi USD mất giá, tỷ giá USD/JPY có xu hướng chịu lực bán, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm các đồng tiền an toàn hơn như JPY.

Lạm phát hạ nhiệt: Con dao hai lưỡi cho chính sách Fed

Việc mở lại eo biển Hormuz không chỉ giải tỏa căng thẳng địa chính trị mà còn kéo theo kỳ vọng giá năng lượng hạ nhiệt. Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với chỉ số CPI toàn cầu. Khi giá dầu giảm, áp lực lạm phát sẽ dịu bớt, tạo điều kiện cho các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cân nhắc lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ.

Nếu Fed thực sự chuyển hướng sang hạ lãi suất, đồng USD sẽ tiếp tục mất giá. Điều này tạo ra một bài toán khó cho USD/JPY. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn kiên định với chính sách siêu nới lỏng kéo dài nhiều năm. Tuy nhiên, nếu Fed hạ lãi suất nhanh hơn dự kiến, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản sẽ thu hẹp đáng kể. Điều này làm giảm sức hấp dẫn của đồng USD so với JPY, và là yếu tố cơ bản đè nặng lên tỷ giá.

Bài toán tăng trưởng và kỳ vọng thị trường

Trong bối cảnh chưa có dữ liệu GDP mới từ cả hai nền kinh tế, thị trường sẽ đặc biệt nhạy cảm với các thông tin vĩ mô sắp công bố. Một nền kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm lại, kết hợp với lạm phát hạ nhiệt, sẽ củng cố thêm kỳ vọng Fed nới lỏng. Ngược lại, nền kinh tế Nhật Bản tuy trì trệ nhưng nếu có dấu hiệu cải thiện, BoJ có thể sẽ bắt đầu thoát khỏi chính sách lãi suất âm – điều mà thị trường đã đồn đoán từ lâu. Khi đó, cú sốc chính sách kép từ cả hai phía có thể tạo ra những biến động mạnh.

Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rằng diễn biến địa chính trị luôn tiềm ẩn rủi ro đảo chiều. Thỏa thuận giữa Mỹ và Iran mới chỉ là bước khởi đầu, và bất kỳ trục trặc nào trong quá trình đàm phán cũng có thể khiến giá dầu bật tăng trở lại, kéo theo sự quay đầu của dòng vốn vào đồng USD. Lúc đó, USD/JPY có thể nhanh chóng phục hồi.

Kết luận: Thận trọng trước những con sóng ngầm

Với việc EURUSD đang hướng tới mức 1.1559 theo dự báo, rõ ràng đồng USD đang trong xu hướng suy yếu ngắn hạn. Đối với USD/JPY, điều này đồng nghĩa với áp lực giảm giá tiềm ẩn, đặc biệt nếu các yếu tố lãi suất và lạm phát tiếp tục xoay chuyển theo hướng bất lợi cho đồng bạc xanh. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các dữ liệu CPI, GDP và phát biểu của quan chức Fed cũng như BoJ trong những phiên tới. Bởi lẽ, trong bối cảnh địa chính trị nhiều biến động, mọi kịch bản đều có thể xảy ra, và sự thận trọng sẽ là chìa khóa để bảo vệ danh mục đầu tư.